Derivaten Time Bomb
Afgeleide tijdbom is een beschrijvende term voor mogelijke marktmijheid als er plotselinge, in tegenstelling tot ordelijke, afwikkeling van massale derivatenposities is. "Tijdbom" is een naam die kan worden toegeschreven aan Warren Buffett, die sinds 2016 waarschuwde dat de huidige stand van de derivatenmarkt "nog steeds een potentiële tijdbom in het systeem is als u een discontinuïteit of ernstige marktstress zou krijgen".
Institutionele beleggers gebruiken derivaten om hun bestaande posities af te dekken of om te speculeren op verschillende markten, of het nu aandelen, krediet, rentetarieven, grondstoffen, enz. De wijdverbreide handel in deze instrumenten is zowel goed als slecht, want hoewel derivaten het portefeuillerisico kunnen beperken, kunnen instellingen die een grote hefboomwerking hebben, kunnen enorme verliezen lijden als hun posities zich tegen hen verzetten, zoals de wereld heeft geleerd tijdens de financiële crisis die de markten in 2008 heeft doen roeren.
AFBREKEN Derivaten Tijdbom
Een aantal bekende hedgefondsen is de afgelopen jaren geïmplodeerd omdat hun derivatenposities dramatisch in waarde zijn gedaald, waardoor ze hun effecten tegen aanzienlijk lagere prijzen moesten verkopen om margestortingen en aflossingen van klanten te kunnen voldoen. Een van de grootste hedgefondsen die het eerst instortte als gevolg van ongunstige bewegingen in haar derivatenposities was Long Term Capital Management (LTCM). Maar dit evenement in de late jaren 1990 was slechts een voorproefje voor de hoofdshow in 2008.
Beleggers gebruiken de hefboomwerking van derivaten om hun beleggingsrendement te verhogen. Bij correct gebruik wordt dit doel bereikt. Wanneer de hefboomwerking echter te groot wordt of wanneer de onderliggende effecten aanzienlijk in waarde dalen, wordt het verlies voor de derivatenhouder versterkt. De term "derivaten-tijdbom" heeft betrekking op de voorspelling dat het grote aantal derivatenposities en de toenemende hefboomwerking van hedgefondsen en investeringsbanken opnieuw kunnen leiden tot een industriebrede instorting.
Maak de tijdbom onschadelijk, zegt Buffett
Warren Buffett wijdt een lange sectie aan het onderwerp derivaten in zijn Jaarverslag 2008. Hij stelt ronduit: "Derivaten zijn gevaarlijk. Ze hebben de hefboomwerking en risico's in ons financiële systeem dramatisch verhoogd. Ze hebben het voor beleggers bijna onmogelijk gemaakt om onze grootste commerciële banken en investeringsbanken te begrijpen en te analyseren." Financiële voorschriften die sinds de financiële crisis zijn geïmplementeerd, zijn bedoeld om het risico van derivaten in het financiële stelsel te verminderen. Niemand, zelfs de Fed niet, kan met zekerheid zeggen of de bom onschadelijk is gemaakt.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.