Equity REIT versus hypotheek REIT: wat is het verschil?

Er zijn verschillende soorten trusts voor vastgoedbeleggingen (REIT's) die beleggers kunnen kopen, waaronder op aandelen gebaseerde REIT's en op hypotheken gebaseerde REIT's. REIT's van aandelen beleggen in en bezitten onroerend goed, terwijl REIT's van hypotheken eigenaar zijn van en beleggen in onroerendgoedhypotheken.

Een REIT is een soort effect waarin het bedrijf onroerend goed of onroerendgoedgerelateerde activa bezit en beheert. REIT's zijn vergelijkbaar met aandelen en handel op belangrijke marktbeurzen. REIT's stellen bedrijven in staat om onroerend goed of hypotheken te kopen door gecombineerde investeringen van hun investeerders te gebruiken. Met dit soort investeringen kunnen grote en kleine beleggers een aandeel in onroerend goed bezitten.

Om in aanmerking te komen als een REIT, moet een bedrijf voldoen aan vele normen, zoals minimaal 100 aandeelhouders hebben, worden beheerd door een raad van bestuur en elk jaar ten minste 90% van haar belastbare inkomsten betalen in de vorm van dividenden.

REIT's moeten over het algemeen minimaal 100 investeerders hebben en regelgeving voorkomt wat anders een potentieel omzeilde oplossing zou zijn: een klein aantal investeerders bezit een meerderheid van de belangen in de REIT. Ten minste 75% van de activa van een REIT moet in onroerend goed zijn, en ten minste 75% van zijn bruto-inkomsten moet afkomstig zijn van huur, hypotheekrente of winst uit de verkoop van het onroerend goed.

REIT's zijn ook wettelijk verplicht om ten minste 90% van het jaarlijkse belastbare inkomen (exclusief vermogenswinst) uit te keren aan hun aandeelhouders in de vorm van dividenden. Deze beperking beperkt echter het vermogen van een REIT om de interne kasstroom te gebruiken voor groeidoeleinden.

Belangrijkste leerpunten

• Een REIT is een soort effect waarin het bedrijf onroerend goed of onroerendgoedgerelateerde activa bezit en beheert.
• REIT's van aandelen beleggen in en bezitten onroerend goed, terwijl REIT's van hypotheken eigenaar zijn van en beleggen in onroerendgoedhypotheken.

REIT's van aandelen

Equity REIT's zijn verantwoordelijk voor het verwerven, beheren, bouwen, renoveren en verkopen van onroerend goed. De inkomsten van aandelenbeleggingsfondsen worden hoofdzakelijk gegenereerd uit huurinkomsten van hun onroerendgoedbezit. Equity REIT's beleggen doorgaans in kantoren en industriële, retail-, residentiële en hotel- en resortwoningen. Het eigen vermogen REIT is het meest voorkomende type REIT. Een aandelen-REIT kan breed beleggen of kan zich richten op een bepaald marktsegment.

Hypotheek REIT's

In tegenstelling tot aandelen-REIT's lenen hypotheek-REIT's over het algemeen geld aan kopers van onroerend goed of kopen ze bestaande hypotheken of door hypotheek gedekte effecten (MBS). Terwijl aandelen-REIT's doorgaans hun inkomsten genereren uit het verhuren van onroerend goed, genereren hypotheek-REIT's voornamelijk hun inkomsten uit de rente die zij op hun hypotheekleningen hebben verdiend.

Neem bijvoorbeeld aan dat bedrijf ABC in aanmerking komt als een REIT. Het koopt een kantoorgebouw en verhuurt kantoorruimte met de middelen die zijn gegenereerd door investeerders. Bedrijf ABC bezit en beheert dit onroerend goed en haalt elke maand huur in bij zijn huurders. Bedrijf ABC wordt dus beschouwd als een aandelen-REIT.

Aan de andere kant, neem aan dat bedrijf DEF in aanmerking komt als een REIT en geld uitleent aan een projectontwikkelaar. In tegenstelling tot bedrijf ABC genereert bedrijf DEF inkomsten uit de rente op de leningen. Bedrijf DEF is dus een hypotheek REIT.