Rehypothecation

Wat is rehypothecatie?

Rehypothecatie is de praktijk van banken en makelaars om voor hun eigen doeleinden activa te gebruiken die door hun klanten als onderpand zijn geplaatst. Klanten die herhypothecatie van hun onderpand toestaan, kunnen worden gecompenseerd door lagere leenkosten of een korting op vergoedingen. In een typisch voorbeeld van rehypothecatie, worden effecten die door een hedgefonds als onderpand bij een prime brokerage zijn geplaatst, door de brokerage gebruikt om zijn eigen transacties en transacties te ondersteunen.

01:25

Rehypothecation

Rehypothecatie begrijpen

Rehypothecatie was een gangbare praktijk tot 2007, maar hedgefondsen werden er veel omzichtiger over na de val van Lehman Brothers en de daaropvolgende kredietcrisis in 2008-09. In de Verenigde Staten is rehypothecatie van onderpand door broker-dealers beperkt tot 140% van het geleende bedrag aan een klant, volgens regel 15c3-3 van de SEC.

Rehypothecatie vindt plaats wanneer een geldschieter een actief gebruikt dat door een kredietnemer als onderpand op een schuld is verstrekt en zijn waarde toepast om zijn eigen verplichtingen te dekken. Om dit te doen, kan de kredietgever toegang hebben tot een verscheidenheid aan als onderpand beloofde activa, waaronder materiële activa en verschillende effecten.

Elementen van rehypothecatie en hypothecatie

Rehypothecatie vindt plaats als een klant een aantal effecten bij een makelaar achterlaat als aanbetaling, meestal op een margerekening, en de makelaar gebruikt de effecten vervolgens als pandrecht voor de marge op zijn eigen margerekening of als back-up voor een lening.

Hypothecatie doet zich voor wanneer een kredietnemer het recht op een actief belooft als een vorm van onderpand in ruil voor fondsen. Een veel voorkomend voorbeeld doet zich voor op de primaire woningmarkt, waar een kredietnemer de woning gebruikt die hij koopt als onderpand voor een hypothecaire lening.

Hoewel de kredietnemer een eigendomsniveau over het onroerend goed beweert, kan de geldschieter het actief in beslag nemen als de betalingen niet worden uitgevoerd zoals vereist. Soortgelijke situaties doen zich voor bij andere onderpandleningen, zoals een autolening, evenals bij het instellen van margerekeningen ter ondersteuning van andere handelsacties.

Bij rehypothecatie is het betreffende actief beloofd aan een instelling buiten de oorspronkelijke bedoeling van de kredietnemer.

Als bijvoorbeeld een stuk onroerend goed fungeert als onderpand voor een hypothecaire lening en de kredietgever het actief in pand geeft aan een andere financiële instelling in ruil voor een lening, als de hypotheekverstrekker failliet gaat, kan de tweede financiële instelling een claim indienen op het onroerend goed .

Belangrijkste leerpunten

• Rehypothecatie vindt plaats wanneer de kredietgever zijn rechten op het onderpand gebruikt om deel te nemen aan zijn eigen transacties, vaak met de hoop op financieel gewin.
• Hypothecatie doet zich voor wanneer een kredietnemer het recht op een actief belooft als een vorm van onderpand in ruil voor fondsen.
• Rehypothecatie was een gangbare praktijk tot 2007, maar hedgefondsen werden er veel omzichtiger over na de val van Lehman Brothers en de daaropvolgende kredietcrisis in 2008-09.

Gerelateerde termen

Hoe hypothecatie werkt Hypothecatie treedt op wanneer een actief als onderpand wordt verpand om een ​​lening te verkrijgen, zonder afstand te doen van eigendoms-, bezit- of eigendomsrechten. meer Kapseldefinitie en Voorbeeld Een haarsnit is het procentuele verschil tussen wat een actief waard is in verhouding tot hoeveel een geldschieter van die waarde als onderpand zal herkennen. Aangezien activa verschillende risicoprofielen hebben, zal het kapsel groter zijn voor riskantere activa. meer Kortingskorting voor een lening Definitie Een kortingskorting is een hoeveelheid geld dat door een geldschieter wordt betaald aan een lener die contant geld als onderpand voor de lening heeft gebruikt. Het wordt uitgegeven als de geldschieter winst maakt bij het herinvesteren van het geld van de kredietnemer. meer Collateralization Collateralization vindt plaats wanneer een lener een actief als een verhaal op de kredietgever verpand in het geval dat de lener in gebreke blijft met de initiële lening. meer Wat is Repo 105? Repo 105 was een soort maas in de boekhouding voor repotransacties die de inmiddels ter ziele gegane Lehman Brothers exploiteerden om echte hoeveelheden hefboomwerking te verbergen. meer Lehman Brothers Lehman Brothers was een wereldwijde financiële dienstverlener wiens faillissement in 2008 grotendeels werd veroorzaakt door - en versneld - de subprime hypotheekcrisis. meer partnerlinks