6 redenen voor nog eens $ 6 biljoen correctie op de aandelenmarkt
De recente correctie van de aandelenmarkt schoor ongeveer $ 6 biljoen van de marktkapitalisatie van aandelen wereldwijd, en een recent rapport van Bank of America Merrill Lynch (BAML) schetst zes redenen waarom een nieuwe duik van vergelijkbare omvang mogelijk is. Voor beleggers in Amerikaanse aandelen zou de impact zijn van een terugkeer van de S&P 500 Index (SPX) naar zijn intraday-dieptepunt op 9 februari, of 4, 7% lager dan zijn open op 2 maart, volgens de berekeningen van BAML.
Voor de Dow Jones Industrial Average (DJIA) zou een herhaling van de intraday-low van 9 februari een daling van 4, 2% zijn ten opzichte van 2 maart. Ondertussen blijft de Investopedia Anxiety Index (IAI) bij onze miljoenen lezers over de hele wereld extreem bezorgd over de effectenmarkten.
Zes negatieve krachten
In de editie van zijn The Flow Show-rapport van deze week biedt BAML deze zes redenen waarom de S&P 500 zijn recente dieptepunt op 9 februari opnieuw kan testen:
- Het optimisme van beleggers lijkt zijn hoogtepunt te bereiken, gezien de zeer positieve resultaten van de Bull & Bear-indicator van het bedrijf over het beleggerssentiment. Ook investeerden beleggers agressief in de dip, de instroom in aandelen was de afgelopen week sterk, gemeten door BAML, en activatoewijzingen zijn nog steeds gericht op aandelen. Dit zijn allemaal contraire indicatoren.
- De bedrijfswinsten lijken ook een piek te hebben, gezien de verwachte winstverwachting voor 12 maanden. Ook leidt een hoog consumentenvertrouwen en lage werkloosheid ertoe dat BAML zegt: "verkoop hubris & booms".
- Wat betreft het beleid, ziet BAML "geen stimulans meer om korting te krijgen." Integendeel, de Federal Reserve en andere centrale banken over de hele wereld trekken monetaire stimulansen in en wandelen de rentetarieven.
- Protectionisme steekt de kop op, wat negatief is voor aandelen. In feite, zegt BAML, "kunnen voorraden nodig zijn om escalatie van handelsoorlog te stoppen." (Voor meer, zie ook: Dow Falls 1 PCT als Trade War Fears Hurt Industrials .)
- Techaandelen halen geen nieuwe hoogtepunten, credit spreads bereiken geen nieuwe dieptepunten, huizenbouwers bereiken nieuwe dieptepunten en aandelen presteren niet langer beter dan staatsobligaties op een wereldwijde basis.
- Inflatie, rentetarieven en volatiliteit op de aandelenmarkten zijn allemaal in opmars. Eerdere dieptepunten van alle drie waren cruciale factoren voor de huidige bullmarkt.
De recente netto wekelijkse instroom van $ 17, 7 in aandelen omvatte $ 1, 3 miljard in technische fondsen, het vierde hoogste cijfer ooit, voegt BAML toe. Ze zien drukke transacties (overmatig kopen) in aandelen in technologie, financiën en opkomende markten.
Ondertussen kan de recente terugval in de Bull & Bear-indicator van 8.1 tot 7.6 op zichzelf een aanzienlijk verkoopsignaal zijn. De MSCI All-Country World Index (ACWI) daalde in de komende drie maanden met gemiddeld 3, 2%, in acht van de laatste elf keer toen de indicator zich onder een waarde van 8 terugtrok, zegt BAML.
Handelsoorlog zorgen
Bank of America Merrill Lynch staat niet alleen in haar zorgen. De stijve tarieven die president Trump heeft aangekondigd over de invoer van staal en aluminium hebben ertoe geleid dat verschillende marktstrategen zich zorgen maken over handelsoorlogen die voorraden terug zouden kunnen brengen naar hun dieptepunten van 9 februari, zo niet lager, volgens CNBC.
"Ik ken geen enkele econoom die bekend staat dat handelstarieven en handelsbeperkingen goed zijn voor economische groei, " vertelde Jack Ablin, chief investment officer bij Cresset Wealth Advisors, aan CNBC.
Recessies en waarderingen
Voordat de Trump-tarieven werden aangekondigd, gaf miljardair-investeerder Ray Dalio, voorzitter van Bridgewater Associates, zijn overtuiging aan dat de Amerikaanse economie waarschijnlijk in een recessie verkeert tegen 2020, volgens een ander CNBC-rapport. Anderen zijn het daar niet mee eens en zien aanwijzingen voor een aanhoudend sterke economische groei. Of er nu een recessie dreigt of niet, historisch hoge waarderingen op de aandelenmarkt blijven zorgen baren, handelsoorlogen of niet. (Voor meer, zie ook: Waarom grote aandelenbeleggers bearish zijn ondanks verzameling .)
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.