De groeimotor van Tech Stocks staat voor een grote vertraging

(Opmerking: de auteur van deze fundamentele analyse is financieel schrijver en portfoliomanager.)

Volgens de gegevens van S&P Dow Jones Indices zouden technologieaandelen kunnen struikelen omdat de winstgroei in 2019 aanzienlijk vertraagt. Een vertraging van de winst kan ertoe leiden dat de aandelen in de groep dalen, omdat de winstmultiples mogelijk lager moeten worden aangepast. Sinds juli 2016 is de stock shave met behulp van de Technology Selector Sector SPDR ETF (XLK) als proxy gestegen met meer dan 48%, vergeleken met de S&P 500 die met 24% is gestegen.

De outperformance in de groep werd hoger geleid door een sterke winstgroei in 2017, waarbij de winst van de S&P 500 Information Technology Sector met meer dan 33% steeg. Terwijl de winstramingen voor 2018 naar verwachting met 24% stijgen tot $ 62, 84. Maar de vooruitzichten voor 2019 worden somber, met een groei die naar verwachting slechts 9, 6% zal vertragen, waardoor het een van de langzaamst groeiende sectoren in de S&P 500 is, achter Consumer Discretionary, Industrials en Financials. (Zie voor meer informatie ook: Big Tech Stocks Poised to Rise in 2018 on Earnings .)

^ SPX-gegevens door YCharts

Groeivertraging vertragen

Volgens de S&P Dow Jones zullen de inkomsten van de technologiesector in 2019 naar verwachting met 9, 6% stijgen naar $ 68, 88, waardoor de groep handelt op ongeveer 16.75 keer de winstramingen voor 2019. Maar zelfs de S&P 500 zal naar verwachting sneller groeien, met 10, 5%, terwijl de handel op 15, 3 keer 2019 geschat wordt op $ 172, 49. Het maakt de sector kwetsbaar omdat beleggers boven marktmultiples betalen voor groei onder de markt.

Andere mogelijkheden

Maar sectoren zoals discretionaire consumentenconsumptie zien een winstgroei van bijna 13, 6% in 2019, en worden ongeveer 17, 8 keer in 2019 een winstraming van $ 45, 69 verhandeld. Terwijl Industrials naar verwachting met 11, 9% groeit in 2019, en handelt rond 15, 4 keer 2019 schattingen van $ 40, 23. Maar de goedkoopste sector van de genoemde zijn de Financials, met een winst die naar verwachting met 11, 6% zal groeien, terwijl de handel slechts 11, 9 keer winst geschat wordt op $ 38, 57.

Niet goedkoop genoeg

Historisch gezien zijn de technologieaandelen momenteel niet goedkoop, maar ook niet te duur, en dat maakt ze misschien niet aantrekkelijk voor beleggers. Gezien de groeivooruitzichten, kunnen beleggers ervoor kiezen om naar andere sectoren te kijken voor kansen, zoals financiële instellingen, die de afgelopen vijf jaar verhandelen tegen historisch goedkope winstmultiples.

De technologiesector had het voordeel van een sterke winstgroei, waardoor de aandelenkoers kon stijgen. Maar als die inkomsten evenveel vertragen als momenteel wordt voorspeld, kunnen beleggers zich ergens anders keren om groeimogelijkheden te vinden.

Michael Kramer is de oprichter van Mott Capital Management LLC, een geregistreerde beleggingsadviseur en de manager van de actief beheerde, langlopende thematische groeiportefeuille. Kramer koopt en houdt doorgaans aandelen aan voor een duur van drie tot vijf jaar. Klik hier voor Kramer's bio en zijn portefeuille. De gepresenteerde informatie is alleen voor educatieve doeleinden en is niet bedoeld om een ​​aanbieding of uitnodiging te doen voor de verkoop of aankoop van specifieke effecten, beleggingen of beleggingsstrategieën. Investeringen houden risico's in en zijn niet gegarandeerd, tenzij anders vermeld. Zorg ervoor dat u eerst een gekwalificeerde financieel adviseur en / of belastingdeskundige raadpleegt voordat u een strategie uitvoert die hierin wordt besproken. Op verzoek verstrekt de adviseur een lijst met alle aanbevelingen die de afgelopen twaalf maanden zijn gedaan. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige prestaties.