8 aandelen die beter presteren dan een 'Rolling Bear Market'

Morgan Stanley heeft een enorme studie gepubliceerd waarin 30 aandelen worden geïdentificeerd die hun 'beste keuzes op lange termijn op basis van duurzaamheid en kwaliteit van het bedrijfsmodel' vertegenwoordigen. Ze voegen eraan toe: "Onze Chief US Equity Strategist, Michael Wilson, herhaalde onlangs zijn mening dat we waarschijnlijk een rollende bearmarkt over individuele aandelen en sectoren zullen zien die jarenlang resulteert in een veranderlijke, range-trading index - een omgeving waarin aandelen -pikken zal duidelijk belangrijker worden. " Dit is het eerste van twee artikelen die Investopedia aan dat onderzoek zal wijden.

Onder de 30 door Morgan Stanley aanbevolen aandelen zijn: Activision Blizzard Inc. (ATVI), Alphabet Inc. (GOOGL), Constellation Brands Inc. (STZ), BlackRock Inc. (BLK), The Bank of New York Mellon Corp. (BK ), The Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) en Northrop Grumman Corp. (NOC). Het rapport van Morgan Stanley, "30 voor 2021: kwaliteitsaandelen voor een houdperiode van 3 jaar", was van 16 mei.

Statistische samenvatting

Voor deze eerste groep van acht aandelen zijn hier hun koerswinsten op één jaar tot en met 18 mei, samen met hun forward P / E-ratio's op basis van geschatte inkomsten voor de komende 12 maanden:

Bron: CNBC

Selectie methode

"Het belangrijkste criterium is duurzaamheid - van concurrentievoordeel, bedrijfsmodel, prijszettingsvermogen, kostenefficiëntie en groei", zegt het rapport. Morgan Stanley besteedde bijzondere aandacht aan het rendement op de netto operationele activa (RNOA), de kapitaalstructuur en "duidelijkheid en consistentie van de vergoeding van de aandeelhouders (dividenden / terugkoop)". Naast kwalitatieve factoren, hebben ze ook 'essentiële ESG-principes (Environmental, Social, and Governance) opgenomen, die een licht kunnen werpen op de benadering van een bedrijf ten aanzien van duurzaam en verantwoord bestuur op de zeer lange termijn'.

Zoals het rapport hun aanpak samenvat: "We hebben geprobeerd de beste franchises te identificeren, niet de meest ondergewaardeerde aandelen." Concluderend schrijven ze: "Ons uitgangspunt was om een ​​lijst te maken van bedrijven waarvan de bedrijfsmodellen en marktposities in 2021 in toenemende mate zouden worden gedifferentieerd."

ATVI-gegevens door YCharts

Activision Blizzard

Morgan Stanley noemt videogamemaker Activision Blizzard als "blijvend profiteren van de digitale verschuiving van de industrie van" verkochte eenheden "naar een model op basis van gebruikers, betrokkenheid en digitale inkomsten." Dat wil zeggen, de winstgroei zou moeten worden gestimuleerd door de overgang van de verkoop van fysieke gameschijven naar downloads via internet, wat niet alleen de kosten verlaagt, maar ook aansluitende vervolgverkopen van verschillende verbeteringen stimuleert. (Zie voor meer informatie ook: Waarom Hot Streak van videogamevoorraden heter kan worden .)

Met uitzondering van mobiele gebruikers, heeft Activision ongeveer 90 miljoen maandelijkse gebruikers, waarbij Morgan Stanley een groei op jaarbasis van 7% voorspelt in de komende drie jaar. Morgan Stanley juicht de investeringen van het bedrijf in intellectuele eigendom (IP) en mobiel gamen toe, die naar verwachting belangrijke drijfveren zijn voor toekomstige groei. Ze verwachten ook dat het bedrijf zich in een uitstekende positie bevindt om te profiteren van de groei van eSports en om grotendeels onbenutte kansen te benutten om advertentie-inkomsten te verzamelen.

^ SPX-gegevens door YCharts

Charles Schwab

Het baanbrekende kortingsbedrijf voor effectenmakelaars is een "seculiere winnaar van de digitale revolutie van het vermogensbeheer en de evolutie van de regelgeving", aldus het rapport, gebaseerd op de "merkmacht, brede productset en schaal" van het bedrijf. Ondertussen zou Schwab's "leidende positie binnen het institutionele kanaal moeten profiteren van de seculiere rugwind in de richting van onafhankelijk advies, terwijl het unieke en brede retailaanbod nieuwe klanten en activa blijft aantrekken." (Zie ook: Charles Schwab de Walmart van beleggen .)

Het rapport begroet een "gediversifieerde inkomstenstroom" waarin handelscommissies slechts 10% van het totaal vertegenwoordigen, met 40% afkomstig van vermogensbeheer en 50% van netto rentebaten. Het schat dat elke verhoging met 25 basispunten van de Fed Funds Rate ongeveer $ 250 miljoen aan extra netto rentebaten genereert voor Schwab. Als referentiepunt bedroegen de totale inkomsten van het bedrijf in het eerste kwartaal $ 2, 6 miljard, per CNBC. Morgan Stanley geeft aan dat Schwab de afgelopen 5 jaar zijn omzet met gemiddeld 12% heeft laten groeien en gelooft dat dit kan doorgaan.