Wat betekent beleggingskwaliteit?

Kredietbeoordelingen zijn een nuttige maat voor het vergelijken van vastrentende effecten, zoals obligaties, rekeningen en bankbiljetten. De meeste bedrijven ontvangen beoordelingen op basis van hun financiële kracht, vooruitzichten en geschiedenis. Bedrijven met een beheersbaar schuldniveau, goed winstpotentieel en goede schuldenbetalende records zullen een goede kredietwaardigheid hebben.

Investment grade verwijst naar de kwaliteit van het krediet van een bedrijf. Om als een probleem van beleggingskwaliteit te worden beschouwd, moet het bedrijf volgens Standard and Poor's of Moody's een 'BBB' of hoger hebben. Alles onder deze 'BBB'-rating wordt als non-investment grade beschouwd. Als het bedrijf of de obligatie een rating 'BB' of lager heeft, staat dit bekend als junk grade, in welk geval de waarschijnlijkheid dat het bedrijf de uitgegeven schuld zal terugbetalen als speculatief wordt beschouwd.

Belangrijkste leerpunten

• Kredietbeoordelingen zijn een nuttige maat voor het vergelijken van vastrentende effecten, zoals obligaties, rekeningen en bankbiljetten.
• Elke aankoop of verkoop van obligaties, rekeningen of bankbiljetten heeft een bijbehorende kredietwaardigheid.
• In de financiële sector worden overheids- en particuliere vastrentende effecten, zoals obligaties en obligaties, als investment grade beschouwd als ze een laag risico van wanbetaling hebben.

Elke aankoop of verkoop van obligaties, rekeningen of bankbiljetten heeft een bijbehorende kredietwaardigheid. Deze rating verandert in de loop van de tijd naarmate de sterkte van het bedrijf en de schuldenlast veranderen. Als een bedrijf meer schulden aangaat dan het aankan of als zijn winstvooruitzichten zwakker worden, zal dit de rating van het bedrijf verlagen. Als het zijn schuld vermindert of een manier vindt om potentiële inkomsten te verhogen, zal de rating van het bedrijf meestal toenemen.

Welke effecten worden als beleggingskwaliteit beschouwd?

In de financiële sector worden overheids- en particuliere vastrentende effecten, zoals obligaties en obligaties, als investment grade beschouwd als ze een laag risico van wanbetaling hebben. Investment grade wordt bepaald op basis van een relatieve schaal door ratingbureaus zoals Standard & Poor's en Moody's. Dergelijke ratings drukken het vermogen en de bereidheid van een lenende organisatie uit om haar schuld terug te betalen en zijn gebaseerd op vele financiële en economische indicatoren die de kredietwaardigheid van de kredietnemer beïnvloeden. Effecten met een rating van BBB of hoger van Standard and Poor's of Baa3 of hoger van Moody's worden als investment grade beschouwd.

Credit ratings en kredietwaardigheid

Kredietbeoordelingen vertegenwoordigen toekomstgerichte verklaringen over de kredietwaardigheid en het kredietrisico van een bepaalde organisatie bij het nakomen van haar financiële verplichtingen. De ratings geven een standaardrisico aan voor een individuele schuld, een gemeentelijke obligatie, een staatsobligatie of door hypotheek gedekte effecten (MBS).

Bij het opstellen van zijn rating houdt het ratingbureau rekening met een groot aantal factoren om tot een evenwichtige kijk op het kredietrisico te komen. Hefboomwerking, kasstromen, winst, rentedekkingsratio en andere financiële ratio's zijn veel voorkomende indicatoren die het ratingbureau overweegt om een ​​investment grade aan een specifiek effect toe te kennen.

Een effect heeft een rating van beleggingskwaliteit als het een rating heeft die valt binnen het bereik van Aaa tot Baa3 van Moody's of AAA tot BBB- voor Standard & Poor's. De effecten van het bedrijf hebben een rating van beleggingskwaliteit als het een sterke capaciteit heeft om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen.

De rating van BBB- van Standard & Poor's en Baa3 van Moody's vertegenwoordigt de laagst mogelijke ratings voor een effect om als investment grade te worden beschouwd. BBB- en Baa3-ratings geven aan dat het bedrijf dat dergelijke effecten heeft uitgegeven voldoende capaciteit heeft om aan zijn verplichtingen te voldoen, maar dit kan onderhevig zijn aan ongunstige economische omstandigheden en veranderingen in financiële omstandigheden.

De rating van BBB- van Standard & Poor's en Baa3 van Moody's vertegenwoordigt de laagst mogelijke ratings voor een effect om als investment grade te worden beschouwd.

Verlies van ratings van beleggingskwaliteit

Het is gebruikelijk dat een effect zijn rating van beleggingskwaliteit verliest. De redenen voor dergelijke gebeurtenissen variëren en kunnen verband houden met veranderingen in de algemene bedrijfsomgeving zoals recessie, sectorspecifieke problemen of de financiële problemen van het bedrijf.

Wees voorzichtig met ranglijsten van ratingbureaus.

Als er een recessie is, is het waarschijnlijk dat veel bedrijven moeite hebben om voldoende kasstroom te genereren om hun rente en aflossingen te dekken, en kredietbureaus kunnen de rating van bedrijven in verschillende sectoren verlagen. Een verandering in technologie of de opkomst van een rivaal in een branche kan ook een verlaging van de rating van effecten van beleggingskwaliteit naar speculatieve kwaliteit rechtvaardigen. Een andere veel voorkomende reden voor het verlies van de beleggingskwaliteit van een effect is te wijten aan de problemen van het bedrijf, zoals te veel hefboomwerking, problemen met het innen van debiteuren en wijzigingen in de regelgeving.

Wees voorzichtig met ranglijsten van ratingbureaus. Tijdens de financiële crisis van 2007-08 werd duidelijk dat ratingbureaus het publiek hebben misleid door een AAA-rating te geven aan de zeer complexe, door hypotheek gedekte effectenmarkt. Het bleek dat deze MBS risicovolle beleggingen waren en dat hun ratings al snel naar speculatief niveau werden verlaagd van investment grade.