Hoe interpreteer je de grootte van de covariantie tussen twee variabelen?

Covariantie geeft de relatie aan van twee variabelen wanneer een variabele verandert. Als een toename van de ene variabele resulteert in een toename van de andere variabele, wordt van beide variabelen gezegd dat ze een positieve covariantie hebben. Dalingen in de ene variabele veroorzaken ook een daling in de andere. Beide variabelen bewegen samen in dezelfde richting wanneer ze veranderen. Dalingen in de ene variabele die resulteren in de tegenovergestelde verandering in de andere variabele worden negatieve covariantie genoemd. Deze variabelen zijn omgekeerd evenredig en bewegen altijd in verschillende richtingen. Wanneer een positief getal wordt gebruikt om de grootte van covariantie aan te geven, is de covariantie positief. Een negatief getal staat voor een omgekeerde relatie. Het begrip covariantie wordt vaak gebruikt bij het bespreken van relaties tussen twee economische indicatoren of termen. Marktwaarden van beursgenoteerde bedrijven hebben bijvoorbeeld doorgaans een positieve covariantie met gerapporteerde inkomsten. Evenzo kan de waarde van het ene effect stijgen wanneer een ander stijgt. Covariantieberekeningen worden ook gebruikt in de moderne portefeuilletheorie (MPT).

Als twee aandelen aandelenkoersen hebben met een positieve covariantie, zullen ze waarschijnlijk allebei in dezelfde richting bewegen wanneer ze reageren op marktomstandigheden. Beide aandelen kunnen gedurende een bepaalde periode worden gevolgd met het rendement voor elke geregistreerde tijdsperiode. Het bepalen van de covariantie van twee variabelen wordt covariantieanalyse genoemd. Als bijvoorbeeld een covariantieanalyse van aandelen A en B wordt uitgevoerd, worden de rendementen gedurende drie dagen vastgelegd. Voorraad A heeft een rendement van 1, 8%, 2, 2% en 0, 8% op respectievelijk dag één, twee en drie. Voorraad B levert 1, 25%, 1, 9% en 0, 5% op. Beide aandelen namen toe en daalden op dezelfde dagen, dus ze hebben een positieve covariantie. Wanneer de grafiek op een X / Y-as wordt weergegeven, wordt covariantie tussen twee variabelen visueel weergegeven omdat beide variabelen gelijkaardige wijzigingen tegelijkertijd weerspiegelen. Covariantieberekeningen geven informatie over of variabelen een positieve of negatieve relatie hebben, maar kunnen de sterkte van de verbinding niet onthullen. De omvang van covariantie kan scheef zijn wanneer de gegevensset te veel significant verschillende waarden bevat. Een enkele uitbijter in de gegevens kan de berekening drastisch veranderen en de relatie overschatten of onderschatten. Covariantie helpt economen voorspellen hoe variabelen reageren wanneer veranderingen optreden, maar kan niet zo effectief voorspellen hoeveel elke variabele verandert.

Covariantie wordt vaak gebruikt in MPT. Bij het bouwen van efficiënte financiële portefeuilles zoeken financiële managers naar beleggingsmixen die een optimaal rendement bieden en risico's minimaliseren. Het risico / rendement-compromisconcept toont aan dat toenemende risico's bij investeringen vaak hogere rendementen vereisen. Dit is een gevolg van de wens van beleggers om risico's te minimaliseren en rendementen te maximaliseren. Wanneer risicovolle leningen worden aangeboden, moet de kredietgever de investering beschermen door hogere tarieven aan te rekenen. Verschillende activaklassen, verschillende bedrijven en verschillende kredietgeschiedenis van kredietnemers vragen allemaal verschillende tarieven. Covariance wordt gebruikt in de portefeuillebeheertheorie om efficiënte beleggingen met de beste rendements- en risiconiveaus te identificeren om de best mogelijke portefeuilles te creëren. Op regelmatige basis kan de berekening door de portfoliomanager worden gewijzigd om de resultaten te verbeteren of een bepaald rendement te volgen.