Financieel beheer Rendement - FMRR-definitie
Het rendement van het financieel beheer (FMRR) is een maatstaf die wordt gebruikt om de prestaties van een vastgoedbelegging te evalueren en heeft betrekking op een vastgoedbelegging (REIT). REIT's zijn aandelen die aan het publiek worden aangeboden door een onroerendgoedmaatschappij of trust die een portefeuille bezit met inkomsten genererende eigenschappen en / of hypotheken.
De FMRR is vergelijkbaar met het interne rendement en houdt rekening met de duur en het risico van de investering. De FMRR specificeert kasstromen (instromen en uitstromen) tegen twee verschillende koersen die bekend staan als de veilige koers en de herbeleggingskoers.
Het financiële managementpercentage uitgelegd
Omdat de berekening van het rendementspercentage van het financiële management zo complex is, kiezen veel vastgoedprofessionals en beleggers ervoor om andere statistieken te gebruiken voor vastgoedanalyse. Het voordeel van het gebruik van FMRR is dat het beleggers in staat stelt investeringskansen op gelijke voet met elkaar te vergelijken.
Hoewel de interne rentabiliteit (IRR) al lang een standaardmaatstaf voor het rendement binnen het financiële lexicon is, is het belangrijkste nadeel het onvermogen van de waarde om rekening te houden met tijd of een houdperiode. Als zodanig is het een zwakke indicator van de liquiditeit, die een materiële rol speelt bij het bepalen van het algemene risiconiveau van een gegeven beleggingszekerheid of voertuig. Wanneer bijvoorbeeld alleen IRR wordt gebruikt, kunnen twee fondsen op elkaar lijken op basis van hun rendementspercentages, maar het kan twee keer zo lang duren als de andere om gewoon terug te keren naar een oorspronkelijke hoofdinvestering. Veel analisten zullen IRR- of MIRR-rendementsmaatregelen aanvullen met de terugverdientijd om te bepalen hoe lang het duurt om een hoofdsubsidie terug te verdienen.
Het gewijzigde interne rendement verbetert het standaard interne rendement door te corrigeren voor verschillen in de veronderstelde herinvesteringspercentages van initiële kasuitgaven en de daaropvolgende instroom van kasmiddelen. FMRR gaat nog een stap verder door het specificeren van uitgaande en uitgaande kasstromen tegen twee verschillende koersen die bekend staan als de "veilige koers" en de "herbeleggingskoers." negatieve kasstromen zullen worden gebruikt om die negatieve kasstroom te dekken.
- Veilige rentetarieven gaan ervan uit dat fondsen die nodig zijn om negatieve kasstromen te dekken rente genereren tegen een gemakkelijk haalbare rente en kunnen worden opgenomen wanneer dat nodig is op een moment van kennisgeving (dat wil zeggen vanaf een dag van stortingsrekening). In dit geval is een koers 'veilig' omdat de fondsen zeer liquide en veilig beschikbaar zijn met minimaal risico wanneer dat nodig is.
- Herbeleggingspercentages omvatten een te ontvangen rente wanneer positieve kasstromen worden herbelegd in een vergelijkbare intermediaire of langetermijnbelegging met vergelijkbaar risico. Het herbeleggingspercentage is hoger dan het veilige percentage omdat het niet liquide is (dat wil zeggen, het betreft een andere investering) en dus een hogere risicorisico vereist.
Belangrijkste leerpunten
- Het rendement van het financieel beheer (FMRR) is een maatstaf die wordt gebruikt om de prestaties van een investering in onroerend goed te evalueren en heeft betrekking op REIT's.
- De FMRR is gebaseerd op een gewijzigde IRR-formulering die een veilig rendement en een herbeleggingsrendement hanteert.
- Omdat de berekening van het rendementspercentage van het financiële management zo complex is, kiezen veel vastgoedprofessionals en beleggers ervoor om andere statistieken te gebruiken voor vastgoedanalyse.
FMRR berekenen
Aangezien FMRR een gemodificeerd intern rendement is, is er geen formule om het te berekenen, maar moet het worden berekend door iteraties van vallen en opstaan, gemakkelijk gemaakt door computersoftware. Voordat dergelijke software wordt gebruikt, zijn er een aantal belangrijke stappen die moeten worden ondernomen om een veilige koers en herbeleggingsratio (hoger dan de veilige koers) te bepalen die van toepassing zijn op alle toekomstige kasstromen in de loop van een specifieke holdingperiode.
- Verwijder alle toekomstige negatieve kasstromen door waar mogelijk naar de positieve kasstromen van het voorgaande jaar te kijken. Uitstromen worden in plaats daarvan verdisconteerd tegen het veilige rendement en afgetrokken van eventuele positieve kasstromen.
- Korting alle andere uitgaande geldstromen die mogelijk niet van toepassing zijn geweest op stap 1 tot het heden tegen het veilige tarief.
- Compound tot het einde van de holdingperiode de resterende positieve kasstromen tegen de herbeleggingskoers. Deze zullen dan worden toegevoegd aan de verwachte kasstromen die worden verwacht op basis van een verkoop aan het einde van de holdingperiode van de investering.
- Bereken de IRR.
Het resultaat van deze stappen is het rendement van het financiële beheer.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.