Gespreide Raad

Wat is een gespreid bord?

Een gespreid bord is een bord dat bestaat uit directeuren gegroepeerd in klassen die een verschillende lengte hebben. Een verspringend bord wordt meestal ingesteld om een ​​mogelijk vijandig overnamebod af te weren. Een typisch verspringend bord heeft drie tot vijf klassen van posities op het bord, die elk een servicevoorwaarde hebben die in lengte variëren, wat een spreiding van verkiezingen mogelijk maakt.

Belangrijkste leerpunten

• Een gespreide raad van bestuur is een systeem dat doorgaans tot doel heeft vijandige overnames te voorkomen.
• In een gespreide bestuursbenadering stelt een bedrijf slechts een deel van hun directiefuncties open voor verkiezing.
• Verspringende boards bestaan ​​meestal uit 'klassen' van posities, die elk in verschillende jaren verkiezingen houden.
• Hoewel gespreide boards nuttig zijn om vijandige overnames te voorkomen, worden ze ook als nadelig voor aandeelhouders beschouwd.
• Vanwege hun negatieve impact op aandeelhouders zijn de gespreide besturen recentelijk aan het afnemen.

Hoe een gespreid bord werkt

Een gespreid bord is ook bekend als een geclassificeerd bord vanwege de verschillende klassen die betrokken zijn. Tijdens elke verkiezingsperiode staat er slechts één klasse posities open voor nieuwe leden, waardoor het aantal beschikbare openingen binnen het directiecomité op enig moment uiteenloopt. Bijvoorbeeld, een bedrijf met negen bestuursleden verdeeld in drie klassen - Klasse 1, Klasse 2 en Klasse 3 - zal drie leden per klasse toewijzen. Klasse 1-leden hebben een bestuursperiode van één jaar, Klasse 2-leden twee jaar en leden van Klasse 3 hebben drie jaar zitting.

Dit betekent dat slechts een derde van de samenstelling van het bord in een bepaald jaar kan omdraaien, wat een formidabel obstakel vormt voor eventuele vijandige bieders die proberen controle over het bord te krijgen. Vanwege de gespreide rangschikking van open posities, zou het veel meer tijd kosten voor een ongewenste partij om zijn doel te bereiken bij het overnemen van een gespreid bord dan voor een niet-gespreid bord - een die mogelijk in één keer kan worden verdreven.

Hoewel gespreide borden potentieel vijandige overnames en activistische interventies kunnen voorkomen, is de realiteit dat agressieve acties zoals deze vrij zeldzaam zijn.

Voor- en nadelen van een gespreid bord

Critici van gespreide raden zijn van mening dat dergelijke regelingen het risico inhouden dat individuen zich in de raad van bestuur verschansen - personen die minder snel in het belang van de aandeelhouders werken zonder externe druk om hoge niveaus van bedrijfsprestaties te handhaven. Als dit boardsysteem potentiële activistische investeerders of ongevraagde bieders afschrikt die oprechte intenties hebben om de aandeelhouderswaarde te vergroten, kunnen aandeelhouders het mislopen.

Aan de andere kant kan een verspringend bord echter dienen als een beschermend schild voor een bedrijf tegen een grote belegger die op zoek is naar een snelle score of een vijandige bieder die het bedrijf misschien direct wil delen na het overnemen van de controle. Bovendien kan de continuïteit van de raad van bestuur meestal geassocieerd met een gespreide bestuursaanpak worden gezien als een positieve factor in corporate governance, omdat het zich leent voor de uitvoering van strategische langetermijnplannen van een bedrijf.

Een Harvard-onderzoek uit 2016 heeft aangetoond dat de implementatie van gespreide raden de afgelopen jaren is afgenomen, met 60% van de S&P 1500-bedrijven en 80% van de S&P 500-bedrijven die melden dat ze jaarlijkse verkiezingen houden voor alle bestuurders. Een van de factoren die bijdraagt ​​aan deze daling is het Shareholder Rights Project, een organisatie die is gevestigd op Harvard Law School. Bovendien hebben onderzoeken aangetoond dat bedrijven met gespreide raden statistisch lagere aandeelhoudersrendementen hebben dan die zonder, hetgeen het argument versterkt dat gespreide planken doorgaans niet in het belang van de aandeelhouders zijn.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Stagger-systeem Een stagger-systeem fungeert als een verdediging tegen een vijandige overname omdat slechts een deel van de raad van bestuur in een jaar herverkiesbaar is. meer Directeurrotatie: de voordelen en nadelen afwegen Directeurrotatie is een proces waarbij bestuursleden hun functie vervullen en verlaten, ook tussen commissies. meer De waarheid achter gifpillen? Een gifpil is een vorm van verdedigingstactiek die door een doelbedrijf wordt gebruikt om pogingen van een vijandige overname door een acquirer te voorkomen of te ontmoedigen. Zoals de naam "gifpil" aangeeft, is deze tactiek analoog aan iets dat moeilijk te slikken of te accepteren is. meer Hoe overnames werken Een overname vindt plaats wanneer een overnemende onderneming een bod uitbrengt om de controle over een doelonderneming over te nemen, vaak door een meerderheidsbelang te kopen. meer geclassificeerde raad Een geclassificeerde raad is een structuur voor een raad van bestuur waarbij een gedeelte dient voor verschillende, gespreide termlengten, afhankelijk van hun classificatie. meer Lady Macbeth Strategie Lady Macbeth strategie is een bedrijfsovernameschema waarin een derde zich voordoet als een witte ridder om vertrouwen te winnen, maar zich vervolgens aansluit bij onvriendelijke bieders. meer partnerlinks