Maple Bond
Een Maple Bond is een obligatie in Canadese dollars die in Canada wordt verkocht door buitenlandse financiële instellingen en bedrijven. Net als andere buitenlandse obligaties, zoals de Bulldog Bond, Samurai Bond en Matilda Bond, stelt de Maple Bond binnenlandse investeerders (in dit geval Canadese investeerders) in staat om in buitenlandse bedrijven te beleggen zonder zich zorgen te maken over de effecten van wisselkoersschommelingen.
Inzicht in de Maple Bond
Een binnenlands bedrijf kan ervoor kiezen om een buitenlandse markt te betreden als het van mening is dat het aantrekkelijke rentetarieven op deze markt zou krijgen of als het behoefte heeft aan vreemde valuta. Wanneer een bedrijf besluit gebruik te maken van een buitenlandse markt, kan dit door obligaties uit te geven die zijn uitgedrukt in de valuta van de beoogde markt. Een buitenlandse emittent die toegang tot de Canadese schuldmarkt wil, zou een obligatie uitgeven die de Maple Bond wordt genoemd, genoemd naar het nationale symbool van Canada, de Maple.
Toen in 2005 beperkingen op de buitenlandse inhoud van geregistreerde beleggingen in Canada werden opgeheven, werden esdoornobligaties snel populair. Voorafgaand aan de afschaffing van de buitenlandse eigendomsregels (FPR), waren geregistreerde investeerders beperkt in hoeveel ze konden investeren in buitenlandse investeringen en waren ze beperkt tot het beleggen van slechts 30% buiten Canada. Volgens Statistics Canada werd in 2006 voor bijna $ 27 miljard aan esdoornobligaties belegd. Hun populariteit daalde echter als gevolg van de kredietcrisis in 2008, toen Canadese beleggers afstand deden van door buitenlandse bedrijven verkochte schulden. Aangezien de tarieven voor Canadese schuld sinds 2016 gestaag lager zijn geworden dan de Amerikaanse schuld, is de populariteit van deze obligaties opnieuw gestegen, doordat het aanbod van Maple-obligaties in 2017 naar een recordhoogte van $ 14, 9 miljard steeg.
Esdoornobligaties zijn obligaties in Canadese dollar uitgegeven door buitenlandse bedrijven of leners op de Canadese vastrentende markt. Kredietnemers zullen in het algemeen schulden uitgeven op de Maple Bond-markt als zij financiering kunnen krijgen tegen vergelijkbare of lagere kosten dan wat op andere markten beschikbaar is. De uitgifte van Maple Bonds wordt daarom beïnvloed door hoe kosteneffectief het is voor de emittent om in Canadese dollars te lenen en de opbrengsten terug te ruilen naar de gekozen financieringsvaluta. Aangezien de buitenlandse emittent bovendien het kredietrisico op zich neemt wanneer hij obligaties in Canadese dollars uitgeeft, is hij gevoelig voor eventuele kosten of baten van de wijzigingen in de wisselkoers van Canadese dollars naar de valuta van de buitenlandse emittent. Een Amerikaans bedrijf dat Maple Obligaties uitgeeft, kan bijvoorbeeld te maken krijgen met hogere couponbetalingen in Amerikaanse dollars en dus met hogere financieringskosten als de wisselkoersen aanzienlijk stijgen. CAD40-coupons die werden betaald tegen een vergelijkbare koers van USD33, kunnen de uitgevende onderneming nu USD36 kosten als de wisselkoersen stijgen.
Aangezien beleggers geen valutarisico lopen door deze obligaties aan te houden, zijn Maple Bonds een aantrekkelijke beleggingszekerheid voor Canadese beleggers. Canadezen gebruiken deze obligaties ook om hun vastrentende posities te diversifiëren en om een hoger rendement te behalen, terwijl ze het wisselkoersrisico vermijden. Met andere woorden, Maple Bonds bieden een mogelijkheid om in buitenlandse bedrijven te beleggen zonder de effecten van wisselkoersschommelingen te beheersen.
Buitenlandse bedrijven kunnen emissies van esdoornobligaties gebruiken om Canadese dollars in te zamelen voor het opzetten van activiteiten in Canada. In 2017 hebben The Walt Disney Company, Apple Inc., Pepsico Inc. en United Parcel Service (UPS) Inc. allemaal geleend van de Canadese markt met behulp van Maple Bonds. Apple haalde bijvoorbeeld $ 2, 5 miljard op met 2, 513% van Canadese vastrentende beleggers via AA + -obligaties met een looptijd van zeven jaar, in de vorm van senior ongedekte schulden.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.