Inleiding tot de handel in oliefutures

Het is moeilijk te onderschatten hoe belangrijk aardolie is voor zelfs de minst geavanceerde moderne economieën. Geen enkele stof biedt meer energie per eenheid extractiekosten. Overvloedig en bewezen, olie blijft een tijd lang de meest populaire energiebron op aarde. Met het International Energy Agency dat het totale verbruik van 2018 op 99, 2 miljoen vaten per dag verwacht, handelt olie in een geavanceerde markt met veel tools en voertuigen om te investeren of te speculeren in olie. Een manier om te speculeren in olieprijzen is door te handelen in oliefutures.

Olie futures-contracten zijn in theorie eenvoudig. Ze gaan door met de aloude praktijk van bepaalde deelnemers aan het risico op de marktverkoop aan anderen die het graag kopen in de hoop geld te verdienen. Te weten, kopers en verkopers stellen een prijs vast waarmee olie (of sojabonen of goud) niet vandaag, maar op een bepaalde datum zal handelen. Hoewel niemand weet wat prijsolie over 9 maanden zal verhandelen, denken spelers op de futuresmarkt dat ze dat kunnen. Commodity X, die momenteel wordt verkocht voor $ 30, is bijvoorbeeld mogelijk beschikbaar voor $ 35 in een contract dat in januari moet verschijnen. Een speculant die denkt dat de prijs voorbij schiet, zeg tegen $ 45, tegen die tijd, kan dus het $ 35-contract kopen. Als zijn voorspelling correct is, kan hij X kopen voor $ 35 en deze onmiddellijk verkopen voor een winst van $ 10. Maar als X uiteindelijk $ 35 tekortschiet, is zijn contract waardeloos. Nogmaals, voor sommige beleggers is dat futurescontract een manier om een ​​gegarandeerde prijs van $ 35 op de weg te krijgen; voor hen, beter een in de hand dan twee in de bush, zelfs als X naar nul valt. Mensen aan de andere kant van de transactie onderschrijven een ander axioma: niets gewaagd, niets gewonnen. Mocht X schieten naar $ 100 of zelfs $ 200, dan zal de speculant die gokte op X die zich op $ 35 vestigde, meerdere keren zijn investering doen. De prijs die de betreffende grondstof naar verwachting op de volgende datum zal verkopen, wordt vanzelfsprekend de "futures" -prijs genoemd, en deze kan sterk verschillen van de prijs van vandaag.

In tegenstelling tot die voor de meeste agrarische grondstoffen, regelen futures voor olie maandelijks. Kato-futures vestigen zich bijvoorbeeld 5 keer per jaar. De toegevoegde frequentie en regelmaat van oliecontracten maakt het voor beleggers gemakkelijker om trends of verwachte trends in de uiteindelijke olieprijs te bepalen. ( Zie Olie- en gasfutures blootleggen voor meer informatie over het voorspellen van olieprijzen )

Vanaf dit moment wordt olie verhandeld tegen $ 45 per vat - een dieptepunt van 6 jaar en bijna $ 100 minder dan de olieprijzen op hun hoogst. De vraag is net zo constant en groeit als altijd, wat betekent dat het aanbod bepalend is voor die verlaging van de prijs. Meer boren in de Verenigde Staten heeft het belang van bedreigingen en manoeuvreren van buitenlandse kartels verminderd. Dat wetende, wat is een toekomstige belegger? Neem aan dat de prijzen op de korte termijn zullen blijven dalen, of reden dat we het punt naderen waarop de prijzen de productiekosten naderen en dus alleen maar omhoog kan?

De toekomst voorspellen door middel van futures?

Wat betreft het beantwoorden van de vraag, heeft de markt al het werk voor ons gedaan. De futurescontracten van de volgende maand verkopen voor $ 47, 30. De volgende maand, $ 49, 02. Dan wordt voorspeld dat $ 50, 44, vervolgens $ 51, 59, en op een bepaald punt over 2 jaar vanaf nu de olieprijzen (of tenminste de olieprijzen zoals voorspeld door het niveau van futurescontracten) $ 60 per vat zullen breken. Daar stopt de opkomst ook niet. Voorbij de 2-jarige mark, olie futures vestigen minder halfjaarlijks of zelfs jaarlijks, in plaats van maandelijks. Het laatst beschikbare contract voor 2023 verkoopt voor $ 68, 08.

Twee dingen: nummer één, het voorspellen van marktbewegingen over 8½ jaar is dus hetzelfde als het voorspellen van het weer of de uitkomst van de Super Bowl. De New England Patriots zijn misschien in conflict in 2023, of ze kunnen net zo gemakkelijk 1-15 gaan: de overgrote meerderheid van de spelers in dat team zijn onbekende hoeveelheden, die momenteel op de universiteit of zelfs op de middelbare school spelen. De wereld van 2023 zal niet dicht genoeg op 2015 lijken om voorspellingen te rechtvaardigen. Toch bestaat de oliefuturesmarkt voor 2023, hoewel de geschiedenis leert dat het voorspellen van prijzen voor 8 jaar een gevaarlijk spel is.

Alleen Hindsight is 20/20

Om te zien hoe gevaarlijk, laten we eens kijken wat de futures-markt van september 2010 dacht dat de olieprijzen in 2015 zouden zijn. In die maand handelden oliefutures in december 2015 voor $ 89. En waarom niet? $ 89 vertegenwoordigde een niveau dicht bij de op dat moment $ 76 waar een vat olie op handelde, samen met een premie van een paar dollar om te anticiperen op de voortzetting van een stijgende trend. Volkomen logisch. Behalve dat niemand, of althans niet genoeg mensen om een ​​impact te maken, voorspelde dat een verhoogde productie de olieprijs zou verlagen naar het niveau waar we in 2015 getuige van zijn.

Als genoeg mensen dat hadden kunnen voorzien, zou de futures-prijs natuurlijk nooit ergens in de buurt van $ 89 zijn geraakt. Er zijn oneindige variabelen die de uiteindelijke prijs van olie bepalen, maar onze hersenen zijn in staat alleen de meest voor de hand liggende te wegen, zoals de huidige prijs van olie. We kunnen een maand of twee vooruitzien met enige nauwkeurigheid, maar het is een regelrechte roulette-spin om te proberen te achterhalen wat olie zal doen als er nog vier Olympiades en nog een of meer presidentsverkiezingen zijn gekomen en gegaan.

De markt biedt weinig garanties, maar hier is er een die zelfs notoir omzichtige juridische adviseurs van Investopedia achter zal laten: de werkelijke olieprijs zal veel volatieler zijn dan de relatief krappe prijsklasse die wordt aangegeven door de trends in komende futurescontracten. Een geleidelijke stijging naar $ 68, 08, met een vloer van $ 45? Reken er maar niet op. Hoe kunnen we zo zeker zijn? Ten eerste gaat de futures-trend maar in één richting. Elke verandering, hoe incrementeel ook, is positief. Natuurlijk, olie kan in de komende 8 jaar consequent in prijs stijgen zonder enige druppels, maar het is nooit gedaan in een eerder stuk van die lengte en gezond verstand dicteert dat het dat niet zou hebben gedaan.

Het komt neer op

Om olie futures te verhandelen, heb je twee kenmerken nodig die vaak verschillen: geduld en durf. Je hebt ook een grote bankroll nodig om te beginnen. Olie futures-contracten worden niet gemeten in vaten, maar in duizenden vaten. Die toekomst van december 2023 levert u $ 68.080 op, maar in ruil daarvoor krijgt u een liquide actief waarvan de waarde ongetwijfeld zal schommelen tussen nu en wanneer het afloopt. Dat betekent voldoende tijd om potentieel winst te maken, of te wachten en je af te vragen of je een dwaze beslissing hebt genomen. Hoe dan ook, oliehandel in futures is niet voor dilettantes.