Arbitrage beleggingsfondsen: voordelen en nadelen

Een arbitragefonds is een soort beleggingsfonds dat beleggers aanspreekt die willen profiteren van volatiele markten zonder al te veel risico te nemen. Voordat u erin investeert, is het cruciaal om te begrijpen hoe ze werken en of ze zinvol zijn voor uw portefeuille.

BELANGRIJKSTE LEERPUNTEN

• Arbitragefondsen kunnen een goede keuze zijn voor beleggers die willen profiteren van een volatiele markt zonder al te veel risico te nemen.
• Hoewel arbitragefondsen een relatief laag risico hebben, kan de uitbetaling onvoorspelbaar zijn.
• Arbitragefondsen worden belast zoals aandelenfondsen.
• Beleggers moeten de kostenratio's in de gaten houden, die hoog kunnen zijn.

Arbitragefondsen: een overzicht

Arbitragefondsen werken door gebruik te maken van het prijsverschil tussen activa die in theorie dezelfde prijs zouden moeten hebben. Een van de belangrijkste soorten arbitrage vindt plaats tussen de geld- en futuresmarkten. Een typisch fonds koopt aandelen in de hoop ze later te verkopen nadat de koers is gestegen. In plaats daarvan koopt een arbitragefonds aandelen op de cashmarkt en verkoopt tegelijkertijd die interesse in de futuresmarkt. De verschillen tussen aandelenkoersen en futurescontracten zijn meestal erg klein. Als gevolg hiervan moeten arbitragefondsen elk jaar een groot aantal transacties uitvoeren om substantiële winsten te maken.

De contante marktprijs van een aandeel, ook wel de spotprijs genoemd, is wat de meeste mensen als de aandelenmarkt beschouwen. Stel bijvoorbeeld dat de contante prijs van een aandeel van ABC $ 20 is. Vervolgens kunt u een aandeel kopen voor $ 20 en dat deel van het bedrijf bezitten wanneer de transactie wordt uitgevoerd.

De futures-markt is iets anders omdat het een derivatenmarkt is. Futures-contracten worden niet gewaardeerd op basis van de huidige prijs van de onderliggende aandelen. In plaats daarvan weerspiegelen ze de verwachte koers van het aandeel op enig moment in de toekomst. Aandelen wisselen niet onmiddellijk van eigenaar op de futures-markt. Bij futures worden aandelen overgedragen op de vervaldag van het contract voor de overeengekomen prijs.

ABC verkoopt vandaag misschien $ 20 per aandeel, maar misschien is de meerderheid van de beleggers van mening dat ABC volgende maand op een piek staat. In dat geval kan een futurescontract met een vervaldatum een ​​maand later veel hoger worden gewaardeerd. Het verschil tussen de contante en futuresprijs voor ABC-aandelen wordt de arbitragewinst genoemd.

Arbitragefondsen profiteren van deze verschillende prijzen. Ze kopen aandelen op de geldmarkt en verkopen er tegelijkertijd een contract voor op de futuresmarkt als de markt bullish is op de aandelen. Als de markt bearish is, kopen arbitragefondsen de goedkopere futures-contracten aan en verkopen ze aandelen op de contante markt voor de hogere huidige prijs.

Arbitragefondsen kunnen ook profiteren van handelsaandelen op verschillende beurzen. Ze kunnen bijvoorbeeld een aandeel kopen van $ 57 op de New York Stock Exchange en het vervolgens onmiddellijk verkopen voor $ 57, 15 op de London Stock Exchange.

Indexarbitrage is een ander populair type arbitrage. In dit geval kan een arbitragefonds winst proberen te behalen door aandelen te kopen van een beursgenoteerd fonds (ETF) dat voor minder dan de waarde van de onderliggende aandelen verkoopt. Het arbitragefonds zou de ETF dan onmiddellijk inwisselen voor aandelen en deze verkopen om winst te maken. Het fonds moet een geautoriseerde deelnemer zijn in de ETF-markt om deze strategie te gebruiken.

Voordelen van arbitragefondsen

Arbitragefondsen bieden verschillende voordelen, waaronder:

Laag risico

Een van de belangrijkste voordelen van arbitragefondsen is dat ze een laag risico hebben. Omdat elk effect tegelijkertijd wordt gekocht en verkocht, is er vrijwel geen risico verbonden aan beleggingen op langere termijn. Arbitragefondsen beleggen ook een deel van hun kapitaal in schuldbewijzen, die doorgaans als zeer stabiel worden beschouwd. Als er een tekort is aan winstgevende arbitragehandel, belegt het fonds zwaarder in schulden. Dat maakt dit type fonds zeer aantrekkelijk voor beleggers met een lage risicotolerantie.

Een ander belangrijk voordeel voor arbitragefondsen is dat zij enkele van de weinige effecten met een laag risico zijn die daadwerkelijk floreren wanneer de markt zeer volatiel is. Dat komt omdat volatiliteit leidt tot onzekerheid bij beleggers. Het verschil tussen de geldmarkt en de futures-markt neemt toe als de prijzen instabiel zijn. Een zeer stabiele markt betekent dat individuele aandelenkoersen niet veel veranderen. Als de markten kalm zijn, hebben beleggers geen reden om te geloven dat aandelenkoersen een maand later veel anders zullen zijn dan de huidige prijzen.

Volatiliteit en risico gaan hand in hand. U kunt geen enorme winsten of enorme verliezen hebben zonder volatiliteit. Arbitragefondsen zijn een goede keuze voor voorzichtige beleggers die willen profiteren van een volatiele markt zonder te veel risico te nemen.

Belast als aandelenfondsen

Arbitragefondsen zijn technisch uitgebalanceerde of hybride fondsen omdat ze beleggen in zowel schuld als aandelen, maar ze beleggen voornamelijk in aandelen. Daarom worden ze belast als aandelenfondsen, aangezien long equity gemiddeld ten minste 65% van de portefeuille vertegenwoordigt. Als u uw aandelen langer dan een jaar in een arbitragefonds houdt, worden eventuele winsten belast tegen het vermogenswinstpercentage. Dit tarief is veel lager dan het gewone tarief van de inkomstenbelasting.

Afhankelijk van uw specifieke beleggingsdoelen en risicotolerantie, kunnen obligaties, geldmarkten of langetermijnaandelenfondsen stabieler en consistenter zijn dan de achtbaanrit van arbitragefondsen.

Nadelen van arbitragefondsen

Nadelen waarmee rekening moet worden gehouden, zijn onder meer:

Onvoorspelbare uitbetaling

Een van de belangrijkste nadelen van arbitragefondsen is hun middelmatige betrouwbaarheid. Zoals hierboven opgemerkt, zijn arbitragefondsen niet erg winstgevend tijdens stabiele markten. Als er niet voldoende winstgevende arbitragehandel beschikbaar is, kan het fonds in wezen een obligatiefonds worden, zij het tijdelijk. Overmatige tijd in obligaties kan de winstgevendheid van het fonds drastisch verminderen, dus actief beheerde aandelenfondsen presteren op de lange termijn vaak beter dan arbitragefondsen.

Hoge kostenratio's

Het grote aantal transacties dat vereist is door succesvolle arbitragefondsen betekent dat hun kostenratio's behoorlijk hoog kunnen zijn. Arbitragefondsen kunnen een zeer lucratieve investering zijn, vooral tijdens periodes van verhoogde volatiliteit. Hun gemiddelde betrouwbaarheid en substantiële uitgaven geven echter aan dat ze niet het enige type investering in uw portefeuille mogen zijn.