Marktsentiment
Marktsentiment verwijst naar de algehele houding van beleggers ten opzichte van een bepaalde effecten- of financiële markt. Het is het gevoel of de toon van een markt, of de crowd-psychologie, zoals onthuld door de activiteit en prijsbeweging van de effecten die op die markt worden verhandeld. In algemene termen duiden stijgende prijzen op een bullish marktsentiment, terwijl dalende prijzen een bearish marktsentiment aangeven.
Belangrijkste leerpunten
- Marktsentiment verwijst naar de algemene consensus over een aandeel of de aandelenmarkt als geheel.
- Het marktsentiment is bullish wanneer de prijzen stijgen.
- Het marktsentiment is bearish wanneer de prijzen dalen.
- Technische indicatoren kunnen beleggers helpen het marktsentiment te meten.
Inzicht in marktsentiment
Marktsentiment, ook wel 'beleggerssentiment' genoemd, is niet altijd gebaseerd op fundamentals. Daghandelaren en technische analisten vertrouwen op het marktsentiment, omdat dit van invloed is op de technische indicatoren die zij gebruiken om te meten en te profiteren van kortetermijnprijsbewegingen die vaak worden veroorzaakt door de houding van beleggers ten aanzien van een effect. Marktsentiment is ook belangrijk voor contrariële beleggers die graag in de tegenovergestelde richting van de heersende consensus handelen. Als iedereen bijvoorbeeld koopt, zou een tegendraads verkopen.
Beleggers omschrijven het marktsentiment meestal als bearish of bullish. Wanneer beren de controle hebben, dalen de aandelenkoersen. Wanneer stieren de baas zijn, stijgen de aandelenkoersen. Emotie drijft vaak de aandelenmarkt, dus marktsentiment is niet altijd synoniem met fundamentele waarde. Dat wil zeggen, marktsentiment gaat over gevoelens en emoties, terwijl fundamentele waarde gaat over bedrijfsprestaties.
Sommige beleggers profiteren van het vinden van aandelen die overgewaardeerd of ondergewaardeerd zijn op basis van het marktsentiment. Ze gebruiken verschillende indicatoren om het marktsentiment te meten die helpen bij het bepalen van de beste aandelen om in te handelen. Populaire sentimentindicatoren zijn de CBOE Volatility Index (VIX), High-Low Index, Bullish Percent Index (BPI) en voortschrijdende gemiddelden.
Indicatoren om het marktsentiment te meten
De VIX
De VIX, ook bekend als de angstindex, wordt aangedreven door optieprijzen. Een stijgende VIX betekent een verhoogde behoefte aan verzekeringen in de markt. Als handelaren de behoefte voelen om zich tegen risico's te beschermen, is dit een teken van toenemende volatiliteit. Handelaren voegen voortschrijdende gemiddelden toe aan de VIX die helpen bepalen of deze relatief hoog of laag is.
De hoog-laag index
De hoog-laag index vergelijkt het aantal aandelen dat 52 weken hoog is met het aantal aandelen dat 52 weken laag is. Wanneer de index lager is dan 30, worden de aandelenkoersen dicht bij hun dieptepunten verhandeld en hebben beleggers een bearish marktsentiment. Wanneer de index boven de 70 is, handelen aandelenkoersen naar hun hoogtepunten en hebben beleggers een optimistisch marktsentiment. Traders passen de indicator meestal toe op een specifieke onderliggende index, zoals de S&P 500, Nasdaq 100 of NYSE Composite.
Bullish procentindex
De bullish percent index (BPI) meet het aantal aandelen met bullish patronen op basis van punt- en figuurgrafieken. Neutrale markten hebben een bullish percentage rond de 50%. Wanneer de BPI een waarde van 80% of hoger geeft, is het marktsentiment uiterst optimistisch, met aandelen die waarschijnlijk overbought zijn. Evenzo is het marktsentiment, wanneer het 20% of lager meet, negatief en duidt dit op een oververkochte markt.
Gemiddelden verplaatsen
Beleggers gebruiken doorgaans het 50-daagse simple moving average (SMA) en 200-day SMA bij het bepalen van het sentiment van een markt.
Wanneer de 50-daagse SMA boven de 200-daagse SMA kruist - aangeduid als een 'gouden kruis', geeft dit aan dat het momentum naar de bovenkant is verschoven, waardoor bullish sentiment is ontstaan. Omgekeerd, wanneer de 50-daagse SMA onder de 200-daagse SMA kruist - aangeduid als een "death cross", suggereert dit lagere prijzen, wat een bearish sentiment genereert.
Voorbeeld uit de echte wereld van marktsentiment
Het marktsentiment werd bearish in december 2018, toen verschillende factoren samenwerkten om beleggers onwetend te maken. Ten eerste groeide de angst over het vertragen van de bedrijfswinsten. Na meerdere jaren winstgroei met dubbele cijfers voor veel bedrijven in de S&P 500, voorspelden veel analisten dat de winst in 2019 met slechts 3 tot 4% zou stijgen.
Federale Reserve voorzitter Jerome Powell wekte die angsten op tijdens zijn maandelijkse persconferentie toen hij zei dat de balansafloop van de centrale bank op de automatische piloot was. De markt beschouwde zijn opmerkingen als "haveloos" en niet geschikt voor een vertragende economie, wat het marktsentiment verder dempte.
Ten slotte zijn onopgeloste handelsspanningen tussen de Verenigde Staten en China die tit-for-tat tarieven hebben opgelegd door de twee grootste economieën ter wereld in 2018, evenals een sluiting van de Amerikaanse overheid, verergerd met de bovenstaande problemen om het marktsentiment gedurende de maand ernstig te beschadigen .
Bearish sentiment schaadde het beleggersvertrouwen waardoor de aandelenmarkt zijn slechtste decemberprestaties had sinds 1931. De brede S&P 500-index daalde deze maand met 9, 2%, terwijl de Dow Jones Industrial Index (DJIA), bestaande uit 30 industriële bellwetherbedrijven, werp 8, 7% over de periode.
De S&P 500 High-Low-index daalde eind december onder 30 en bleef tot half januari bijna nul, waaruit blijkt hoe groot het bearish sentiment op dat moment was.