Commingling (Commingled)
Bij beleggen in effecten is commingling (commingled) het geval wanneer geld van verschillende beleggers wordt samengevoegd in één fonds. Commingling heeft veel voordelen, waaronder lagere kosten en toegang tot investeringen met grote buy-ins. De term kan ook verwijzen naar de illegale handeling waarbij cliëntgeld wordt gebruikt voor doeleinden waar zij niet mee hebben ingestemd.
Belangrijkste leerpunten
- Commingling is wanneer een beleggingsbeheerder geld van individuele beleggers neemt en dit in één fonds combineert.
- Commingling heeft veel voordelen, meestal gerelateerd aan schaal, waaronder lagere tarieven en toegang tot een breder scala aan investeringen.
- Commingling kan ook verwijzen naar de illegale handeling van het combineren van klantgeld met persoonlijk geld zonder contractuele toestemming.
Commingling begrijpen (Commingled)
Commingling omvat het combineren van door beleggers bijgedragen activa in een enkel fonds of beleggingsinstrument. Commingling is een primair kenmerk van de meeste beleggingsfondsen. Het kan ook worden gebruikt om verschillende soorten bijdragen te combineren voor verschillende doeleinden. Hieronder volgen enkele voorbeelden van investeringen die samenkomen.
1. Als u een salaris in een erfenisfonds deponeert, wordt het loon niet als afzonderlijke fondsen beschouwd, maar als onderdeel van het erfenisfonds. Het salaris wordt dus niet langer beschouwd als een afzonderlijke eigenschap van de erfenis.
2. Bij beleggingsbeheer gaat het om het poolen van individuele klantbijdragen in één fonds, waarvan een deel in handen is van elke bijdragende klant. Gemengde fondsen worden beheerd voor een specifiek doel. Een gemengde fondsstructuur wordt gebruikt voor beleggingsfondsen. Het wordt ook gebruikt om institutionele beleggingsfondsen te beheren.
Voordelen van Commingling
Beleggers die geld inbrengen in een enkel fonds is een structuur die al sinds de eerste beleggingsfondsen werd gelanceerd in beleggingsbeheer. Commingling stelt een portfoliomanager in staat om de investeringsbijdragen in de portefeuille aan een specifieke strategie volledig te beheren. Met gepoolde fondsen kunnen fondsbeheerders de handelskosten laag houden, omdat transacties in grotere blokken kunnen worden uitgevoerd. De vermenging van beleggersbijdragen vereist wel dat fondsbeheerders bepaalde posities in contanten aanhouden om de transacties van de vermengde aandeelhouders te verantwoorden.
Beleggingsfondsen en institutionele gemengde fondsen zijn twee van de meest populaire gemengde voertuigen op de beleggingsmarkt. Elk voertuig dat beleggersbijdragen vermengt voor een specifiek beleggingsdoel kan als een gemengd fonds worden beschouwd. Andere soorten vermengde fondsen omvatten op de beurs verhandelde fondsen, vermengde trustfondsen, collectieve beleggingsinstellingen en trusts voor vastgoedbeleggingen.
Standaard bijhouden van gegevens stelt operationele teams in staat om fondsposities te controleren en regelmatig aan investeerders te rapporteren. Voor beleggers in beleggingsfondsen kunnen dagkoersen een belegger in staat stellen zijn exacte positie in een beleggingsfonds te kennen als een percentage van het totale beheerde vermogen van het fonds.
Gecombineerde fondsen bieden beleggers de voordelen van schaalgrootte. Een grotere geldpool kan toegang bieden tot investeringen waarvoor een grotere buy-in nodig is. Omdat de werkzaamheden grotendeels hetzelfde zijn voor de beleggingsbeheerder, kunnen de individuele beleggers profiteren van lagere vergoedingen dan wanneer zij hun eigen vermogensbeheerders hadden ingehuurd om kleinere bedragen te verwerken. Grote hoeveelheden geld kunnen echter de voordelen van kleinere investeringen tenietdoen. Een kleine, maar goede kans kan de naald "genoeg bewegen" om het onderzoek en risico waard te zijn voor een groter fonds, omdat de winst moet worden gespreid over een grote groep beleggers.
Commingling Real Estate / Real Estate Investment Trusts (REIT's)
Real Estate Investment Trusts (REIT's) zijn gemengde fondsen. Individuen bundelen geld om te investeren in grote vastgoedprojecten. De trusts zelf zijn meestal werkmaatschappijen die inkomstengenererende vastgoedactiva bezitten, zoals appartementen, winkelcentra en kantoorgebouwen. Beleggers kopen aandelen van REIT's op openbare beurzen.
Illegale vermenging
In sommige gevallen kan het vermenging van fondsen illegaal zijn. Dit gebeurt meestal wanneer een beleggingsbeheerder klantgeld combineert met dat van zichzelf of van zijn onderneming, in strijd met een contract. Details van een vermogensbeheerovereenkomst worden meestal beschreven in een investeringsbeheercontract. Een beleggingsbeheerder heeft een fiduciaire verantwoordelijkheid om activa te beheren volgens bepaalde specificaties en normen. Activa die zijn overeengekomen om afzonderlijk te worden beheerd, kunnen niet door de beleggingsadviseur worden vermengd.
Andere situaties kunnen zich ook voordoen waarin bijdragen van een persoon of cliënt met speciale zorg moeten worden beheerd. Dit kan voorkomen in rechtszaken, zakelijke klantaccounts en onroerendgoedtransacties.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.