Definitie van verticale stierverdeling
Een verticale bull-spread wordt gebruikt door beleggers die van mening zijn dat de marktprijs van een actief zal op prijs stellen, maar het neerwaartse potentieel van een onjuiste voorspelling willen beperken. Een verticale bull-spread vereist de gelijktijdige aankoop en verkoop van opties met verschillende uitoefenprijzen, maar van dezelfde klasse en dezelfde vervaldatum.
De basisprincipes van een bull vertical spread
Er zijn twee soorten verticale bull-spreads - een call of een put. Een call verticale bull spread omvat het kopen en verkopen van call-opties, terwijl een put spread het kopen en verkopen van putten omvat.
Het bull-gedeelte lijkt te profiteren van een bullish beweging, terwijl het verticale gedeelte beschrijft dat het dezelfde vervaldatum heeft. Een verticale spread voor de stier lijkt dus te profiteren van een opwaartse beweging van het onderliggende effect. Het echte voordeel van een verticale spreiding is dat het nadeel beperkt is. Toch blijft het voordeel beperkt.
Belangrijkste leerpunten
- Een verticale bull-spread wordt gebruikt door beleggers die denken dat de marktprijs van een actief zal op prijs stellen, maar het nadeel willen beperken.
- Het gaat om het kopen van een lagere strike-optie en tegelijkertijd het verkopen van een hogere strike-optie, maar van dezelfde klasse en dezelfde vervaldatum.
- Call verticale spread omvat het kopen van een in-the-money call en het verkopen van een out-of-the-call, terwijl een put-verticale spread bestaat uit het verkopen van een out of the money-put en het kopen van een out-of-the-money verder van de onderliggende prijs.
Hoe een Bull Vertical Spread te gebruiken
Beleggers die optimistisch zijn over een actief, kunnen een verticale spread toepassen. Dit houdt in dat u een lagere strike-optie koopt en een hogere strike-optie, ongeacht of het een put- of call-spread is. Bull-call spreads worden gebruikt om te profiteren van een gebeurtenis of een grote beweging in de onderliggende waarde.
Van de twee soorten bull verticale spreads, omvat de bull call verticale spread het kopen van een in-the-money call en het verkopen van een out-of-the-money call. Bull-call verticale spreads worden het best gebruikt wanneer de volatiliteit laag is.
Dan is er de bull spread verticale spread, waarbij een out of the money put wordt verkocht en een out of the money verder van de onderliggende prijs wordt gekocht. Dit soort spreads kan het best worden gebruikt wanneer de volatiliteit hoog is.
Verticale call en put spreads
De maximale winst van een bull-call verticale spread is de spread tussen de call-inslagen minus de netto premie van de contracten. Break-even wordt berekend als de lange call-strike plus het netto betaalde bedrag voor de contracten.
Voor een bull-spread verticale spread ontvangt de belegger inkomsten uit de transactie, wat de premie is van de verkoop van de hogere strike, verminderd met de kosten van het kopen van de put-optie met de lagere strike. De maximale hoeveelheid geld die wordt verdiend in een bull-spread, is van de openingstransactie. Break-even wordt berekend als de korte putstaking minus ontvangen premie voor de verkochte put.
Voorbeeld uit de echte wereld van een verticale bull-spread
Een belegger die wil wedden op een aandeel dat hoger beweegt, kan een verticale bull-spread starten. De belegger koopt een optie op Bedrijf ABC. Aandelen worden verhandeld tegen $ 50 per aandeel. De belegger koopt een in the money optie met een uitoefenprijs van $ 45 voor $ 4 en verkoopt een out of the money call met een uitoefenprijs van $ 55 voor $ 3.
Na afloop wordt de koers van de aandelen van Company ABC verhandeld op $ 49. In dit geval zou de belegger zijn call uitoefenen door $ 45 te betalen en vervolgens voor $ 49 te verkopen, met een winst van $ 4. De oproep die ze verkochten verloopt waardeloos. De winst van $ 4 uit de aandelenverkoop, plus de premie van $ 3 en minus de betaalde $ 4 premie, laat een nettowinst van $ 3 over voor de spread.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.