Bull Call verspreid
Een bull call spread is een optiehandelstrategie die is ontworpen om te profiteren van de beperkte prijsstijging van een aandeel. De strategie gebruikt twee call-opties om een bereik te creëren dat bestaat uit een lagere uitoefenprijs en een hogere uitoefenprijs. De bullish call spread helpt verliezen van aandelen te beperken, maar het dekt ook de winsten. Grondstoffen, obligaties, aandelen, valuta's en andere activa vormen de onderliggende belangen voor callopties.
03:51Hoe een Bull Call Spread te beheren
De basis van een oproepoptie
Belopties kunnen door beleggers worden gebruikt om te profiteren van opwaartse bewegingen van de koers van een aandeel. Indien uitgeoefend vóór de vervaldatum, bieden deze handelsopties de belegger de mogelijkheid om aandelen te kopen tegen een vastgestelde prijs - de uitoefenprijs. De optie vereist niet dat de houder de aandelen koopt als hij ervoor kiest dit niet te doen. Traders die geloven dat een bepaald aandeel gunstig is voor een opwaartse koersbeweging, zullen callopties gebruiken.
De bullish belegger zou vooraf een vergoeding betalen - de premie - voor de calloptie. Premies baseren hun prijs op de spread tussen de huidige marktprijs van het aandeel en de uitoefenprijs. Als de uitoefenprijs van de optie dichtbij de huidige marktprijs van het aandeel ligt, zal de premie waarschijnlijk duur zijn. De uitoefenprijs is de prijs waartegen de optie bij het vervallen wordt omgezet in de voorraad.
Indien de onderliggende waarde daalt tot onder de uitoefenprijs, zal de houder de aandelen niet kopen, maar zal de waarde van de premie bij het vervallen verliezen. Als de aandelenkoers boven de uitoefenprijs komt, kan de houder besluiten aandelen tegen die prijs te kopen, maar is hij niet verplicht dit te doen. Nogmaals, in dit scenario zou de houder de premieprijs te boven komen.
Een dure premie kan een calloptie niet waard maken om te kopen, omdat de koers van het aandeel aanzienlijk hoger zou moeten zijn om de betaalde premie te compenseren. Dit wordt het break-even-punt (BEP) genoemd, dit is de prijs die gelijk is aan de uitoefenprijs plus de premiekosten.
De makelaar brengt een vergoeding in rekening voor het plaatsen van een optiehandel en deze kostenfactoren in de totale kosten van de transactie. Optiecontracten zijn ook geprijsd met veel 100 aandelen. Het kopen van één contract komt dus neer op 100 aandelen van de onderliggende waarde.
Belangrijkste leerpunten
- Een bull-call spread is een optiestrategie die wordt gebruikt wanneer een handelaar wedt dat een aandeel een beperkte prijsstijging zal hebben.
- De strategie gebruikt twee call-opties om een bereik te creëren dat bestaat uit een lagere uitoefenprijs en een hogere uitoefenprijs.
- De bullish call spread kan het verlies van het bezit van aandelen beperken, maar het dekt ook de winsten.
Bouwen aan een Bull Call Spread
De bull call spread verlaagt de kosten van de call-optie, maar het komt met een afweging. De winst in de koers van het aandeel wordt ook gemaximeerd, waardoor een beperkt bereik ontstaat waar de belegger winst kan maken. Handelaren zullen de bull call spread gebruiken als ze denken dat een actief matig in waarde zal stijgen. Meestal zullen ze in tijden van hoge volatiliteit deze strategie gebruiken.
De bull-call spread bestaat uit stappen met twee belopties.
- Kies het item dat u denkt te waarderen gedurende een bepaalde periode van dagen, weken of maanden.
- Koop een calloptie voor een uitoefenprijs boven de huidige markt met een specifieke vervaldatum en betaal de premie. Een andere naam voor deze optie is een lang gesprek.
- Verkoop tegelijkertijd een calloptie tegen een hogere uitoefenprijs die dezelfde vervaldatum heeft als de eerste calloptie. Een andere naam voor deze optie is een korte oproep.
Door een calloptie te verkopen, ontvangt de belegger een premie, die de prijs die hij voor de eerste call heeft betaald gedeeltelijk compenseert. In de praktijk is beleggersschuld het netto verschil tussen de twee callopties, wat de kosten van de strategie zijn.
Winsten behalen uit Bull Call Spreads
De verliezen en winsten van de bull call spread zijn beperkt vanwege de lagere en hogere uitoefenprijzen. Als de aandelenkoers na afloop vervalt onder de lagere uitoefenprijs - de eerste gekochte calloptie - maakt de belegger geen gebruik van de optie. De optiestrategie verloopt waardeloos en de belegger verliest de netto premie die bij aanvang wordt betaald. Als ze de optie uitoefenen, zouden ze meer moeten betalen - de geselecteerde uitoefenprijs - voor een actief dat momenteel voor minder handelt.
Als bij het verstrijken van de koers de aandelenkoers is gestegen en boven de bovenste uitoefenprijs handelt - de tweede verkochte calloptie - oefent de belegger zijn eerste optie met de lagere uitoefenprijs uit. Nu kunnen ze de aandelen kopen voor minder dan de huidige marktwaarde.
De tweede, verkochte call-optie is echter nog steeds actief. De optiemarktplaats zal deze call-optie automatisch uitoefenen of toewijzen. De belegger zal de gekochte aandelen verkopen met de eerste, lagere uitoefenoptie voor de hogere, tweede uitoefenprijs. Dientengevolge worden de winsten verdiend door te kopen met de eerste call-optie afgetopt tegen de uitoefenprijs van de verkochte optie. De winst is het verschil tussen de lagere uitoefenprijs en de bovenste uitoefenprijs minus, natuurlijk, de netto kosten of premie die bij aanvang is betaald.
Met een bull-call spread zijn de verliezen beperkt, wat het risico beperkt, omdat de belegger alleen de nettokosten kan verliezen om de spread te creëren. Het nadeel van de strategie is echter dat de voordelen ook beperkt zijn.
Pros
Beleggers kunnen beperkte winsten realiseren door een opwaartse beweging van de koers van een aandeel
Een bull-call spread is goedkoper dan het kopen van een individuele call-optie zelf
De bullish call spread beperkt het maximale verlies van het bezit van een aandeel tot de netto kosten van de strategie
Cons
De belegger verliest elke winst in de koers van het aandeel boven de staking van de verkochte call-optie
Winsten zijn beperkt gezien de nettokosten van de premies voor de twee call-opties
Een voorbeeld uit de echte wereld van een Bull Call Spread
Een optiehandelaar koopt 1 Citigroup Inc. (C) 21 juni tegen de uitoefenprijs van $ 50 en betaalt $ 2 per contract wanneer Citigroup voor $ 49 per aandeel handelt.
Tegelijkertijd verkoopt de handelaar 1 Citi 21 juni call tegen de uitoefenprijs van $ 60 en ontvangt hij $ 1 per contract. Omdat de handelaar $ 2 betaalde en $ 1 ontving, bedragen de netto kosten van de handelaar om de spread te creëren $ 1, 00 per contract of $ 100. ($ 2 long call premie minus $ 1 short call winst = $ 1 vermenigvuldigd met 100 contractgrootte = $ 100 netto kosten plus de commissie van uw makelaar)
Als het aandeel onder $ 50 daalt, vervallen beide opties waardeloos en verliest de handelaar de betaalde premie van $ 100 of de netto kosten van $ 1 per contract.
Als het aandeel toeneemt naar $ 61, zou de waarde van de $ 50 call stijgen naar $ 10, en de waarde van de $ 60 call zou op $ 1 blijven. Verdere winsten in de call van $ 50 worden echter verbeurd, en de winst van de handelaar op de twee callopties zou $ 9 zijn ($ 10 winst - $ 1 netto kosten). De totale winst zou $ 900 (of $ 9 x 100 aandelen) zijn.
Anders gezegd, als het aandeel zou dalen tot $ 30, zou het maximale verlies slechts $ 1, 00 zijn, maar als het aandeel tot $ 100 zou stijgen, zou de maximale winst $ 9 zijn voor de strategie.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.