FAANG aandelen krijgen hun beet terug

De FAANG-groep van technische aandelen leidde de markt in 2017, maar een aantal topmarktstrategen voorspelden dat ze hun beet in 2018 zouden verliezen, grotendeels gebaseerd op wat veel beleggers zien als hun uitgerekte waarderingen. Deze experts hebben tot nu toe zeer ongelijk gekregen.

Een eenvoudig gemiddelde van de tot nu toe behaalde winsten voor de FAANG-aandelen tot en met 26 februari was 20, 5%, tegenover een stijging van 4, 0% voor de S&P 500 Index (SPX). In 2017 waren de respectieve cijfers 49, 2% en 19, 4%. De verhouding tussen de gemiddelde FAANG-aandelen en de bredere markt is dus gestegen van 2, 5 keer in 2017 naar 5, 1 keer tot nu toe dit jaar.

Grote winst voor FAANGs

Voor de FAANG-aandelen zijn hun respectieve winsten voor het volledige jaar 2017 en de winsten tot het einde van het jaar 2018 tot en met 26 februari:

• Facebook Inc. (FB): + 53, 38%, + 4, 69%
• Apple Inc. (AAPL): + 48, 47%, + 5, 74%
• Amazon.com Inc. (AMZN): + 55, 96%, + 30, 40%
• Netflix Inc. (NFLX): + 55, 06%, + 53, 42%
• Alphabet Inc. (GOOGL): + 32, 93%, + 8, 25%

De FAANG-aandelen zijn grote aanjagers van de naar kapitalisatie gewogen S&P 500, gezien hun enorme marktwaarderingen. Apple, Google parent Alphabet en Amazon zijn de top drie S&P 500-leden op basis van marktkapitalisatie, terwijl Facebook op de 5e plaats staat en Netflix de 41e is, per CNBC.

NFLX-gegevens door YCharts

Grote verwachtingen

De technologiesector blijft een bijzonder dure niche binnen deze dure markt, en sommige FAANG's bevinden zich in de waarderingsstratosfeer. Per data van CNBC is de forward koers / winstverhouding op de S&P 500 20, 6 keer de verwachte winst, terwijl die voor de technologiesector 28, 9 keer is. Facebook is 25, 5 keer, Amazon 184, 3 keer, Netflix 107, 4 keer en Alfabet 27, 6 keer. Apple houdt vast aan zijn historische korting en is de enige FAANG met een PE die 14, 6 keer lager is dan de markt.

Deze PE-ratio's weerspiegelen over het algemeen zeer optimistische verwachtingen van beleggers voor toekomstige groei. Gezien de zware weging die deze aandelen hebben in de S&P 500 en andere belangrijke marktindexen, kunnen ernstige winst teleurstellingen bij de FAANG's en andere grote techbedrijven zeer negatieve gevolgen hebben voor de markt als geheel, waarschuwen bearish analisten. (Zie ook: Waarom Amazon, Microsoft en Netflix een risico vormen voor de aandelenmarkt .)

Betalen voor groei

Amazon en Netflix kunnen zulke ongelooflijke waarderingen uitvoeren, omdat hun investeerders zich richten op toekomstige groei, in plaats van nu op winst. Netflix werkt met winst, maar de kasstroom uit activiteiten blijft negatief. Desondanks houden beleggers blijkbaar van wat ze zien in de groeitrend van inkomsten en abonnees, meldt Business Insider.

Amazon genereert zowel positieve inkomsten als kasstroom uit activiteiten. Hoewel het nettoresultaat voor het vierde kwartaal een schamele 3, 1% van de omzet was, is de stijging van de omzet met 38% op jaarbasis blijkbaar indruk op investeerders, volgens CNBC. Amazon's verbazingwekkende P / E-multiple impliceert verwachtingen dat het bedrijf ver in de toekomst in een hoog tempo kan blijven groeien.

NFLX Jaarlijkse omzet geschat gegevens door YCharts

Laggards leiden nog steeds

Ondanks nieuws dat investeerders in verschillende mate heeft teleurgesteld, zijn de aandelen van Alphabet, Apple en Facebook nog steeds erin geslaagd om de S&P 500 tot nu toe in 2018 te verslaan. tekort aan de voorspellingen van analisten, waardoor een tijdelijke uitverkoop in de voorraad ontstaat, meldt USA Today. Facebook ondervindt een vertraging van de gebruikersgroei in de thuismarkt van de VS en Canada, evenals in Europa, waardoor adverteerders andere opties gaan verkennen. (Zie voor meer ook: Facebook's groei bedreigd door Twitter, Snap .)

Met Apple hebben aanwijzingen voor een zwakke vraag naar iPhone geleid tot neerwaartse bijstellingen in toekomstige schattingen van inkomsten en inkomsten. Het bedrijf heeft ook de aandacht getrokken op claims dat het opzettelijk de prestaties van oudere iPhones vertraagt ​​om de verkoop van vervangingen te stimuleren. (Voor meer, zie ook: Apple-analisten snijdende schattingen is rode vlag voor voorraad .)

FAANG Verhalen

Op dit moment kan de opwinding van beleggers en consumenten over de technologische producten en diensten een rol spelen bij het versterken van deze aandelen. Zo is marketingprofessor Scott Galloway van mening dat Amazon's kerncompetentie beleggers fascineert met verhalen over toekomstige groei, waardoor ze ervoor zorgen dat ze niet geobsedeerd raken door winst op korte termijn, laat staan ​​dividenden. Je zou kunnen stellen dat de andere FAANG-bedrijven ook in verschillende mate vertrouwen op verhalen over de toekomst. Als beleggers moe worden van deze verhalen en meer tastbare huidige resultaten gaan eisen, kunnen waarderingen en aandelenkoersen een ernstige neerwaartse aanpassing ondergaan.