Out Of The Money (OTM)
Out of the money (OTM) is een term die wordt gebruikt om een optiecontract te beschrijven dat alleen intrinsieke waarde bevat. Deze opties hebben een delta van minder dan 50, 0.
Een OTM-calloptie heeft een uitoefenprijs die hoger is dan de marktprijs van de onderliggende waarde. Als alternatief heeft een OTM-putoptie een uitoefenprijs die lager is dan de marktprijs van de onderliggende waarde.
OTM-opties kunnen worden vergeleken met de geld (ITM) -opties.
Belangrijkste leerpunten
- Out of the money betekent dat een optie geen intrinsieke waarde heeft, maar extrinsieke waarde.
- Een calloptie is OTM als de koers van de onderliggende waarde lager is dan de uitoefenprijs. Een putoptie is OTM als de koers van de onderliggende waarde hoger is dan de uitoefenprijs.
- Een optie kan ook in het geld zijn of in het geld.
- OTM-opties zijn goedkoper dan ITM- of ATM-opties. Dit komt omdat ITG-opties intrinsieke waarde hebben en ATM-opties bijna intrinsieke waarde hebben.
Inzicht in de geldopties
Optie Basics
Voor een premie geven aandelenopties de koper het recht, maar niet de verplichting, om de onderliggende aandelen te kopen of verkopen tegen een overeengekomen prijs, bekend als de uitoefenprijs, vóór een overeengekomen datum, bekend als de vervaldatum.
Een optie om een onderliggende waarde te kopen is een calloptie, terwijl een optie om een onderliggende waarde te verkopen een putoptie is. Een handelaar kan een calloptie kopen als hij verwacht dat de koers van het onderliggende actief vóór de vervaldatum de uitoefenprijs zal overschrijden. Omgekeerd stelt een putoptie de handelaar in staat te profiteren van een daling van de prijs van het actief. Omdat ze hun waarde ontlenen aan die van een onderliggende waarde, zijn opties derivaten.
Een optie kan OTM, ITM zijn of aan het geld (ATM). Een ATM-optie is een optie waarbij de uitoefenprijs en de prijs van de onderliggende waarde gelijk zijn.
Out of the Money-opties
U kunt zien of een optie OTM is door te bepalen waar de huidige koers van de onderliggende waarde staat ten opzichte van de uitoefenprijs van die optie. Voor een calloptie, als de onderliggende prijs onder de uitoefenprijs ligt, is die optie OTM. Voor een putoptie, als de koers van de onderliggende waarde hoger is dan de uitoefenprijs, dan is die optie OTM. Een out of the money-optie heeft geen intrinsieke waarde, maar bezit alleen extrinsieke of tijdswaarde.
Omdat het geld op is, betekent dit niet dat een handelaar geen winst kan maken op die optie. Elke optie heeft een kostprijs, de premium genoemd. Een handelaar had ver van de geldoptie kunnen kopen, maar nu komt die optie dichter bij het geld (ITM). Die optie kan uiteindelijk meer waard zijn dan de handelaar heeft betaald voor de optie, ook al is het op dit moment buiten het geld. Na afloop is een optie echter waardeloos als deze OTM is. Daarom, als een optie OTM is, moet de handelaar deze vóór de vervaldatum verkopen om eventuele resterende extrinsieke waarde te recupereren.
Overweeg een aandeel dat wordt verhandeld tegen $ 10. Voor een dergelijk aandeel zouden callopties met uitoefenprijzen boven $ 10 OTM-oproepen zijn, terwijl putopties met uitoefenprijzen onder $ 10 OTM-putten zouden zijn.
OTM-opties zijn het niet waard om te oefenen, omdat de huidige markt een aantrekkelijker handelsniveau biedt dan de uitoefenprijs van de optie.
Voorbeeld van geldopties
Een handelaar wil een calloptie kopen op Vodafone-aandelen. Ze kiezen een calloptie met een uitoefenprijs van $ 20. De optie verloopt over vijf maanden en kost $ 0, 50. Dit geeft hen het recht om 100 aandelen van het aandeel te kopen voordat de optie vervalt. De totale kosten van de optie zijn $ 50 (100 aandelen * $ 0, 50), plus een handelscommissie. Het aandeel wordt momenteel verhandeld tegen $ 18, 50.
Bij het kopen van de optie is er geen reden om het uit te oefenen, omdat ze door de optie uit te oefenen $ 20 moeten betalen voor het aandeel, wanneer ze het momenteel kunnen kopen tegen een marktprijs van $ 18, 50.
Deze optie is OTM, maar dat betekent niet dat het nog waardeloos is. De handelaar heeft zojuist $ 0, 50 betaald voor het potentieel dat de aandelen binnen vijf maanden boven $ 20 zullen waarderen.
Als de optie OTM is bij het verlopen, is het waardeloos, maar voorafgaand aan het verstrijken, zal die optie nog steeds enige extrinsieke waarde hebben die wordt weerspiegeld in de premie of kosten van de optie. De prijs van de onderliggende waarde bereikt mogelijk nooit $ 20, maar de premie van de optie kan oplopen tot $ 0, 75 of $ 1 als deze in de buurt komt. Daarom zou de handelaar nog steeds winst kunnen maken op de optie buiten de maand zelf door deze tegen een hogere premie te verkopen dan hij ervoor heeft betaald.
Als de aandelenkoers naar $ 22 gaat - de optie is nu ITG - is het de moeite waard om de optie uit te oefenen. De optie geeft hen het recht om te kopen voor $ 20, en de huidige marktprijs is $ 22. Het verschil tussen de uitoefenprijs en de huidige marktprijs staat bekend als intrinsieke waarde, die $ 2 is.
In dit geval krijgt onze handelaar een netto winst of voordeel. Ze betaalden $ 0, 50 voor de optie en die optie is nu $ 2 waard. Ze behalen $ 1, 50 winst of voordeel.
Maar wat als het aandeel pas steeg tot $ 20, 25 toen de optie verviel? In dit geval is de optie nog steeds ITG, maar de handelaar heeft daadwerkelijk geld verloren. Ze betaalden $ 0, 50 voor de optie, maar de optie heeft nu slechts $ 0, 25 aan waarde, wat resulteert in een verlies van $ 0, 25 ($ 0, 50 - $ 0, 25).
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.