Oproepbescherming
Een oproepbescherming is een beschermende voorziening van een opvraagbare beveiliging die de uitgevende instelling verbiedt om de beveiliging gedurende een bepaalde periode terug te roepen. De periode waarin de band wordt beschermd, staat bekend als de uitstelperiode of het kussen.
Obligaties met een call-bescherming worden meestal aangeduid als uitgestelde opvraagbare obligaties.
Oproepbescherming uitgelegd
Een obligatie is een vastrentende zekerheid die door bedrijven en overheidsinstanties wordt gebruikt om geld van beleggers te lenen. Wanneer een obligatie wordt uitgegeven, worden de middelen die worden ontvangen bij de aankoop van de obligaties gebruikt om kapitaalprojecten uit te voeren. Obligaties hebben doorgaans een vervaldatum die de datum is waarop de hoofdbelegging aan de obligatiehouders wordt terugbetaald. Als vergoeding voor obligatiebeleggers voor het gedurende een bepaalde periode lenen van hun geld aan de emittent, ontvangen de beleggers rentebetalingen van de emittent. Deze rentebetalingen worden couponbetalingen genoemd en worden vastgelegd voor de duur van het obligatiecontract.
Terwijl sommige obligatiehouders hun obligaties vóór de vervaldatum verkopen, kunnen anderen ervoor kiezen om deze vast te houden totdat deze vervalt. Sommige obligaties hebben echter een functie die de uitgevende instelling het recht geeft om de obligaties na een bepaalde periode terug te kopen of “op te roepen”. Deze obligaties worden opvraagbare obligaties genoemd. Bedrijven zullen doorgaans obligaties op de markt terugbellen wanneer de geldende rentetarieven in de economie dalen. Om dit concept te begrijpen, moet u er rekening mee houden dat wanneer de rentetarieven dalen, de bestaande obligatieschuld duurder wordt om te betalen, omdat de couponrente die aan de obligatie is bevestigd hoger zal zijn dan de marktrente. Hoewel dit gunstig zal zijn voor obligatiehouders, gezien het feit dat de waarde van de obligatie zal stijgen in een dalende renteklimaat, zullen emittenten de obligaties liever afroepen en opnieuw uitgeven tegen de lagere rente.
Om beleggers enige tijd te gunnen om te profiteren van enige waardering in de waarde van de obligaties, hebben opvraagbare obligaties een bepaling die bekend staat als een call-bescherming. Zoals de naam al aangeeft, beschermt een callbescherming obligatiehouders tegen het hebben van hun obligaties door emittenten in de vroege stadia van het leven van een obligatie. Oproepbescherming kan zeer gunstig zijn voor obligatiehouders wanneer de rentetarieven dalen, omdat het voorkomt dat de emittent vroeg in het leven van een effect de terugbetaling afdwingt. Dit betekent dat beleggers een minimum aantal jaren, ongeacht hoe arm de markt wordt, de tijd hebben om van de voordelen van de veiligheid te profiteren.
Een oproepbescherming wordt meestal vastgelegd in een obligatielening. Oproepbare bedrijfs- en gemeentelijke obligaties hebben meestal tien jaar call-bescherming, terwijl de bescherming van de schuldenlast vaak beperkt is tot vijf jaar. Laten we aannemen dat vandaag een opvraagbare bedrijfsobligatie is uitgegeven met een coupon van 4% en een vervaldatum die over 15 jaar is vastgesteld. Als het eerste beroep op de obligatie tien jaar is en de rente in de komende vijf jaar tot 3% daalt, kan de emittent de obligatie niet bellen omdat zijn beleggers tien jaar lang worden beschermd. Als de rente echter na tien jaar daalt, heeft de kredietnemer het recht om de calloptie op de obligaties te activeren.
Tijdens de belbeschermingsperiode zijn rentebetalingen gegarandeerd, maar niet daarna, omdat de obligatie op elk moment na de belbeschermingsdatum kan worden afgelost. Oproepbeschermingsclausules vereisen meestal dat een belegger een premie wordt betaald over de nominale waarde van de obligatie die onderworpen is aan vervroegde uittreding na het verstrijken van de in de clausule gespecificeerde oproepbeschermingsperiode.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.