Uitwisselbare schuld voor gewone aandelen (DECS)
Inwisselbare schulden voor gewone aandelen (DECS) is een schuldinstrument dat de houder couponbetalingen biedt naast een ingebedde short put-optie en een long call op aandelen van de uitgevende onderneming. De primaire converteerbare beveiliging is over het algemeen een genoteerd gestructureerd product.
Inzicht in schulden uitwisselbaar voor gewone aandelen (DECS)
Inwisselbare schulden voor gewone aandelen (DECS) -instrumenten geven de houder het recht om het effect om te zetten in gewone aandelen van de onderliggende onderneming. De preferente aflosbare aandelen met verhoogd dividend (PRIDES) zijn een voorbeeld van een inwisselbare schuld voor gewone aandelen en zijn synthetische effecten die bestaan uit een termijncontract om het onderliggende effect van de emittent te kopen en een rentedragend deposito voor een specifieke prijs. Rentebetalingen worden op regelmatige tijdstippen uitgevoerd en omrekening in het onderliggende effect is verplicht op de vervaldag. PRIDES werden voor het eerst geïntroduceerd door Merrill Lynch & Co.
Effecten die zijn aangewezen als inwisselbaar voor gewone aandelen, zijn nog een financieel product dat valt onder de algemene classificatie van converteerbare effecten of 'converteerbare aandelen'. Converteerbare obligaties zijn bedrijfseffecten (doorgaans preferente aandelen of obligaties) die tegen een vooraf bepaalde prijs kunnen worden ingewisseld voor een bepaald aantal van een andere vorm (meestal gewone aandelen). Beleggers worden aangetrokken tot converteerbare obligaties vanwege hun hybride kenmerken: ééndelige schuld, met een semi-beveiligde inkomstenstroom, coupons; en een tweede functie die groei biedt, uit vermogenswinsten van het eigen vermogen.
Converteerbare obligaties zijn gestructureerde producten die banken en andere entiteiten verpakken om te voldoen aan de eisen van verschillende soorten beleggers. Soms heeft een bepaalde vorm van zekerheid de voorkeur, zeg maar schuld, maar de eetlust van beleggers is niet zo sterk zonder de toegevoegde aandelenachtige kenmerken. Om een effect meer verhandelbaar te maken, is converteerbaarheid nog een functie die de vraag naar bepaalde soorten effecten kan vergroten.
Uitwisselbare schuld gebruiken voor gewone aandelen
Een goed voorbeeld van waar de inwisselbare schuld voor gewone aandelen kan worden gebruikt, is voor een bedrijf dat veelbelovend maar jong is. Zonder een langdurig financieel record is het mogelijk dat dit bedrijf niet in staat is om conventionele schuldfinanciering te verkrijgen, met name tegen een redelijke couponrente. Om rentekosten te verlagen en het schuldaanbod aantrekkelijker (verhandelbaar) te maken, kan dit effect worden verpakt met een extra optie om de schuld om te zetten in gewone aandelen. Nu, met het toegevoegde potentieel van kapitaalwinsten, kunnen beleggers een kijkje nemen terwijl ze een kleinere coupon eisen dan een gewone (optievrije) obligatie.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.