Overzicht van VelocityShares TVIX

U hebt waarschijnlijk veel artikelen gelezen over risico's voor de economie en de aandelenmarkt. De reële economie en aandelenmarkt handelen niet altijd hand in hand, wat het grootste deel van het afgelopen decennium het geval was. De prestaties van Main Street zullen de aandelenmarkt uiteindelijk echter inhalen. Vergeet niet dat het goed is dat lage rentetarieven lenen vanwege lagere kosten, maar langdurige perioden van lage rentetarieven leiden tot schuldenbellen. Bedrijven met goed management zullen niet in de val lopen, maar vele anderen zullen roekeloos doorbrengen, wat leidt tot overmatige uitbreiding. Langdurige lage rentetarieven zijn niet het enige risico voor de aandelenmarkt. De lijst is eigenlijk vrij lang: (Zie voor meer informatie: Het risico van uw eigen portefeuille beheren .)

• Goederen instorten
• Deflatoire omstandigheden in Europa
  
• China vertraagt
  
• Geopolitieke spanningen in Rusland, het Midden-Oosten en Afrika
  
• Gebrek aan loongroeimogelijkheden in de Verenigde Staten
  
• Student schulden
  
• Millennials (grootste generatie) kostenbewuster dan Generation X en Baby Boomers
  
• Roekeloze autoleningen
  
• Openbare bedrijven die werknemers ontslaan om winstgevende groei te laten zien (verlaagt consumentenbestedingen)
  
• Ondanks een verlenging van vier maanden kan Griekenland nog steeds leiden tot een crisis in de eurozone

Analyse

Wat grondstoffen betreft, gaat uw geest waarschijnlijk rechtstreeks naar olie. Als dat het geval is, zou je kunnen denken dat dit meer een kwestie van levering is dan een vraag. Overaanbod is een factor, maar het is niet zo veel als het verminderen van de vraag. Als het meer een bevoorradingsprobleem zou zijn, zouden andere grondstoffen zich ook niet laten storten. In Europa drukt de Europese Centrale Bank (ECB) geld af om de groei te stimuleren. Dit zou op de korte termijn effectief moeten zijn. De lange termijn is een ander verhaal. (Zie voor meer informatie: Zal de kwantitatieve versoepeling van de ECB de euro doen dalen? )

De groei van het bruto binnenlands product (bbp) van China vertraagde tot 7, 4% in 2014 van 7, 7% in 2013. Het bbp van China zal naar verwachting groeien met een clip van 7, 3% in 2015. Dit is een uitzonderlijke groei, maar het is de richting die het belangrijkst is.

Hopelijk kunnen geopolitieke spanningen worden getemd.

Hoewel de werkloosheid is verbeterd, overweeg dan onderstaande grafiek en let op de loongroei:

Volgens John Burns Consulting, een bedrijf dat woningbouwers adviseert, zal de situatie van de studentenschuld leiden tot 440.000 onverkochte huizen, waardoor $ 83 miljard op tafel blijft liggen. Dit vertegenwoordigt ongeveer 8% van de woningmarkt. Dit houdt ook verband met minder uitgaven door Millennials. (Zie voor meer informatie: Student Debt: Is Faillissement het antwoord ">

De situatie van autoleningen kan in één woord worden samengevat: subprime. Het uitstaande saldo van autoleningen steeg in het derde kwartaal van 2014 jaar op jaar tot een record van $ 870 miljard. Leningen aan consumenten met subprime-krediet vertegenwoordigden 38, 7% van de rekeningen.

Het punt hier is dat volatiliteit uiteindelijk een langdurig bezoek aan de aandelenmarkt zou moeten brengen. Misschien is dit het geval wanneer de rentetarieven stijgen, maar niemand weet het zeker. Maar er is iets dat iemand zeker weet, en het heeft te maken met VelocityShares Daily 2x VIX Short Term (TVIX) exchange-traded note (ETN). (Zie voor meer informatie: Strategieën om volatiliteit effectief te verhandelen met VIX .)

Tijd is alles

TVIX volgt twee keer de dagelijkse prestaties van de 500 VIX Short-Term Futures Index van Standard & Poor's. Het is verleidelijk omdat het de potentie heeft om je in zeer korte tijd enorme opbrengsten te geven, maar het kan een valstrik zijn. De enige manier om TVIX te winnen is door een onberispelijke timing te hebben. Helaas zijn de kansen op een onberispelijke timing op een consistente basis miniem. Dit heeft alles te maken met een enorme kostenratio van 1, 65%. Als u op lange termijn in TVIX zou investeren, zou u gegarandeerd een verliezer zijn. Sinds het debuut in 2010 heeft TVIX 99, 97% afgeschreven. In de afgelopen drie jaar is het 88, 17% afgeschreven. Het is het afgelopen jaar ook gedaald met 77, 92% en year-to-date met 49, 28%. (Zie voor meer informatie: Volatiliteit volgen: hoe de VIX wordt berekend .)

Er zijn twee andere gerelateerde manieren om volatiliteit te spelen, de iPath S&P 500 VIX ST Futures (VXX) ETN en ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (UVXY) exchange traded fund (ETF). Ze zijn echter ook niet ideaal, met een kostenratio van respectievelijk 0, 89% en 0, 95%. Gelukkig zijn er bearish ETF's met lagere kostenratio's (volatiliteit en shorting van de markt zijn in wezen hetzelfde). Dat gezegd hebbende, overstappen naar contant geld is ook een goed idee. Als u denkt dat aandelen zullen haperen, heeft u een geweldige kans om te wachten op steile kortingen. (Zie voor meer informatie: How to Day Trade Volatility ETF's .)

Het komt neer op

Het is mogelijk dat je bliksem in een fles vangt en in een week 100% verdient door lang op TVIX te gaan, maar de kans om op het ideale moment een positie te beginnen en verkopen op het ideale moment zijn laag. Als je ervoor kiest om een ​​positie in TVIX te starten, speel je een heel gevaarlijk spel.

Dan Moskowitz heeft geen posities in TVIX, VXX of UVXY.