Basisprincipes van de mechanica achter elektronische handel

Elektronisch handelen is eenvoudig: log in op uw account. Selecteer de beveiliging die u wilt kopen of verkopen. Klik met de muis of tik op uw scherm en de transactie vindt plaats. Vanuit het perspectief van een belegger is het eenvoudig en gemakkelijk. Maar achter de schermen is het een complex proces dat wordt ondersteund door een indrukwekkende reeks technologie. Wat ooit werd geassocieerd met schreeuwende handelaren en wilde handgebaren, is nu nauwer verbonden met statistici en computerprogrammeurs.

Belangrijkste leerpunten

• Elektronische handel houdt het opzetten van een account in met een makelaar naar keuze, inclusief het verstrekken van uw contact- en financiële informatie - om elektronische overdrachten tussen uw bank en de makelaar mogelijk te maken.
• Wanneer u een bestelling plaatst, maakt de complexe technologie het mogelijk dat de brokerage interactie heeft met alle effectenbeurzen die transacties willen uitvoeren, terwijl deze beurzen tegelijkertijd met alle brokerages samenwerken.
• Een geautomatiseerde matching engine voert elke minuut een grote hoeveelheid transacties uit en al het werk is geback-upt en toegankelijk voor beoordeling door investeerders, market makers en overheidsregelgevers.
• Alle informatie wordt beschermd en opgeslagen door de Depository Trust Company, een recordhouder van alle financiële transacties door Amerikaanse aandeelhouders, waardoor wordt gegarandeerd dat er geen informatie verloren gaat.

Eerste stap: open een account

De eerste stap is het openen van een account bij een beursvennootschap. Dit kan elektronisch worden gedaan of door de juiste formulieren in te vullen en te verzenden. U moet persoonlijke informatie verstrekken, zoals uw naam en adres, waarmee het bedrijf u kan identificeren, samen met een beetje informatie over uw beleggingservaring. Vervolgens kan de beursvennootschap beoordelen of het account dat u zoekt geschikt is. Als u bijvoorbeeld geen ervaring hebt met het verhandelen van aandelen, maar een account wilt openen waarmee u kunt handelen met geleend geld (een margin-account), kan uw aanvraag worden geweigerd.

Het proces voor het openen van een account stelt u ook in staat om elektronische paden tussen uw bankrekening en effectenrekening aan te wijzen, zodat geld in beide richtingen kan worden verplaatst. Als u meer geld aan uw belegbare pool wilt toevoegen, kunt u dit van uw bankrekening naar uw effectenrekening verplaatsen door eenvoudig in te loggen op uw account. Evenzo, als uw beleggingen winst hebben gegenereerd en u dat geld nodig hebt om rekeningen te betalen, kunt u van uw effectenrekening naar uw bank gaan zonder te telefoneren. Als u geen bankrekening hebt, kunt u een geldmarktrekening bij de beursvennootschap instellen en deze op een vergelijkbare manier gebruiken als een bankrekening.

Deze elektronische voorzieningen vereisen computerapparatuur, zoals servers, en menselijk toezicht om ervoor te zorgen dat alles correct is ingesteld en werkt zoals gepland. De technologische vereisten worden nog ingewikkelder wanneer u klaar bent om te handelen.

Elektronische handel biedt een veilige marktplaats voor beleggers en industriebrede systemen voor het beschermen van de informatie, maar het is niet zonder risico's: zelfs een kleine fout kan enorme galm hebben.

Onderzoek vóór handel

Voordat u een bestelling plaatst, wilt u waarschijnlijk meer weten over de beveiliging die u overweegt om te kopen. De meeste makelaarswebsites bieden toegang tot onderzoeksrapporten die u helpen uw beslissing te nemen en realtime offertes die aangeven voor hoeveel de beveiliging op een bepaald moment wordt verhandeld. De onderzoeksrapporten worden periodiek bijgewerkt en op de website geladen wanneer u ze opent. De koersen zijn een veel complexere kwestie, omdat de technologie duizenden gegevenspunten met betrekking tot aandelenkoersen moet bijhouden en die gegevens onmiddellijk op verzoek aan u moet leveren.

Hoe het werkt

Wanneer u daadwerkelijk een bestelling plaatst, neemt het infrastructuurniveau toe dat nodig is om het proces te ondersteunen. Programmering en technologie moeten orderinvoer en de verscheidenheid aan keuzes die dit met zich meebrengt vergemakkelijken.

Eerst heeft u de mogelijkheid om uw keuze van ordertypen te selecteren. Marktorders worden onmiddellijk uitgevoerd. Limietorders kunnen worden ingesteld om alleen tegen een bepaalde prijs te worden uitgevoerd, binnen een bepaalde tijdslimiet die varieert van onmiddellijk tot op elk moment binnen een periode van maanden. Deze keuzes zijn gelijktijdig beschikbaar voor alle beleggers die het systeem gebruiken en moeten in realtime werken.

De gevraagde aankoopprijs en aandelenhoeveelheid moeten worden overgebracht naar de marktplaats, hetgeen vereist dat het computersysteem bij de beursvennootschap waar de bestelling is geplaatst, kan communiceren met computersystemen op de effectenbeurs waar de aandelen zullen worden gekocht. De systemen op de beurs moeten onmiddellijk en tegelijkertijd een wisselwerking hebben met de systemen van alle beursvennootschappen, die ofwel aandelen te koop aanbieden of aandelen willen kopen.

Om de zaken nog ingewikkelder te maken, moet de elektronische interface alle uitwisselingen (Nasdaq, NYSE, enz.) Omvatten waaruit een belegger kan kiezen om een ​​effect te kopen. De interactie tussen systemen moet transacties uitvoeren en de beste prijs voor de handel opleveren. Om aan toezichthouders zoals de Securities and Exchange Commission (SEC) te bewijzen dat de transactie tijdig en kosteneffectief is uitgevoerd, moeten de systemen de transactie bijhouden.

De geautomatiseerde matching engine moet elke minuut dat de markt open is voor een groot aantal transacties een groot aantal transacties uitvoeren en dit onmiddellijk en foutloos doen. Back-upsystemen zijn nodig om ervoor te zorgen dat beleggers toegang hebben tot hun rekeningen en elke minuut kunnen handelen wanneer de markten open zijn. Regelgevers in de beveiligingssector, zoals de SEC, hebben ook toegang nodig tot de informatie in de rekeningen van beleggers.

Hoe informatie wordt beschermd

Die gegevens worden bewaard bij de Depository Trust Company, een archivaris die verantwoordelijk is voor het bijhouden van gegevens voor alle aandeelhouders in de Verenigde Staten. De DTCC is een houdstermaatschappij bestaande uit vijf clearinginstellingen en één bewaarder, waardoor het de grootste financiële dienstverlener ter wereld is die handelt in transacties na de handel. Deze centrale opslagplaats dient als backstop, waardoor beleggers accountinformatie kunnen terugkrijgen in het geval dat de beursvennootschap die verantwoordelijk is voor het faciliteren van de transacties van de belegger failliet gaat.

Zodra de transactie is uitgevoerd, moet de transactie worden bevestigd met zowel koper als verkoper. De gegevens moeten worden teruggestuurd naar de systemen die prijzen verzamelen en weergeven aan andere marktdeelnemers om de handel in de bredere markt te vergemakkelijken.

Fidelity Investments, Interactive Brokers, Charles Schwab, TradeStation en TD Ameritrade zijn volgens het laatste rapport van Investopedia beoordeeld als de beste online brokers van 2019.

Handelsrecords behouden

Een record van de transactie moet worden opgeslagen, zodat er gegevens beschikbaar zijn voor klantafschriften en voor klanten om online toegang te krijgen wanneer ze inloggen op hun brokerage-accounts. Het systeem moet continu gegevens verzamelen voor zakelijke acties zoals dividenden en vermogenswinsten, niet alleen om het saldo van de belegger actueel en nauwkeurig te houden, maar ook om belastingrapportage te vergemakkelijken. Enorme hoeveelheden gegevens moeten continu worden gevolgd, vastgelegd en verzonden.

Het systeem moet ook periodieke en regelmatig geplande terugkerende transacties mogelijk maken. Alles, van overschrijvingen van en naar de persoonlijke bankrekening van de belegger tot lopende overschrijvingen tussen rekeningen voor rekeningfinanciering, factuurbetaling, landgoedafrekening en een verscheidenheid aan andere transacties moet worden ondersteund.

Risico's

Elektronische handel is een integraal onderdeel van de financiële markten. Alles, van technologische problemen tot regelrechte fraude, kan de vlotte en efficiënte werking van die markten schaden, geld van beursvennootschappen kosten en de geloofwaardigheid van het financiële systeem in twijfel trekken. Zelfs kleine storingen, zoals de "flash crash" van 6 mei 2010, kunnen grote schade aanrichten. De flitscrash was een korte handelsfout waardoor de Dow Jones Industrial Average 998, 5 punten in slechts 20 minuten liet vallen. Meer dan $ 1 biljoen aan marktwaarde is verdwenen. Om de situatie recht te zetten en beleggers geheel te maken, werden 21.000 transacties geannuleerd - allemaal vanwege een enkele fout, veroorzaakt door een order geplaatst in de futuresmarkt op het computersysteem van een beursvennootschap, waardoor paniekhandel naar de aandelenmarkten vloeide.

Het komt neer op

Elektronische handel is ongelooflijk complex en buitengewoon snel. Het biedt directe toegang tot een indrukwekkende reeks effecten en markten. De gegevensondersteuning omvat alle rapportagefuncties die een belegger nodig heeft en alle gegevens die regelgevers nodig hebben. Het bevat een veilige omgeving voor persoonlijke accountgegevens en een industriebrede repository die is ontworpen om te zorgen dat er geen gegevens verloren gaan. Ondanks het hoge handelsvolume is het systeem ongelooflijk betrouwbaar. Het is een modern technologisch wonder en je kunt het gebruiken voor slechts een paar dollar per transactie.