Hoe handel je het weer?

Het weer is van invloed op ons dagelijks leven en grote bedrijven, en biedt aanzienlijke voordelen en risico's op basis van de variabiliteit van weersfactoren zoals temperatuur, wind, regenval, sneeuwval, enz. Germanwatch citeert dat tussen 1997 en 2016 een verbluffend gemiddelde van ongeveer 30% van de VS Het bbp werd negatief beïnvloed door het weer. Om de risico's van schadelijke weersfactoren te verkleinen, zijn weerderivaten enorm populair geworden.

Dit artikel bespreekt het gebruik van weerderivaten, hoe deze verschillen van bijbehorende grondstoffenderivaten, hoe verschillende weerderivaten werken en wie de topspelers zijn op het gebied van weerderivaten.

Gebruik van weerderivaten

De volgende scenario's geven het gebruik van weerderivaten aan:

• Energiebedrijven kunnen weerderivaten aangaan om risico's van wisselende temperaturen te elimineren die leiden tot onzekere vraag en aanbod voor hun energie-, nuts- en energiebedrijf.
• Om het risico van slechte gewasproductie als gevolg van slecht weer te elimineren, kunnen landbouwbedrijven derivatencontracten afsluiten, waaronder gevallen voor zware regenval of lage regenval, ongunstige temperatuuromstandigheden of impacts van harde wind of sneeuwval.
• Afdekking door organisaties voor evenementenbeheer - zoals sportorganisaties, tour- en reisbedrijven of themaparken in de open lucht - voor het verzachten van de negatieve effecten van regen op hun evenementen.
• Verzekeringsmaatschappijen, hedgefondsen en zelfs overheden handelen in weerderivaten voor afdekkingsdoeleinden
• Speculanten, arbitrageurs en market makers gaan voor speculatieve weddenschappen of arbitragemogelijkheden bij weersomstandigheden

Nutsbedrijven, energiebedrijven en energiebedrijven zijn de grootste spelers op de markt voor weerderivaten.

Voorbeelden van weerderivaten en hoe ze werken

• Weerderivaten werden rond het midden van de jaren negentig geïntroduceerd als OTC-producten tussen twee afzonderlijke partijen, voornamelijk als voorwaardelijke clausules (alsof de temperatuur de Z-graden overschreed, zou de ene partij de andere een korting van 'Y'-dollars op hun deal bieden). Ze werden al snel populair genoeg om door beurzen te worden opgenomen als gemakkelijk verhandelbare futures, opties, swaps en opties op futures-contracten.
• CME biedt vandaag weerderivaten specifiek voor locaties - Amerikaanse steden zoals Des Moines of Las Vegas en wereldwijde steden in Europa en Azië - voor temperatuurspecifieke producten.
• Weerderivaten kwantificeren hoeveel de temperatuur varieert van het maandelijkse of seizoensgemiddelde in een aangewezen stad / regio. De variaties worden geschaald naar dollar-gewogen indexen, waardoor een gekwantificeerde dollarwaarde voor temperatuurvariaties mogelijk is.
• Contracten zijn gekoppeld aan de index voor graaddagen voor verwarming (HDD) en dagen voor graad van koeling (CDD) op basis van de ingestelde temperatuurdrempel van 65 ° F in de VS (18 ° C in Europa). Deze waarden geven een hoeveelheid beschikbare bronnen aan die nodig zijn voor verwarming of koeling. Als de temperatuur onder deze drempel komt om te zeggen 35 ° F, wat aangeeft dat er behoefte aan verwarming is, dan is de HDD-waarde 30 (65-35) en is de CDD-waarde nul omdat er geen koeling nodig is. Voor temperaturen boven deze 65 ° F-drempel, bijvoorbeeld bij 85 ° F, is de harde schijf nul omdat er geen verwarming nodig is, terwijl de CDD-waarde 20 (85-65) zal zijn.
• Elk contract wordt gewaardeerd voor elke dag (of maand) door de HDD- of CDD-waarde te vermenigvuldigen met $ 20. Voor het eerste geval (HDD = 30 en CDD = 0) is de contractwaarde van de HDD $ 600 en is CDD nul. Voor het tweede geval (HDD = 0 en CDD = 20) is de contractwaarde van de HDD nul en is het CDD-contract $ 400.
• Met behulp van het bovenstaande mechanisme kan men geschikte handelsposities innemen voor het beperken van temperatuurspecifieke risico's, zoals waargenomen door hun respectieve bedrijven.

Weer versus grondstoffenderivaten

Een belangrijk punt dat nutsbedrijven / grondstoffenderivaten (stroom, elektriciteit, landbouw) en weerderivaten onderscheidt, is dat de eerste set hedging op prijs mogelijk maakt op basis van een specifiek volume, terwijl de laatste biedt om het werkelijke gebruik of de opbrengst in te dekken, onafhankelijk van de volume. Je kunt bijvoorbeeld de prijs van X vaten ruwe olie of X bushels maïs vergrendelen door respectievelijk oliefutures of maisfutures te kopen. Maar door in weerderivaten te duiken, kan het totale risico voor opbrengst en gebruik worden afgedekt. Als de temperatuur onder de 10 graden daalt, wordt de tarweoogst volledig beschadigd; regen in het weekend in Las Vegas heeft invloed op stadstours. Daarom is een combinatie van weer- en grondstoffenderivaten het beste voor algemene risicobeperking.

Het komt neer op

De weerderivatenmarkt is wereldwijd gegroeid, met grote investeringen van verschillende deelnemers. Weerinstrumenten zijn een nuttig medium om risico's voor weerspecifieke omstandigheden te beperken. Afhankelijk van de behoeften, kunnen specifieke weerderivaten of een evenwichtige combinatie van weer en traditionele grondstoffenderivaten worden gebruikt voor hedging