Gedekte obligatie gedefinieerd
Gedekte obligaties zijn schuldbewijzen uitgegeven door een financiële instelling en ondersteund door een afzonderlijke groep activa; in het geval dat de financiële instelling insolvent wordt, is de obligatie gedekt. Gedekte obligaties bieden een efficiënte, goedkopere manier voor kredietverstrekkers om hun activiteiten uit te breiden in plaats van ongedekte schuldinstrumenten uit te geven.
Overdekte Bond kapot maken
Gedekte obligaties zijn derivatenbeleggingen, vergelijkbaar met door hypotheek gedekte en door activa gedekte effecten (ABS), die gebruikelijk zijn in Europa en langzaam aan belangstelling winnen in de Verenigde Staten. Een financiële instelling koopt beleggingen die contanten produceren, meestal hypotheken of leningen in de publieke sector, assembleert vervolgens de beleggingen en geeft obligaties uit die worden gedekt door de kasstromen die uit de beleggingen komen. Door gedekte obligaties uit te geven, kunnen financiële instellingen activa kopen en verkopen om de kredietkwaliteit te verbeteren, de financieringskosten te verlagen en de overheidsschuld te financieren. De instellingen kunnen achterstallige of voorafbetaalde leningen vervangen door het uitvoeren van leningen om het risico van de onderliggende activa te minimaliseren.
Veiligheid van gedekte obligaties
De onderliggende leningen van een gedekte obligatie blijven op de balans van de emittent. Als de instelling insolvent wordt, kunnen beleggers die de obligaties houden daarom hun geplande rentebetalingen nog ontvangen van de onderliggende activa van de obligaties, evenals van de hoofdsom op de vervaldag van de obligatie. Vanwege de extra beschermingslaag hebben gedekte obligaties doorgaans een AAA-rating.
Covered Bond Trends in de Verenigde Staten
In 1988 heeft de Europese Unie (EU) richtlijnen opgesteld voor transacties met gedekte obligaties waarmee beleggers in obligatiemarkten meer van hun activa in gedekte obligaties kunnen beleggen dan eerder toegestaan. In september 2007 werd Washington Mutual de eerste Amerikaanse bank die gedekte obligaties op euro's uitgeeft. Na de aankondiging van de Amerikaanse minister van Financiën Henry Paulson op 28 juli 2008 over het plan van de Schatkist en de partnerinstellingen om de markt voor deze effecten op te krikken, werd Bank of America de eerste bank die gedekte obligaties op dollarbasis uitgeeft. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup en andere Amerikaanse banken hebben ook gedekte obligaties uitgegeven. Europese banken hebben belangstelling getoond om de Amerikaanse markt te betreden met op euro gebaseerde gedekte obligaties.
Voordelen van gedekte obligaties in de Verenigde Staten
Gedekte obligaties kunnen Amerikaanse banken helpen om extra fondsen aan te trekken die kapitaal vrijmaken voor financiële activiteiten, zoals het verstrekken van extra hypotheken. De extra fondsen stimuleren de economie door consumenten aan te moedigen huiseigenaren te worden. Gedekte obligaties kunnen ook fondsen verschaffen voor het vergroten van de ontwikkeling van infrastructuur, waardoor de financiële druk op lokale, nationale en federale overheidsinstanties wordt verminderd.
Voorbeeld van een gedekte obligatie
In juli 2016 bevestigden Fitch-ratings dat de uitstaande hypothecaire obligaties van DBS Bank Ltd. met een waarde van meer dan $ 1, 5 miljard een AAA-rating hadden. Bayfront Covered Bonds Pte. Ltd garandeerde de betalingen voor gedekte obligaties. De hoge rating was gedeeltelijk te wijten aan de lange termijn default rating van DBS Bank van AA-, een stabiele discontinuïteit cap van drie inkepingen en het activapercentage dat werd gebruikt in de activadekkingstest van 85, 5%.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.