7 manieren om te investeren in een berenmarkt
De bull-markt in aandelen is zijn 10e jaar begonnen met grotendeels zijwaartse bewegingen en beleggers zijn begrijpelijkerwijs bezorgd over wat de toekomst in petto heeft. Michael Hartnett, de belangrijkste beleggingsstrateeg bij Bank of America Merrill Lynch, erkent dat "de activamarkten het moeilijk hebben" en daarom neigt hij naar een bearish visie, aldus ZeroHedge.com. Dienovereenkomstig beveelt hij zeven transacties aan beleggers aan. Ondertussen schrijft Callum Thomas, oprichter van het grafiekgestuurde macro-onderzoeksbureau Topdown Charts: “Als je dacht dat kwantitatieve versoepeling (QE) een tegenwind was voor aandelen op weg naar boven, dan is het logisch dat het een tegenwind zal zijn op weg naar beneden . Dus dit is er een om naar te kijken en een risico om je bewust van te zijn. ”
Onzekere situatie
Hartnett ziet 'katalysatoren' voor zowel bull- als berengevallen, zoals geciteerd door ZeroHedge, en constateert dat de reden voor de verwarring is: 'Omdat het laat in de cyclus is, zijn de winsten piekend en de Fed verstrakt.' De bullmarkt in de S&P 500 Index (SPX) zou de langste ooit worden als deze tot 22 augustus duurt, terwijl de huidige economische expansie in de VS de langste sinds de burgeroorlog zal zijn als deze zich in juli 2019 voortzet, zegt hij.
Hartnett gelooft dat het onwaarschijnlijk is dat een echte berenmarkt in 2018 begint, maar suggereert dat beleggers defensief beginnen te worden. In overeenstemming met de bezorgdheid van Callum Thomas over de impact van een einde aan QE, adviseert BofAML om te schakelen van QE-winnaars, zoals cyclische aandelen met hefboom, naar verliezers van QE, zoals liquide defensieve aandelen.
7 manieren om verdediging te spelen
Zoals samengevat door ZeroHedge, zijn de zeven manieren waarop beleggers zichzelf kunnen beschermen tegen een neerwaartse marktafname per BofAML:
- Koop alleen activa met een blauwe chip en een AAA-rating
- Ga long op US Treasury Bills in het licht van stijgende rendementen
- Ga lang op Chinese aandelen, op basis van beleidsversoepeling en toenemende geloofwaardigheid van bedrijven daar
- Ga lang op de Amerikaanse dollar, die zou moeten stijgen als gevolg van "stealth versoepeling" door andere centrale banken
- Ga tekort op schulden van opkomende markten die zijn uitgedrukt in de valuta van die landen
- Kort de FAANG-technologieaandelen, omdat dit drukke investeringen zijn die worden gekenmerkt door overmatig optimisme
- Korte hoogrentende obligaties als afdekking tegen de impotentie van het centrale bankbeleid
De belangrijkste oorzaken voor een neerwaartse beweging voor de S&P 500, waardoor deze onder het huidige ondersteuningsniveau van 2.550 komt, zouden volgens Hartnett een verzwakking van het BBP en de EPS-groei, een vertraging van de Chinese exportgroei, geopolitieke crises, een crisis zijn op de kredietmarkten, of de 'beleidsimpotentie' van centrale banken die proberen de toename van hoogrentende spreads of de toename van de volatiliteit te onderdrukken.
Andere bearish strategieën
Anticiperend op het onvermijdelijke begin van de volgende bearmarkt, heeft Investopedia in de herfst een reeks artikelen gepubliceerd die verschillende strategieën presenteerden die beleggers zouden kunnen gebruiken om hun winsten te beschermen. Deze strategieën omvatten herallocatie van de portefeuille, afdekking met optiecontracten op de S&P 500 en streven naar grotere diversificatie, zowel internationaal als regionaal. In overeenstemming met de recente BofAML-aanbevelingen die hierboven zijn beschreven, omvatten deze suggesties ook het korten van verschillende aandelen en sectoren, evenals het rouleren naar bedrijven van hogere kwaliteit. (Voor meer, zie ook: Stock Investors 'Handbook for a Bear Market .)
Meer recent hebben we gekeken naar ander advies. Onder de genoteerde miljardairbeleggers waarschuwt Warren Buffett tegen het kopen van aandelen op marge en geobsedeerd door enge dagelijkse financiële krantenkoppen, terwijl Ray Dalio zich bij Buffett voegt aan het constateren dat overhaaste, paniekverkopen vaak een grote fout is. Mitch Goldberg, president van beleggingsmaatschappij ClientFirst Strategy, staat erop dat onjuiste diversificatie de grootste fout is die veel beleggers maken. De toename van de volatiliteit tot nu toe in 2018 heeft nog meer aanbevelingen opgeleverd. (Zie voor meer informatie ook: Plannen voor een berenmarkt .)
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.