VIX-optie
Een VIX-optie is een niet-aandelenindexoptie die de CBOE Volatility Index als onderliggende waarde gebruikt. Bellen en zetten VIX-opties zijn beide beschikbaar. De call-opties dekken portefeuilles af tegen een plotselinge marktdaling en zetten opties af tegen een snelle omkering van shortposities op de S&P 500-index. Met deze opties kunnen handelaren en beleggers dus speculeren over toekomstige volatiliteitsbewegingen.
Belangrijkste leerpunten
- VIX-opties worden verhandeld met de S&P 500 Volatility-index als onderliggende waarde.
- VIX-callopties vormen een natuurlijke afdekking tegen neerwaartse prijsschokken.
- VIX-putopties kunnen problematisch zijn omdat de S&P 500-index niet vaak snel stijgt.
- VIX-opties worden gebruikt als opties in Europese stijl.
VIX-opties begrijpen
De VIX-optie, die in 2006 is ontstaan, was de eerste op de beurs verhandelde optie die individuele beleggers de mogelijkheid gaf om op marktvolatiliteit te handelen. Het verhandelen van VIX-opties kan een handig hulpmiddel zijn voor beleggers. Door een VIX-calloptie te kopen, kan een handelaar profiteren van een snelle toename van de volatiliteit. Scherpe toename van de volatiliteit valt samen met een koersschok op korte termijn in aandelen. Volatiliteit neemt vaak, maar niet altijd, samen met een dalende markt. Als zodanig is dit soort call-optie een natuurlijke hedge en kan het zeer strategisch worden gebruikt voor langere periodes en tactisch op de korte termijn. In veel gevallen kan het een efficiëntere afdekking zijn dan aandelenindexopties.
De VIX is gevoelig voor een patroon van langzame achteruitgang en snelle toename. Als zodanig kunnen VIX-oproepopties een zeer effectieve hedge zijn wanneer ze op tijd worden getimed; VIX-putopties zijn echter moeilijker effectief te gebruiken. De putopties kunnen winstgevend zijn voor handelaren die correct verwachten dat een markt op het punt staat om te keren van een neerwaartse trend naar een opwaartse trend.
VIX-opties worden contant en in Europese stijl verhandeld. Europese stijl beperkt de uitoefening van de optie tot de vervaldatum. De handelaar kan altijd een bestaande longpositie verkopen of een gelijkwaardige optie kopen om een shortpositie te sluiten vóór het verlopen.
Voor handelaren in geavanceerde opties is het mogelijk om veel verschillende geavanceerde strategieën te gebruiken, zoals bull-spreads, vlinderspreads en nog veel meer, met behulp van VIX-opties. Agendaspreads kunnen echter problematisch zijn, omdat verschillende expiratieseries elkaar niet zo nauw volgen als hun tegenhangers van aandelenopties.
De volatiliteitsindex uitgelegd
De Volatility Index van de Chicago Board Options Exchange (CBOE) wordt verhandeld met het symbool VIX. De VIX is echter niet zoals andere verhandelde instrumenten. In plaats van de prijs van een grondstof, rentevoet of wisselkoers weer te geven, toont de VIX de marktverwachting van een 30-daagse volatiliteit op de aandelenmarkt. Het is een berekende index op basis van de prijs van opties op de S&P 500. De schatting van de volatiliteit voor deze S&P opties, tussen de huidige datum en de vervaldatum van de optie, vormt de VIX. De CBOE combineert de prijs van meerdere opties en leidt een geaggregeerde waarde van de volatiliteit af, die de index volgt.
Geïntroduceerd in 1993, was de Volatility Index (VIX) aanvankelijk een gewogen maat voor de impliciete volatiliteit (IV) van acht S&P 100 put-and-call-opties. Tien jaar later, in 2004, breidde het uit om opties te gebruiken op basis van een bredere index, de S&P 500. Deze uitbreiding biedt een beter zicht op de verwachtingen van beleggers over toekomstige marktvolatiliteit. VIX-waarden hoger dan 30 worden meestal geassocieerd met een aanzienlijke hoeveelheid volatiliteit als gevolg van angst of onzekerheid bij beleggers. Waarden onder de 15 komen gewoonlijk overeen met minder stressvolle of zelfs zelfgenoegzame tijden op de markten.
Vanwege zijn neiging om aanzienlijk hoger te gaan in perioden van angst en onzekerheid op de markt, is een andere naam voor de VIX de 'angstindex'.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.