Asset / Liability Management
Beheer van activa / passiva is het proces van beheer van het gebruik van activa en kasstromen om het verliesrisico van de onderneming te verminderen door niet tijdig een verplichting te betalen. Goed beheerde activa en passiva verhogen de bedrijfswinsten. Het proces van activabeheer / aansprakelijkheidsbeheer wordt doorgaans toegepast op portefeuilles van bankleningen en pensioenregelingen. Het gaat ook om de economische waarde van het eigen vermogen.
Inzicht in Asset / Liability Management
Het concept van activa- / passivabeheer is gericht op de timing van kasstromen omdat bedrijfsmanagers de betaling van verplichtingen moeten plannen. Het proces moet ervoor zorgen dat activa beschikbaar zijn om schulden te betalen zodra deze opeisbaar zijn en dat activa of inkomsten kunnen worden omgezet in contanten. Het proces van activabeheer / passivabeheer is van toepassing op verschillende categorieën activa op de balans.
[Belangrijk: een bedrijf kan geconfronteerd worden met een mismatch tussen activa en passiva vanwege illiquiditeit of rentewijzigingen; activa- / passivabeheer vermindert de kans op een mismatch.]
Factoring in toegezegde pensioenregelingen
Een toegezegdpensioenregeling biedt een vaste, vooraf vastgestelde pensioenuitkering voor werknemers bij pensionering, en de werkgever draagt het risico dat in de pensioenregeling belegde activa mogelijk niet voldoende zijn om alle voordelen te betalen. Bedrijven moeten het bedrag in dollars voorspellen dat beschikbaar is om uitkeringen te betalen die vereist zijn door een toegezegd-pensioenregeling.
Stel bijvoorbeeld dat een groep werknemers in totaal $ 1, 5 miljoen aan pensioenbetalingen moet ontvangen vanaf 10 jaar. Het bedrijf moet een rendement schatten op de dollars die zijn geïnvesteerd in het pensioenplan en bepalen hoeveel het bedrijf elk jaar moet bijdragen voordat de eerste betalingen over 10 jaar beginnen.
Voorbeelden van renterisico
Asset / passiva management wordt ook gebruikt in het bankwezen. Een bank moet rente betalen op deposito's en ook rente op leningen in rekening brengen. Om deze twee variabelen te beheren, volgen bankiers de netto rentemarge of het verschil tussen de betaalde rente op deposito's en de rente op leningen.
Stel bijvoorbeeld dat een bank een gemiddelde rente van 6% verdient op leningen met een looptijd van drie jaar en een rente van 4% betaalt op een depositocertificaat van drie jaar. De rentemarge die de bank genereert is 6% - 4% = 2%. Omdat banken onderhevig zijn aan renterisico, of het risico dat rentetarieven stijgen, eisen klanten hogere rentetarieven op hun deposito's om activa bij de bank te houden.
De dekkingsgraad van de activa
Een belangrijke ratio die wordt gebruikt bij het beheren van activa en passiva is de activadekkingsratio die de waarde berekent van de beschikbare activa om de schulden van een onderneming te betalen. De verhouding wordt als volgt berekend:
Asset Coverage Ratio = (BVTA − IA) - (CL − STDO) Totale openstaande schuld: BVTA = Boekwaarde van totale activaIA = Immateriële activaCL = Kortlopende schulden STDO = Kortlopende schuldverplichtingen \ begin {uitgelijnd} & \ text {Asset Coverage Ratio } = \ frac {(\ text {BVTA} - \ text {IA}) - (\ text {CL} - \ text {STDO})} {\ text {Total Debt Outstanding}} \\ & \ textbf {waarbij: } \\ & \ text {BVTA} = \ text {Boekwaarde van totale activa} \\ & \ text {IA} = \ text {Immateriële activa} \\ & \ text {CL} = \ text {Kortlopende verplichtingen} \ \ & \ text {STDO} = \ text {Kortlopende schuldverplichtingen} \\ \ end {alignment} Asset Coverage Ratio = Totaal uitstaande schulden (BVTA − IA) - (CL − STDO) waarbij: BVTA = Boekwaarde van totale activaIA = immateriële activaCL = kortlopende schulden STDO = schulden op korte termijn
Materiële activa, zoals apparatuur en machines, worden gewaardeerd tegen hun boekwaarde, zijnde de kostprijs van het actief verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen. Immateriële activa, zoals octrooien, worden van de formule afgetrokken omdat deze activa moeilijker te waarderen en te verkopen zijn. Schulden op minder dan 12 maanden worden beschouwd als kortlopende schulden, en die verplichtingen worden ook afgetrokken van de formule.
De dekkingsgraad berekent de beschikbare activa om schuldverplichtingen te betalen, hoewel de liquidatiewaarde van sommige activa, zoals onroerend goed, mogelijk moeilijk te berekenen is. Er is geen vuistregel over wat een goede of slechte verhouding is, omdat berekeningen per bedrijfstak verschillen.
Belangrijkste leerpunten
- Asset / liability management vermindert het risico dat een bedrijf in de toekomst mogelijk niet aan zijn verplichtingen voldoet.
- Het succes van portefeuilles van bankleningen en pensioenplannen is afhankelijk van processen voor activabeheer / aansprakelijkheidsbeheer.
- Banken volgen het verschil tussen de betaalde rente op deposito's en de verdiende rente op leningen om ervoor te zorgen dat ze rente op deposito's kunnen betalen en om te bepalen welk rentetarief ze op leningen in rekening brengen.
[Fast Fact: Asset / liability management is een langetermijnstrategie om risico's te beheren. Een huiseigenaar moet er bijvoorbeeld voor zorgen dat hij elke maand genoeg geld heeft om zijn hypotheek te betalen door zijn inkomsten en uitgaven te beheren voor de duur van de lening.]
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.