T-Mobile Investors groeien sceptisch over Sprint Fusie

Het aandeel T-Mobile US, Inc. (TMUS) loopt op donderdagochtend nadat het bedrijf de winstverwachtingen in het vierde kwartaal had overtroffen en tegelijkertijd in-line inkomsten boekte. Het bedrijf vertelde analisten dat het dit jaar 2, 6 miljoen tot 3, 6 miljoen "merkpostpaid netto-klanten" zou toevoegen, een cijfer dat prepaidrekeningen met lage marges uitsluit. Het aantal sluit ook netto toevoegingen uit als de voorgestelde Sprint Corporation (S) voldoet aan de regelgevende instanties van de overheid.

CEO John Legere stuurde onlangs een brief aan Ajit Pai, voorzitter van de Federal Communications Commission (FCC), in een poging de fusie van $ 26 miljard vooruit te helpen door te beloven dat hij de planprijzen voor drie jaar niet zou verhogen en erop stond dat het nieuwe bedrijf gelijke of betere tarieven zou bieden dan beide carrier doet dat nu. De fusie zou echter het Amerikaanse draadloze landschap permanent veranderen, waardoor het aantal grote spelers zou dalen tot drie. De geschiedenis leert ons dat dit een recept is voor kartelachtige monopolistische prijzen.

TMUS lange termijn grafiek (2007 - 2019)

De huidige incarnatie van het bedrijf begon met een eerste openbare aanbieding van april 2017 door moedermaatschappij Deutsche Telekom AG (DTEGY), die halverwege $ 20 begon en een onmiddellijke opwaartse trend begon die in juli net boven $ 40 uitkwam. Dat was het hoogste hoogtepunt voor de komende acht jaar, in afwachting van een recessie die versnelde tijdens de economische ineenstorting van 2008. In tegenstelling tot veel andere problemen, konden diepe dieptepunten tot het eerste kwartaal van 2009 geen blijvende bodem genereren, met lagere dieptepunten die nog altijd het laagste dieptepunt van januari 2010 bereikten op $ 5, 52.

Een sterk herstel in 2011 eindigde in de bovenste tienerjaren, wat plaats maakte voor hernieuwde verkoopdruk die in juni 2012 een cent boven de dieptepunt steun vond. Dat betekende een historische koopmogelijkheid, een meerjarige dubbele bodemomkering voltooid terwijl een sterke opwaartse trend werd gevestigd dat eindelijk de weerstand van 2007 bereikte in 2015. Het brak 10 maanden later uit en boekte hogere hoogtepunten in mei 2017, toen de koopdruk verdampte in de bovenste $ 60's.

Het aandeel is de afgelopen 21 maanden vastgelopen in een handelsbereik, met omkeringen van november 2017 en mei 2018 halverwege $ 50, - die binnen een rechthoekig patroon ondersteuning genereren. Het keerde terug naar bereikweerstand in september en november maar brak niet uit, terwijl een derde poging in januari 2019 even mislukt was. Het langetermijnpatroon laat echter vooruitgang zien, met een reeks lagere hoogtepunten en met succes de ondersteuning van rode trendlijnen in december.

TMUS korte termijn grafiek (2017 - 2019)

Het aandeel plaatste drie lagere hoogtepunten in mei 2018, terwijl de zomerrally een trendline-uitbraak veroorzaakte, gevolgd door verschillende mislukte tests op bereikweerstand. Downturns testten breakout-ondersteuning met succes in september en oktober, terwijl de overtreding van december in januari werd ingetrokken. Dit proces zorgt voor ondersteuning in de lage tot midden $ 60's, die nu is afgestemd op het 200-dagen exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA). Dientengevolge zou een uitsplitsing door het voortschrijdend gemiddelde een verandering van karakter betekenen die een reis terug naar bereikondersteuning in het midden van de $ 50s begunstigt.

De accumulatiedistributie-indicator van het on-balance volume (OBV) is sinds september 2018 slecht gezakt en gaat een agressieve distributiefase in zodra de rally weerstand bereikt. Het is onheilspellend dat deze meting niet heeft gereageerd op een bounce van 10 punten vanaf het dieptepunt in december, wat een bearish divergentie heeft gegenereerd die ons vertelt dat veel beleggers sceptisch zijn geworden over de uitkomst van de fusie.

Prijsactie heeft sinds 2015 een trendlijn van hogere dieptepunten gevolgd, met een succesvolle test in december 2018. Die lijn- en horizontale bereikweerstand zullen in november van dit jaar samenkomen, waardoor een klassiek rock en een harde plaatspatroon wordt gecreëerd dat krachtige trends kan activeren, hogere en lager, met weinig volume. Ondertussen ging de maandelijkse stochastische oscillator in november over in een verkoopcyclus, die aanhoudende zwakte gedurende het eerste kwartaal voorspelde. Al met al is het verstandig om te verwachten dat de Sprint-beslissing een zeer sterke reactie zal genereren.

Het komt neer op

T-Mobile ondersteunings- en weerstandslijnen convergeren snel en genereren een bilateraal scenario dat waarschijnlijk een sterke trend zal opleveren in reactie op de beslissing over de Sprint-fusie. De kansen zijn gelijk gewogen voor hogere en lagere prijzen, waardoor dit instrument een interessante keuze is voor een optie die zich uitstrekt.

Openbaarmaking: de auteur had geen posities in de bovengenoemde effecten op het moment van publicatie.