Wat te verwachten van Netflix-inkomsten

Netflix Inc. (NFLX), ooit een stertechnologie-aandeel tijdens de tien jaar durende bull-markt, is nergens naartoe gegaan in de eerste negen maanden van 2019 omdat het bedrijf klaar is om de winst over het derde kwartaal te rapporteren op 16 oktober na het sluiten van de handel.

Terwijl analisten tijdens de periode stijgende inkomsten verwachten, blijft het bedrijf volgens S3 Partners de grootste short in de film- en entertainmentsector met een korte rente van $ 6, 2 miljard. Aandelen van het videostreambedrijf liggen nog steeds 35% onder het hoogste niveau ooit vorig jaar. Veel van de zwakke prestaties van het jaar kwamen medio juli, omdat beleggers de aandelen dumpten nadat een winstrapport in het tweede kwartaal een daling van de binnenlandse abonnees liet zien.

Waar Netflix-beleggers naar uitkijken

Het was de eerste dergelijke daling die Netflix in bijna tien jaar had gepost en was zeker niet in overeenstemming met de toevoegingen van abonnees die analisten verwachtten. Terwijl het bedrijf een toename van het totale aantal leden zag als gevolg van een toename van de internationale streaming-lidmaatschappen, vertraagde de groei van de algemene lidmaatschappen, een teken dat de nieuwe streaming-oorlogen al een bedreiging beginnen te vormen.

Hoewel het vertragen van de groei en een daling van de binnenlandse abonnees al erg genoeg is, stijgen ook de kosten voor het aanbieden van inhoud. Beleggers zullen in het aankomende winstrapport naar bewijs zoeken dat Netflix nog steeds een groeipotentieel heeft in wat een steeds concurrerendere markt voor videostreaming lijkt te zijn.

Q3-schattingen van analisten

De winst per aandeel van het derde kwartaal van Netflix is ​​naar verwachting met 16, 9% gestegen ten opzichte van dezelfde periode een jaar geleden, volgens de gemiddelde schattingen van analisten verzameld door Yahoo! Financiën. In de laatste vier kwartaalcijfers zijn de werkelijke inkomsten hoger dan de schattingen van de analisten. Analisten voorspellen dat de omzet met 31, 3% is gegroeid ten opzichte van dezelfde periode een jaar geleden, en Netflix voorspelde dat dit een groei van 21, 6% op jaarbasis zou opleveren in het totaal aantal betaalde abonnees.

Terwijl de winst over het tweede kwartaal van het bedrijf boven de ramingen uitkwam, vertoonde die winst een daling van 29, 4% van $ 0, 85 per aandeel naar $ 0, 60 per aandeel. De omzet in het tweede kwartaal bedroeg $ 4, 92 miljard, iets onder de schattingen van analisten van $ 4, 93 miljard. Hoewel de omzetgroei van 26, 0% hoger was dan de groei van 22, 2% in het eerste kwartaal, was deze veel lager dan de 40, 3% in het tweede kwartaal van 2018 en vertoont deze een duidelijke neerwaartse trend in de afgelopen vier kwartalen.

Groei van abonnees vertragen

De vertraging van de omzetgroei is zeker zorgelijk, maar het was de daling van de binnenlandse abonnees die de aandacht van de beleggers trok. Netflix rapporteerde aan het einde van het tweede kwartaal 126.000 minder betaalde lidmaatschappen voor binnenlandse streaming vergeleken met het einde van het eerste kwartaal. Analisten hadden volgens Barron maar liefst 352.000 binnenlandse abonnementen verwacht.

Inclusief internationale lidmaatschappen voegde Netflix in totaal 2, 7 miljoen streaminglidmaatschappen toe, ruim onder de 5, 5 miljard toevoegingen in het tweede kwartaal van 2018 en onder de 5, 0 miljoen die het bedrijf had voorspeld. Hoewel het totale aantal abonnementen voor streaming-inhoud nog steeds groeide met 21, 9%, was die groei aanzienlijk lager dan de groei op jaarbasis van 25% tot 26% in de voorgaande vier kwartalen.

Competitief blijven temidden van de nieuwe streamingoorlogen

Netflix is ​​nog steeds de dominante aanbieder van video-streaming inhoud met 60, 1 miljoen binnenlandse abonnees en 91, 5 miljoen internationale. De vertragende groei kan echter slechts een eerste waarschuwing zijn dat de concurrentie begint op te warmen. Een aantal andere streamingdiensten bereiden zich voor op de markt, waarbij zowel The Walt Disney Company (DIS) als Apple Inc. (AAPL) hun platforms in november gaan lanceren.

"Hoewel we de afgelopen tien jaar met veel mensen hebben gevochten, is het een hele nieuwe wereld die begint in november", aldus Netflix CEO Reed Hastings op de recente conferentie van de Royal Television Society, per Barron. "Het wordt een zware concurrentie."

Netflix zal meer dan ooit gedwongen worden om inhoud van hoge kwaliteit te bieden als het abonnees wil aantrekken en behouden. De komst van nieuwkomers betekent al dat het bedrijf zijn rechten verliest om zijn twee meest bekeken shows, "The Office" en "Friends", te streamen. NBCUniversal neemt "The Office" terug om te streamen op zijn eigen platform vanaf 2021, terwijl "Friends" eind dit jaar niet meer beschikbaar zijn op Netflix en ergens volgend jaar op WarnerMedia's HBO Max worden gelanceerd.

Vooruit kijken

Nu de concurrentie toeneemt, zullen beleggers willen zien of Netflix nog steeds een solide groei van het aantal abonnees en inkomsten kan boeken. Het bedrijf verwacht voor het derde kwartaal een groei van het abonnement op jaarbasis van 21, 6% en minder zal waarschijnlijk ertoe leiden dat investeerders aannemen dat het management van het bedrijf niet zo voorbereid is als het denkt voor de streaming oorlogen die alleen maar meer zullen krijgen intens in de komende jaren.