3 ETF-strategieën om verliezen te veroorzaken tijdens het dreigende 'Black Swan'-evenement

De toenemende waarschijnlijkheid van een zwarte zwaangebeurtenis die een drastische neergang van de markt veroorzaakt, zou volgens Shalin Madan, de oprichter en chief investment officer van kwantitatief bedrijf Bodhi Tree Asset Management, drie belangrijke strategieën moeten overwegen om zich te beschermen tegen grote verliezen. "De huidige omgevingscondities zijn rijp voor een Black Swan", zegt hij, toevoegend: "We denken dat het nu een extreem gevaarlijke periode is."

Om zich voor te bereiden op catastrofale marktverliezen, biedt Madan drie strategieën die Business Insider matcht met drie exchange-traded funds (ETF's). De eerste strategie vereist investeringen in langlopende Amerikaanse vastrentende schulden, die beleggers kunnen uitvoeren door aandelen van de iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) te kopen. De tweede strategie is goud kopen, dat met minder risico kan worden uitgevoerd door de SPDR Gold Shares (GLD) te kopen. En de derde roept op om posities in te nemen in onroerendgoedbeleggingsfondsen, gemakkelijk beschikbaar via de SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR).

Belangrijkste leerpunten

• CFO van Bodhi Tree Asset Management ziet risico op zwarte zwaan.
• Beleggers moeten zich positioneren voor een grote kans op een berenmarkt.
• Aandelenwaarderingen worden niet gerechtvaardigd door de winstgroei van dit jaar.
• President van Praetorian Capital Management ziet dreigende crash.

Wat het betekent voor beleggers

Madan denkt dat de waarderingen op de aandelenmarkt te hoog zijn, gezien het gebrek aan winstgroei dit jaar. De S&P 500 is dit jaar meer dan 16% gestegen en toch is de winstgroei in 2019 vertraagd, precies het tegenovergestelde van wat men zou verwachten. De forward koers-winstverhouding (P / E Ratio) van de S&P 500 staat momenteel op 17, 6, een niveau dat Madan denkt dat "volledig onterecht" is.

"Dit jaar merk je eigenlijk dat je geen winstgroei in aandelen en zeer hoge PE's hebt, " zei hij. "Een 18-maal PE voor een markt die niet groeit - en een economie die er uitziet voor een recessie - we denken niet dat dat een zeer goede combinatie is."

De drie strategieën van Madan komen voort uit een probabilistische, kwantitatieve benadering van beleggen. Hij begint met proberen te bepalen in welk stadium de markt zich in zijn cyclus bevindt en in welk stadium de economie zich in zijn macro-economische cyclus bevindt. Zodra hij dat vast heeft zitten, kijkt hij naar enkele belangrijke indicatoren, waaronder de koper-tot-goudverhouding, wereldwijde creditspreads, volatiliteit en de cyclisch-tot-defensieve ratio om te bepalen of hij moet kopen of verkopen.

Vooruit kijken

In navolging van de zorgen van Madan dat een marktcrash op handen is, is Harris Kupperman, president van Praetorian Capital Management. Kupperman gelooft dat het ultra-losse monetaire beleid van de Federal Reserve sinds de financiële crisis een economie heeft gecreëerd met een "Ponzi-sector" die wordt gekenmerkt door onrendabele bedrijven zoals WeWork en Tesla die alleen nog bestaan ​​omdat de centrale bankliquiditeit hen gemakkelijke toegang tot contanten heeft gegeven.

“Wanneer je liquiditeit door het systeem duwt zoals ze de afgelopen tien jaar hebben gedaan, creëer je een gigantische bubbel, ” vertelde hij Business Insider in een recent interview. "Ik geloof echt dat er een crash op komst is."