De beste strategie voor goudbeleggers

Het nastreven van goud heeft geleid tot moord en chaos, oorlogen en niet aflatende fascinatie voor een groot deel van de geschiedenis. Goud is zo belangrijk dat het synoniem is geworden met het woord 'rijkdom'. Maar met goudklompjes, munten of futures-contracten betekent niet dat uw portefeuillewaarde stijgt, of dat het veilig is. Laten we de toekomst van goud onderzoeken, evenals het gebruik in een beleggingsportefeuille.

Ergens over de horizon

Het grootste deel van het goud dat jaarlijks aan de markt wordt geleverd, gaat naar geproduceerde producten, de rest gaat naar particuliere investeerders en monetaire reserves. Goud wordt al heel lang gebruikt als valuta of als reserve voor andere vormen van geld. De gouden standaard wordt momenteel echter niet gebruikt door een overheid, omdat deze volledig is vervangen door fiat-valuta. (Voor meer informatie, zie The Gold Standard Revisited .)

Investeren in de financiële markten vereist de mogelijkheid om in de loop van de tijd van perspectief te veranderen. Als goudstaven of Krugerrands (een ounce gouden munt uit Zuid-Afrika) worden gekocht, blijft het fysieke bezit van dat goud hetzelfde, ongeacht de marktprijs. Investeren is een keuze voor risicokapitaal met de hoop op winst. Toch is eigendom in het belang van eigendom, ongeacht eventuele prijswinst.

Diversificatie van een portefeuille betekent het variëren van de activaklassen. Aandelen zijn één activaklasse. Goud is een ander. Het bezit van de aandelen van een bedrijf betekent het bezitten van een aandelenbelang in een bedrijf. De waarde stijgt of daalt, verandert met de markt en de papieren certificaten kunnen niets waard zijn. De waarde van goud stijgt en daalt en verandert met de markt, maar is nooit niets waard. Daarin ligt het grote verschil. U profiteert misschien niet van het bezitten van goud, maar u bezit tenminste een gewenst materieel actief, ongeacht de monetaire waarde.

Figuur 1: Goud futures-prijzen stijgen, dalen en zijwaarts. De grondstof is hetzelfde, de prijs niet.

Bron: TradeStation

Portfolio planning houdt ook rekening met de intentie. Is het de bedoeling om rijkdom te vergroten of om goud te hebben, dat op elk moment kan worden verhandeld voor voedsel of onderdak "> aandelen in een goudmijnbedrijf. Goud vasthouden tegen een noodgeval verhoogt niet noodzakelijkerwijs rijkdom. Goud kan deel uitmaken van iemands rijkdom, maar het kan ook in waarde dalen.

Laten we het kopen van gouden Krugerrands vergelijken met het kopen van een ander fysiek bezit, zoals een huis. Of de prijs van het huis omhoog of omlaag gaat, je hebt nog steeds een huis om in te wonen en het maakt deel uit van je landgoed. Of de prijs van gouden Krugerrands omhoog of omlaag gaat, je houdt ze nog steeds vast en ze maken deel uit van je landgoed. Laten we nu eens kijken naar het kopen van aandelen van een exchange-traded fund (EFT) zoals de SPDR Gold Shares GLD (NYSE: GLD) (figuur 2). Als de prijs daalt van waar je hem koopt, heb je geld verloren en kan het papier zelfs waardeloos worden.

Afbeelding 2: Dit is de gold trust GLD. Het volgt de beweging van goud, maar het is geen harde troef.

Bron: TradeStation

Gouden Futures

Er zijn twee manieren om in de goudmarkt te beleggen, door fysiek goud te kopen of door een futurescontract te kopen. Het kopen van fysiek goud is eigendom. Dus, hoewel de prijs zal fluctueren, is eigendom definitief. Het kopen van een futures-contract of aandelen is speculatie, waarbij u geen goud bezit maar winst kunt maken. (Lees voor meer informatie The Gold Showdown: ETF's Vs. Futures en Trading Gold and Silver Futures Contracts .)

Een goudfuturescontract is een juridisch bindende overeenkomst voor de levering van goud in de toekomst tegen een overeengekomen prijs. De contracten zijn gestandaardiseerd door een futuresbeurs wat betreft kwantiteit, kwaliteit, tijdstip en plaats van levering. Alleen de prijs is variabel. Het contract verwijst naar de grondstof 'goud'. Goudaandelen zijn in deze zin geen handelswaar. Voorraden goudmijnwerkers of verbonden bedrijven bieden aandelen aan, maar dit vormt geen enkele vorm van goudbezit.

Goud is elk type goudproduct dat wordt verkocht voor het goudgehalte. De prijs van goud, in welke vorm dan ook, volgt de dagelijkse spotprijs van goud. De goudmarkt is internationaal. De vraag is wereldwijd. Goud wordt vrijwel elk uur van de dag ergens ter wereld verhandeld.

De Gouden regel

De uitdrukking "vlucht naar kwaliteit" verwijst meestal naar goud, dat vaak de valuta van het laatste redmiddel wordt genoemd. Het uitgangspunt is dat als er een economische ineenstorting is en papiergeld verouderd raakt, goud waarde behoudt. Valuta is elke vorm van geld van elk land, en geld is alles dat kan worden ingewisseld of geruild voor iets anders, waardoor goud de ultieme vorm van geld is tijdens een economische recessie. (Lees voor meer informatie over hoe geld wordt uitgewisseld Van ruilhandel naar bankbiljetten .)

Als u een product wilt als alternatief ruilmiddel, koop dan goud. Vreemde valuta vervangen goud niet, omdat geen enkel land aan de gouden standaard voldoet. Een aankoop vereist mogelijk meer of minder goud, afhankelijk van de vraag, maar goud is meestal acceptabel. (Voor meer informatie, zie Wat is geld ">

Goudaandelen worden niet ingewisseld voor goud. Goudfuturescontracten worden zelden ingewisseld voor goud. Kopen in een goudfonds of -index betekent niet dat u in het bezit bent van het handelsgoud. Het kopen van vreemde valuta is geen vervanging voor het handelsgoud.

Eigendom van goud wordt alleen bereikt door goud te kopen. Goud is elk type goudproduct dat wordt verkocht voor het goudgehalte. Het kunnen gouden munten, goudstaven of gouden sieraden zijn.

Figuur 3: Voorbeelden van goud

Bron: Northwest Territorial Mint

Gevolgen van valutahandel

Geld en goud lijken misschien hetzelfde, en ze kunnen allemaal even aanvaardbare valuta zijn, maar ze zijn verschillend. Geld wordt alles geaccepteerd als betaling. Valuta is vaak landspecifiek en wordt weergegeven door papieren biljetten uitgegeven door de overheid. Het is geld maar het is geen goud. Goud (evenals zilver) is geld en een ruilmiddel. Goud kan valuta zijn, maar het is ook meer dan dat, omdat het een tastbaar actief is en de enige investering die niet door schulden wordt geliquideerd.

Afbeelding 4 hieronder toont de omgekeerde relatie tussen goud en de Amerikaanse dollar.

Figuur 4: Goud en de Amerikaanse dollar zijn omgekeerd evenredig gecorreleerd. Wanneer de dollar stijgt, dalen de goudprijzen.

Bron: TradeStation

De volgende grafiek (figuur 5) toont een omgekeerde relatie tussen de Amerikaanse dollar en de Zwitserse frank. De Zwitserse frank beweegt zich doorgaans tegenover de Amerikaanse dollar. De Zwitserse frank is positief gecorreleerd met goud. Correlaties zijn een goed beheersinstrument voor het maken van toewijzingen in een portefeuille.

Afbeelding 5: De Amerikaanse dollar en de Zwitserse frank zijn omgekeerd evenredig gecorreleerd

Bron: TradeStation

De valutamarkt (forex of FX) verwijst naar de valutamarkt. De valutamarkt impliceert geen vertegenwoordiging van goud. Het is duidelijk de valuta van het ene land tegen het andere. Fiat-geld is voor niets inwisselbaar, terwijl goud altijd de monetaire status behoudt. (Zie Veelgestelde vragen over valutahandel . Voor meer informatie.)

De volgende grafiek (figuur 6) is een kruissnelheid (of een valutapaar zonder de Amerikaanse dollar) in vergelijking met goud. De papieren bankbiljetten van geen enkel land kunnen worden omgezet in vooraf ingestelde, vaste hoeveelheden goud.

Figuur 6: Een cross-rate valutapaar vergeleken met goud, met een positieve correlatie

Bron: TradeStation

Het euro / Japanse yenpaar is positief gecorreleerd met goud (figuur 5), de prijs is tegelijkertijd omhoog of omlaag. De aankoop van goud en dit valutapaar is niet gediversifieerd omdat het verlies of de winst twee keer zoveel is. (Zie Tales from the Trenches: Perfect Negative Profitability voor meer informatie .)

Afbeelding 7: Een gouden grafiek en de S&P 500

Bron: TradeStation

In figuur 7 ging de SPY al jaren omhoog voordat goud begon te stijgen. Van 2004 tot 2008 is de SPY met 50% gestegen. Goud begon pas eind 2007 buiten bereik te raken. De aandelenmarkt zakte terug naar de dieptepunten van 2004 en de goudprijzen zijn ook lager. Grondstoffen bleven in deze tijdcyclus achter op de aandelenmarkt. Het is duidelijk dat portefeuillebeheer effectiever is wanneer rekening wordt gehouden met cycli van de economie.

Bottom line

Er is een gezegde dat "grondstoffen portefeuilles zullen beschermen tegen marktrisico." Er is echter het marktrisico, systeemrisico en prijsrisico in elke activaklasse. De enige bescherming voor een portefeuille is het verstandige beheer van activa. Met andere woorden, hoewel goud veel voordelen biedt voor beleggers, zorgt het houden van goud niet voor de waardering van activa. De Midas-touch is eigenlijk gewoon goed geldbeheer.