UBS: Koop IBM over cloudgroeimogelijkheden

Aandelen van International Business Machines Corporation (IBM) sprongen woensdag nadat een team van bulls on the Street voorspelde dat groeimogelijkheden in de analyse- en cloud computing-ruimte hun vruchten zouden afwerpen in 2020.

In een notitie aan klanten op dinsdag verhoogde UBS zijn rating op aandelen van IBM om te kopen van Neutral, wat aangeeft dat de legacy tech-gigant zich in een positie bevindt om de winst volgend jaar boven verwachting te rapporteren. Analist John Roy verhoogde zijn prijsvoorspelling voor 12 maanden van $ 160 naar $ 180, wat een stijging van 18% betekent vanaf het einde van dinsdag. Zijn meest bullish scenario van een prijs van $ 197 per aandeel vereist een rendement van bijna 30%.

(Zie ook: Berkshire Hathaway heeft IBM verlaten: Buffett. )

Met aandelen die woensdagmiddag 2, 4% hoger waren op $ 152, 55, zijn de IBM-aandelen met 0, 6% year-to-date (YTD) gedaald, minder dan de S&P 500, een stijging van 9, 4% over dezelfde periode.

Markt onderschatten hardware, groeikansen in Analytics en Cloud

Hoewel de straat IBM-aandelen heeft gehamerd, uit angst voor de dalende hardware-activiteiten, suggereert Roy dat het sentiment te pessimistisch is. De analyse van de verdisconteerde kasstroom van de analist geeft aan dat de markt een omzetdaling van 2% in rekening brengt, een statistiek die volgens Roy volgens IBM te verslaan is, meldt Barron. Ondertussen suggereert Roy's sum-of-the-parts-model ook dat beleggers weinig tot geen waarde hechten aan de hardware-activiteiten van IBM, wat hij als 'onrealistisch' beschouwt.

"IBM functioneert beter, maar we geloven dat het veelvoud zou kunnen groeien omdat het verwachtingen overtreft op Analytics en Cloud, " zegt Roy. Hij verwacht dat de cloud computing-arm van IBM, die concurreert met die van AMZN (AWZ) van marktleider Amazon.com Inc., een belangrijke groeimotor zal zijn. Roy benadrukte ook de omzetgroei van IBM met 22% in 2017 en zijn positie als nummer vier in de groeiende cloud-industrie. Andere positieve katalysatoren zijn onder meer verbetering van de operationele marges, het dieptepunt van een "hype-cyclus" rond IBM's Watson kunstmatige intelligentie (AI) aanbod, en een solide dividend.

UBS schat de winst per aandeel (EPS) van IBM op $ 14, 25 in vergelijking met de consensusraming op $ 14, 04.

Wat betreft de pushback, meldt Roy dat de consolidatie van de cloudsector, tegenwind in vreemde valuta en moeilijke computerverkopen al goed zijn ingeprijsd in de voorraad van IBM.

(Zie voor meer informatie ook: IBM Working on 'Stablecoin' Tied to US Dollar. )