De grootste ETF-risico's

Het kan heel gemakkelijk zijn om verstrikt te raken in de hype van hoe geweldig exchange-traded funds (ETF) zijn. Toch gaan ze nog steeds gepaard met veel van dezelfde risico's als aandelen en beleggingsfondsen, plus enkele unieke risico's voor ETF's. Hier is een blik op de "kleine lettertjes" voor ETF's.

Belangrijkste leerpunten

• ETF's worden beschouwd als beleggingen met een laag risico omdat ze goedkoop zijn en een mandje met aandelen of andere effecten bevatten, waardoor de diversificatie toeneemt.
• Toch kunnen unieke risico's voortvloeien uit het aanhouden van ETF's, inclusief speciale overwegingen betaald aan belastingen, afhankelijk van het type ETF.
• Voor actieve handelaren in ETF's kan extra marktrisico en specifiek risico zoals de liquiditeit van een ETF of zijn componenten ontstaan.

Fiscaal risico

Belastingefficiëntie is een van de meest gepromote voordelen van een ETF. Hoewel bepaalde ETF's, zoals een US Stock Equity Index ETF, een grote fiscale efficiëntie hebben, doen veel andere typen dat niet. Als u de fiscale implicaties van een ETF waarin u belegt, niet begrijpt, kan dit zelfs een vervelende verrassing zijn in de vorm van een groter dan verwachte belastingaanslag.

ETF's zorgen voor belastingefficiëntie door uitwisselingen in natura met geautoriseerde deelnemers (AP) te gebruiken. In plaats van dat de fondsbeheerder aandelen moet verkopen om aflossingen te dekken zoals in een beleggingsfonds, gebruikt de manager van een ETF een uitwisseling van een ETF-eenheid voor de werkelijke aandelen binnen het fonds. Dit creëert een scenario waarin de meerwaarden op de aandelen daadwerkelijk worden betaald door de AP en niet door het fonds. U ontvangt dus aan het einde van het jaar geen meerwaarde-uitkeringen.

Zodra u echter weggaat van index-ETF's, kunnen er meer belastingkwesties optreden. Bijvoorbeeld, actief beheerde ETF's verkopen mogelijk niet al hun verkopen via een in natura-uitwisseling. Ze kunnen daadwerkelijk meerwaarden opleveren die vervolgens aan de fondshouders moeten worden uitgekeerd.

Belastingblootstellingen aan verschillende ETF-typen

Als de ETF van het internationale ras is, is het mogelijk dat deze niet in staat is om in natura uit te wisselen. In sommige landen is aflossing in natura niet toegestaan, waardoor problemen met kapitaalwinst ontstaan.

Als de ETF derivaten gebruikt om hun doelstelling te bereiken, zullen er kapitaalwinstenuitkeringen zijn. U kunt geen in natura ruilen voor dit soort instrumenten, dus ze moeten op de reguliere markt worden gekocht en verkocht. Fondsen die doorgaans derivaten gebruiken, zijn hefboomfondsen en inverse fondsen.

Ten slotte hebben grondstoffen-ETF's zeer verschillende fiscale implicaties, afhankelijk van de structuur van het fonds. Er zijn drie soorten fondsstructuren en deze omvatten: trusts van schenkers, limited partnerships (LP) en exchange-traded notes (ETN). Elk van deze structuren heeft verschillende belastingregels. Als u bijvoorbeeld een vertrouwenspersoon bent voor een edelmetaal, wordt u belast alsof het een collectible is.

Het voordeel is dat ETF-beleggers aandacht moeten besteden aan waar de ETF in belegt, waar die beleggingen zich bevinden en hoe het daadwerkelijke fonds is gestructureerd. Neem contact op met uw belastingadviseur als u twijfels hebt over de fiscale implicaties.

Handelsrisico's

Een van de meest voordelige aspecten van beleggen in een ETF is het feit dat u het kunt kopen als een aandeel. Dit levert echter ook veel risico's op die uw beleggingsrendement kunnen schaden.

Ten eerste kan het uw mindset veranderen van belegger naar actieve handelaar. Zodra je begint met het timen van de markt of het kiezen van de volgende hot sector, is het gemakkelijk om verstrikt te raken in reguliere handel. Regelmatige handel voegt kosten toe aan uw portefeuille en elimineert zo een van de voordelen van ETF's, lage kosten.

Bovendien is regelmatig trainen om te proberen de markt te timen echt moeilijk om succesvol te doen. Zelfs betaalde fondsbeheerders worstelen om dit elk jaar te doen, waarbij de meeste de indexen niet verslaan. Hoewel u misschien geld verdient, zou u verder blijven om bij een ETF-index te blijven en deze niet te verhandelen.

Tot slot voeg je aan die overtollige handelsnegatieven nog meer liquiditeitsrisico toe. Niet alle ETF's hebben een grote activabasis of een hoog handelsvolume. Als u zich in een fonds bevindt met een grote bid-ask spread en een laag volume, kunt u problemen krijgen met het sluiten van uw positie. Die prijsinefficiëntie kan u nog meer geld kosten en zelfs grotere verliezen oplopen als u niet op tijd uit het fonds kunt komen.

Portefeuillerisico's

ETF's worden vaak gebruikt om passieve portefeuillestrategieën te diversifiëren, maar dit is niet altijd het geval. Er zijn veel soorten risico's die bij elke portefeuille horen, alles van marktrisico tot politiek risico tot bedrijfsrisico. Met de ruime beschikbaarheid van speciale ETF's is het eenvoudig om uw risico op alle gebieden te vergroten en daarmee de algehele risicovolheid van uw portefeuille te vergroten.

Telkens wanneer u een enkel landenfonds toevoegt, voegt u politiek en liquiditeitsrisico toe. Als u in een hefboomfinanciering koopt, vergroot u hoeveel u verliest als de investering daalt. U kunt ook snel uw activaspreiding verknoeien met elke extra transactie die u doet, waardoor uw algehele marktrisico wordt verhoogd.

Door in en uit ETF's te kunnen handelen met veel nicheaanbiedingen, kan het gemakkelijk zijn om de tijd te nemen om ervoor te zorgen dat u uw portefeuille niet te riskant maakt. Dit te weten komen zou gebeuren wanneer de markt daalt en er is niet veel dat je kunt doen om het dan te repareren.

Volg fout

Hoewel zelden overwogen door de gemiddelde belegger, kunnen trackingfouten een onverwacht materieel effect hebben op het rendement van een belegger. Het is belangrijk om dit aspect van elk ETF-indexfonds te onderzoeken voordat u belegt.

Het doel van een ETF-indexfonds is het volgen van een specifieke marktindex, vaak de doelindex van het fonds genoemd. Het verschil tussen het rendement van het indexfonds en de doelindex staat bekend als de tracking error van een fonds.

Meestal is de tracking error van een indexfonds klein, misschien slechts enkele tienden van een procent. Verschillende factoren kunnen echter soms samenzweren om een ​​kloof van meerdere procentpunten te openen tussen het indexfonds en zijn doelindex. Om een ​​dergelijke ongewenste verrassing te voorkomen, moeten indexbeleggers begrijpen hoe deze hiaten zich kunnen ontwikkelen.

Gebrek aan prijsontdekking

Een risico waar sommige analisten bang voor zijn, is een situatie waarin een grote meerderheid van beleggingen zich richt op passief geïndexeerd beleggen met behulp van ETF's. Als een overwicht van beleggers ETF's bezit en niet handelt in de individuele aandelen die zich daarin bevinden, dan kan prijsontdekking voor de individuele effecten die een index vormen minder efficiënt zijn. In het ergste geval, als iedereen alleen ETF's bezit, blijft er niemand over om de aandelen van de componenten te prijzen en zo breekt de markt.

Het komt neer op

ETF's zijn zo populair geworden vanwege de vele voordelen die ze bieden. Toch moeten beleggers er rekening mee houden dat ze niet zonder risico's zijn. Ken de risico's en plan eromheen, dan kunt u volledig profiteren van de voordelen van een ETF.