Activa onder beheer (AUM)
Activa onder beheer (AUM) is de totale marktwaarde van de beleggingen die een persoon of entiteit namens klanten beheert. Activa onder managementdefinities en -formules verschillen per bedrijf.
Bij de berekening van AUM nemen sommige financiële instellingen bankdeposito's, beleggingsfondsen en contanten op in hun berekeningen. Anderen beperken het tot fondsen onder discretionair beheer, waarbij de belegger het bedrijf machtigt namens hem te handelen.
Over het algemeen is AUM slechts één aspect dat wordt gebruikt bij de evaluatie van een bedrijf of investering. Het wordt meestal ook beschouwd in combinatie met managementprestaties en managementervaring. Over het algemeen kunnen beleggers echter een hogere instroom van investeringen en hogere AUM-vergelijkingen beschouwen als een positieve indicator voor kwaliteit en managementervaring.
Belangrijkste leerpunten
- Activa onder beheer (AUM) is de totale marktwaarde van de beleggingen die een persoon of entiteit namens beleggers afhandelt.
- AUM fluctueert dagelijks en weerspiegelt de geldstroom in en uit een bepaald fonds en de prijsprestaties van activa.
- Fondsen met een hogere AUM zijn doorgaans meer liquide.
- Fonds- en beheerkosten worden vaak berekend als een percentage van AUM.
Inzicht in activa onder beheer
AUM verwijst naar hoeveel geld van een klant een financieel bedrijf of financiële professional regelmatig verwerkt. AUM is de som van de investeringen die worden beheerd door een beleggingsfonds of een reeks fondsen, een risicokapitaalonderneming, een beursvennootschap of een persoon die is geregistreerd als beleggingsadviseur of portefeuillemanager.
AUM kan op veel manieren worden gescheiden om de grootte of hoeveelheid aan te geven. Het kan verwijzen naar het totale beheerd vermogen voor alle klanten, of het kan verwijzen naar het totale beheerd vermogen voor een specifieke klant. AUM omvat het kapitaal dat de manager kan gebruiken om transacties uit te voeren voor een of alle klanten, meestal op discretionaire basis.
Als een belegger bijvoorbeeld $ 50.000 heeft belegd in een beleggingsfonds, worden die fondsen onderdeel van de totale AUM - de pool van fondsen. De fondsbeheerder kan aandelen kopen en verkopen volgens de beleggingsdoelstelling van het fonds met behulp van alle belegde fondsen zonder aanvullende speciale machtigingen te verkrijgen.
Binnen de vermogensbeheersector kunnen sommige beleggingsbeheerders eisen hebben op basis van AUM. Het kan een maatregel zijn om te bepalen of een belegger in aanmerking komt voor een bepaald type belegging, zoals een hedgefonds. Vermogensmanagers willen ervoor zorgen dat de klant ongunstige markten kan weerstaan zonder een te grote financiële slag te maken. De individuele AUM van een belegger kan ook een factor zijn bij het bepalen van het type diensten dat wordt ontvangen van een financieel adviseur of beursvennootschap. In sommige gevallen kan individueel beheerd vermogen ook samenvallen met het vermogen van een individu.
Activa onder beheer berekenen
Dagelijks fluctuerend, is AUM afhankelijk van de stroom van beleggersgeld in en uit een bepaald fonds. Ook hebben de activaprestaties invloed op dit dagelijkse cijfer. Verhoogde beleggersstromen, kapitaalgroei en herbelegde dividenden zullen de AUM van een fonds verhogen.
Omgekeerd zullen verminderde beleggersstromen en marktwaardeverliezen de AUM van een fonds verminderen. In de Verenigde Staten moet een bedrijf, zodra het meer dan US $ 30 miljoen aan activa in beheer heeft, zich registreren bij de Securities and Exchange Commission (SEC).
Methoden voor het berekenen van het beheerd vermogen verschillen per bedrijf. Het totale aantal beheerde activa zal toenemen wanneer de beleggingsprestaties toenemen of wanneer nieuwe klanten en nieuwe activa worden verworven. Factoren die een daling van de AUM veroorzaken, zijn onder meer dalingen van de marktwaarde door beleggingsprestatieverliezen, sluitingen van fondsen en aflossingen van klanten. Het beheerd vermogen kan worden beperkt tot al het investeerderskapitaal dat in alle producten van de onderneming is belegd, of het kan kapitaal omvatten dat in handen is van de leidinggevenden van de beleggingsmaatschappij.
Waarom AUM ertoe doet
Het bedrijfsmanagement zal AUM volgen in verband met de investeringsstrategie en productstromen van beleggers bij het bepalen van de sterkte van het bedrijf. Beleggingsmaatschappijen gebruiken ook beheerde activa als marketinginstrument om nieuwe investeerders aan te trekken. AUM kan beleggers helpen een indicatie te krijgen van de omvang van de activiteiten van een bedrijf ten opzichte van zijn concurrenten.
AUM kan ook een belangrijke overweging zijn voor de berekening van vergoedingen. Veel beleggingsproducten brengen beheerskosten in rekening die een vast percentage van het beheerd vermogen zijn. Ook berekenen veel financiële adviseurs en managers voor persoonlijk geld klanten een percentage van hun totale beheerde vermogen. Meestal neemt dit percentage af naarmate de AUM toeneemt; op deze manier kunnen deze financiële professionals vermogende beleggers aantrekken.
Voorbeeld uit het echte leven van beheerde activa
Bij het evalueren van een specifiek fonds kijken beleggers vaak naar de AUM. Net als bij de marktkapitalisatie van een bedrijf, is het beheerd vermogen een indicatie van de omvang van het fonds. Die beleggingsproducten met hoge AUM's hebben hogere handelsvolumes op de markt waardoor ze meer liquide en gemakkelijker verhandelbaar zijn.
De SPDR S&P 500 ETF (SPY) is bijvoorbeeld een van de grootste aandelenbeursfondsen op de markt. Vanaf 4 april 2019 had het een beheerd vermogen van US $ 264 miljard met een gemiddeld dagelijks handelsvolume van 80, 8 miljoen aandelen. Het hoge handelsvolume betekent dat liquiditeit geen factor is voor beleggers bij het kopen of verkopen van hun aandelen in de ETF.
Ter vergelijking, de First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) heeft een beheerd vermogen van $ 14, 2 miljoen en een veel lager handelsvolume, gemiddeld 2.795 aandelen per dag. Liquiditeit voor dit fonds kan een overweging zijn voor beleggers.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.