Lage verwachtingen kunnen IBM op zijn kop zetten

Dow-component International Business Machines Corporation (IBM) rapporteert winst na de slotbel van woensdag, waarbij Wall Street-analisten een winst verwachten van $ 2, 66 per aandeel op $ 18, 29 miljard aan inkomsten in het derde kwartaal. De aandelen van IBM bereikten een hoogste punt in negen maanden nadat de old-school tech-gigant de schattingen voor het tweede kwartaal in juli versloeg, maar deze winsten in augustus opgaf nadat het bedrijf de richtlijnen had bijgewerkt na de overname van $ 34 miljard Red Hat.

De ommekeer zet een somber patroon voort voor langlevende aandeelhouders, die de winst op korte termijn herhaaldelijk hebben zien verdampen sinds het aandeel meer dan zes jaar geleden de top bereikte. Erger nog, het IBM-aandeel handelt nu slechts drie punten boven de piek van 1999 op $ 138, wat zich vertaalt in een 20-jaars rendement van bijna nul vóór dividenden. Toch ziet prijsactie op de lange termijn er constructief uit, waardoor de hoop op hernieuwde opwaartse kop in het nieuwe decennium wordt gewekt.

IBM lange termijn grafiek (1993-2019)

Een meerjarige neerwaartse trend eindigde op een 18-jarige dieptepunt in de buurt van $ 10, 00 in 1993, wat plaats maakte voor een gestage herstelgolf die de weerstand van 1987 in de lage $ 40s in 1997 verhoogde. De groeiende internetzeepbel onderbouwde extra winst in 1999, toen het aandeel de top bereikte in de bovenste $ 130s. Die piek markeerde het hoogste hoogtepunt voor de komende 11 jaar, voorafgaand aan een handelsbereik dat in het tweede kwartaal van 2002 bijna $ 90 steun brak.

De daling eindigde een paar maanden later op een dieptepunt van vier jaar, wat plaats maakte voor een schokkerige stijging die minder dan 10 punten onder het hoogtepunt van 1999 stagneerde in 2006. Agressieve verkopers namen de controle over tijdens de economische ineenstorting van 2008, maar de voorraad hield halverwege het decennium vast ondersteuning in de buurt van $ 70, waarmee de weg wordt vrijgemaakt voor een uitbraak in 2010 boven langdurige weerstand. Die rally zorgde voor een dramatische winst in de recordhoogte van 2013 met $ 215, 90, wat het begin markeerde van achterblijvend gedrag dat de rest van het decennium is doorgegaan.

Prijsactie heeft sinds die tijd een eindeloze reeks lagere hoogtepunten gekerfd die een trendlijn met weerstand hebben gegenereerd die momenteel net boven $ 160 ligt. Het aandeel testte dat niveau in 2017 en werd aanzienlijk lager, waardoor het dieptepunt van 2016 in december 2018 werd onderboden. De uitval leverde een snelle ommekeer en een grote berenval op, waarbij de herstelgolf van 2019 een rondreis voltooide naar de high van oktober in juli.

Een Fibonacci-raster dat zich uitstrekt over de opwaartse trend in 2013, organiseert recentere prijsacties, waarbij de daling in 2016 eindigt bij de .618 retracement terwijl de downdraft van 2018 binnen zes punten van de .786 retracement bereikte. Het 200-maanden exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) doorkruist die uitverkoop, met aandacht voor langdurige ondersteuning nu gecentreerd rond $ 130. Dit complexe patroon weerspiegelt een gebrek aan kopers in plaats van een overvloed aan verkoopdruk, wat aangeeft dat er niet veel enthousiasme voor nodig is om hogere prijzen te ondersteunen.

De maandelijkse stochastische oscillator kruiste in een berencyclus vanuit de overboughtzone in juni 2019 en versnelt nu naar het midden van het paneel, wat een toename van de verkoopdruk weerspiegelt. Prijsactie heeft voor de vierde keer sinds 2017 de 50-maanden EMA-weerstand opgeheven, maar 200-maanden EMA-ondersteuning wordt sterker, waardoor de kans op een nieuwe aanval op de meerjarige trendlijn in de komende maanden groter wordt.

IBM Kortetermijngrafiek (2017 - 2019)

De rally in juli 2019 keerde terug bij de .618 Fibonacci-retracement van de downtrend 2017 in 2018 na het voltooien van een 100% retracement in oktober 2018 (rode lijn). Dit zou de volgende fase van een dieptepunt kunnen betekenen, met een uitbraak boven dat niveau die de eerste trip naar de langetermijntrendlijn in meer dan twee jaar genereert. Het is ook leerzaam om op te merken dat de prijsniveaus in september 2020 op elkaar zullen worden afgestemd.

De onbalansvolume (OBV) -accumulatie-distributie-indicator is gestegen naar een hoogste van vijf jaar, ondanks de zwakke prijsactie, wat een weerspiegeling is van veel bodemvisserij en waardejacht. IBM-aandelen zijn natuurlijk ook een Dow-component die profiteert van de koopdruk van het indexfonds, vooral met de eerbiedwaardige gemiddelde handel nabij een recordhoogte. Deze bullish divergentie moet echter nauwlettend in de gaten worden gehouden, omdat er niet veel koopdruk voor nodig is om een ​​trendline-uitbraak te veroorzaken.

Het komt neer op

IBM-aandelen zitten al jaren in de modder, maar een beetje goed nieuws kan een uitbraak veroorzaken boven een belangrijke trendlijn.

Openbaarmaking: de auteur had geen posities in de bovengenoemde effecten op het moment van publicatie.