behaviorist
Een behaviorist is een aanhanger van de theorie van de gedragseconomie, die stelt dat beleggers zich noch rationeel gedragen, noch in hun eigen belang. Investerende beslissingen, zoals alle menselijke activiteiten, zijn onderworpen aan een gecompliceerde mix van emotie, omgeving en vooringenomenheid. Het niet volgen van pure reden leidt tot marktinefficiënties en winstkansen voor geïnformeerde beleggers. Gedragseconomie staat in tegenstelling tot het traditionele rationele keuzemodel en de efficiënte marktenhypothese, die beide uitgaan van perfect rationeel beleggersgedrag op basis van beschikbare informatie.
ONDERBREKING Gedragstherapeut
De gedragstheorie van beleggen bevat elementen van de psychologie om marktimperfecties te verklaren die de efficiënte markthypothese (EMH) niet aanpakt. De behaviorist ziet inefficiënties zoals pieken in de volatiliteit, grillige prijsbewegingen en superster handelaren die consequent de markt verslaan als bewijs dat het vermoeden van de EMH van perfect rationele markten het gedrag van beleggers in de echte wereld niet verklaart.
Gedrag begint met het idee dat investeerders mensen zijn en daarom noch perfect noch identiek zijn. We zijn allemaal uniek in onze cognitieve vaardigheden en achtergronden. Gedragsinconsistenties van de ene persoon naar de volgende kunnen gedeeltelijk worden verklaard door de fysiologie van het menselijk brein. Onderzoek heeft aangetoond dat het brein bestaat uit secties met verschillende en vaak concurrerende prioriteiten. Elk menselijk besluitvormingsproces, zoals de selectie van een optimale investering, omvat een oplossing van deze concurrerende prioriteiten. Daartoe bezighouden de hersenen zich met psychologische tics die behavioristen hebben geïdentificeerd als vooroordelen.
Biases als de basis van het gedrag
Vooringenomen gedragingen worden vaak geciteerd door behavioristen om terugkerende fouten in het menselijke oordeel te verklaren. Veelvoorkomende onvolkomenheden in ons besluitvormingsproces zijn:
- Achteraf bezien, de overtuiging dat gebeurtenissen uit het verleden voorspelbaar waren en dit zou de toekomstige besluitvorming moeten beïnvloeden .
- Gambler's denkfout, die verwijst naar de waarschijnlijkheid dat het resultaat van een muntenomdraai op de een of andere manier afhankelijk is van eerdere salto's. In feite is elke omdraaien van munten een afzonderlijke en niet-gerelateerde gebeurtenis met een kans van 50 procent op koppen of staarten.
- Bevestiging vooringenomenheid, of de neiging om te geloven dat toekomstige of huidige resultaten iemands bestaande theorie of verklaring ondersteunen.
- Overmoed, het universele geloof dat we slimmer zijn dan we in werkelijkheid zijn.
Dit is een kleine greep uit een lange lijst van gedragsvooroordelen die inefficiënties in onze markten kunnen verklaren. Als reactie op deze imperfecties beveelt de gedragstheorie portefeuilletheorie aan om op maat gemaakte en goed gedefinieerde doelstellingen aan te brengen in tegenstelling tot de EMH-benadering die passief beheerde indexfondsen ondersteunt.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.