Op rooster gebaseerd model
Een op rooster gebaseerd model wordt gebruikt om derivaten te waarderen, dit zijn financiële instrumenten die hun prijs afleiden van een onderliggende waarde zoals een aandeel. Een roostermodel maakt gebruik van een binomiale boom om de verschillende paden weer te geven die de prijs van een onderliggende waarde, zoals een aandeel, zou kunnen overnemen van de levensduur van het derivaat. Een binomiale boom toont grafisch de mogelijke waarden die optieprijzen kunnen hebben over verschillende perioden.
Voorbeelden van derivaten die kunnen worden geprijsd met behulp van roostermodellen zijn aandelenopties en futurescontracten voor grondstoffen en valuta. Het roostermodel is met name geschikt voor de prijsstelling van aandelenopties voor werknemers, die een aantal unieke kenmerken hebben.
Belangrijkste leerpunten
- Een op rooster gebaseerd model wordt gebruikt om derivaten te waarderen, dit zijn financiële instrumenten die hun prijs ontlenen aan een onderliggende waarde.
- Roostermodellen maken gebruik van binomiale bomen om de verschillende paden te tonen die de prijs van een onderliggend activum zou kunnen overnemen.
- Op rooster gebaseerde modellen kunnen rekening houden met verwachte veranderingen in verschillende parameters, zoals volatiliteit tijdens de levensduur van een optie.
Inzicht in een op rooster gebaseerd model
Op rooster gebaseerde modellen kunnen rekening houden met verwachte veranderingen in verschillende parameters, zoals volatiliteit gedurende de levensduur van de opties. Volatiliteit is een maatstaf voor de schommeling van de prijs van een actief over een bepaalde periode. Als gevolg hiervan kunnen roostermodellen nauwkeurigere prognoses van optieprijzen bieden dan het Black-Scholes-model, het standaard wiskundige model voor prijsoptiecontracten.
De flexibiliteit van het op lattice gebaseerde model bij het opnemen van verwachte volatiliteitsveranderingen is vooral nuttig in bepaalde omstandigheden, zoals de prijsstelling van werknemersopties bij startende ondernemingen. Dergelijke bedrijven kunnen in de toekomst een lagere volatiliteit van hun aandelenkoersen verwachten naarmate hun bedrijven volwassen worden. De veronderstelling kan worden verwerkt in een roostermodel, waardoor de prijs van opties nauwkeuriger is dan bij het Black-Scholes-model, dat tijdens de levensduur van de optie hetzelfde niveau van volatiliteit veronderstelt.
Een roostermodel is slechts één type model dat wordt gebruikt om derivaten te prijzen. De naam van het model is afgeleid van het uiterlijk van de binomiale boom die de mogelijke paden van de prijs van het derivaat weergeeft. De Black-Scholes wordt beschouwd als een model met gesloten vorm, dat ervan uitgaat dat het derivaat aan het einde van zijn levensduur wordt uitgeoefend.
Het Black-Scholes-model gaat er bijvoorbeeld bij het waarderen van aandelenopties van uit dat werknemers die opties houden die over tien jaar vervallen deze niet tot de vervaldatum zullen uitoefenen. De veronderstelling wordt als een zwakte van het model beschouwd, omdat optiehouders deze in het echt vaak uitoefenen voordat ze vervallen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.