Bitcoin Tracker One: het Bitcoin ETF-alternatief

Hoewel een aantal bitcoin-gekoppelde effecten, zoals bitcoin-futurescontracten, zijn goedgekeurd door de toezichthouders en actief handelen in Amerikaanse en wereldwijde markten, is de marktparticipatie in dergelijke op derivaten gebaseerde effecten meestal beperkt gebleven tot de actieve handelaren en institutionele deelnemers met diepe zakken. Voorstanders van cryptocurrency pleiten al lang voor de lancering van een bitcoin exchange-traded fund (ETF).

Na goedkeuring wordt verwacht dat het een goedkope en gemakkelijke route voor de particuliere beleggers mogelijk maakt om bitcoin-blootstelling te verkrijgen via op de beurs verhandelde producten. Verschillende aanvragen bij de Securities and Exchange Commission (SEC) voor bitcoin ETF's zijn mislukt, waardoor er geen binnenlandse optie voor bitcoin ETF is voor in de VS gevestigde beleggers. Een instrument dat op de buitenlandse beurs is genoteerd, heeft echter onlangs de weg vrijgemaakt om Amerikaanse investeerders in staat te stellen een veilige route te volgen naar handel en investeringen in bitcoin. (Zie ook: SEC opnieuw verwerpt een hele reeks Bitcoin ETF's .)

De Bitcoin Tracker One, een exchange-traded note (ETN) die sinds 2015 beschikbaar is voor de handel op de Nasdaq Stockholm-beurs, is onlangs begonnen met noteren in Amerikaanse dollars. Eerder was dit tracker-instrument alleen beschikbaar in euro of Zweedse kroon, en met de Amerikaanse dollar-editie kunnen Amerikaanse deelnemers handelen.

Hoe Bitcoin Tracker One werkt

De Bitcoin Tracker One werd in 2015 gelanceerd op de NASDAQ / OMX-beurs in Stockholm en werd de eerste beursgenoteerde bitcoin-beveiliging op een gereguleerde beurs. De NASDAQ / OMX-beurs classificeert het als een niet-aandelengekoppeld 'trackercertificaat', een beveiliging die probeert de prestaties van zijn onderliggende activa te traceren en verhandelt als elk ander standaardaandeel dat op de beurs wordt genoteerd.

Bitcoin Tracker One biedt blootstelling aan de prestaties van bitcoin door de prestaties van de prijs van bitcoin (BTC / USD) voor een vergoeding te volgen. Het doel van het product is om een ​​dagelijks rendement te bieden dat ongeveer gelijk is aan de prestaties van bitcoin op de drie meest liquide digitale uitwisselingen zoals geselecteerd door de productaanbieder, vóór vergoedingen en kosten. In eenvoudige termen, als de prijs van bitcoin met 1% omhoog of omlaag gaat, wordt ook verwacht dat de prijs van de Bitcoin Tracker One ETN met hetzelfde bedrag zal bewegen.

Afbeelding afkomstig van: XBTProvider

De ETN heeft de goedkeuring van de Zweedse FSA (Finansinspektionen) verkregen en behoudt de nodige bitcoin-reserves in bewaring met certificaten gegarandeerd door Global Advisors (Jersey) Limited. Het keert geen dividenden uit.

Hoe Bitcoin Tracker One te verhandelen

Elke belegger kan ETN-aandelen kopen via effectenrekeningen met het tickersymbool CXBTF, meldt Bloomberg. Wanneer een belegger aandelen van Bitcoin Tracker One koopt, betaalt hij geld om een ​​gelijkwaardig belang in bitcoins te krijgen minus eventuele vergoedingen en kosten. Bitcoin werd bijvoorbeeld op 18 december 2017 verhandeld tegen $ 18.980, 4. Dezelfde dag waren de aandelen van Bitcoin Tracker One ETN beschikbaar voor $ 94, 31. Iedereen die het minimaal vereiste aandeel van dit ETN koopt, betaalt de bovengenoemde kosten aan de emittent, die het equivalent aantal of een fractie bitcoins zou kopen voor het netto geld dat van dergelijke beleggers is ontvangen. In essentie stelt dit ETN beleggers in staat om low-cost, low-bedrag investeringen in bitcoin te doen. Wanneer de belegger zijn bitcoin ETN-deelnemingen wil verzilveren, verkopen ze gewoon hun aandelen en krijgen ze het equivalent in dollar. De ETN-emittent verkoopt het equivalente aantal of fractie bitcoins voor de terugbetaling.

Voordelen van een Bitcoin ETN

De Bitcoin Tracker One beleggers hoeven zich geen zorgen te maken over de veilige opslag van bitcoins - dat wordt verzorgd door de beheerders en garantiegevers die de werkelijke bitcoin-reserves certificeren. Als individuen daarentegen rechtstreeks bitcoins in digitale portefeuilles houden, zijn ze verantwoordelijk voor de beveiliging van de digitale activa en blijven ze kwetsbaar voor het stijgende aantal diefstallen en hacks. (Zie ook: Hackers hebben dit jaar $ 1, 1 miljard gestolen in Crypto .)

Het relatief lage bedrag per aandeel maakt de bitcoin-investering betaalbaarder voor kleinere, particuliere klanten. Bovendien bevindt het bedrijf zich als een standaardaandeel in de demat-account, waardoor het onderhoud en beveiligen van een afzonderlijke digitale portemonnee overbodig wordt. Op het moment van schrijven berekent de ETN een totale jaarlijkse kost van 2, 5% van het geïnvesteerde bedrag, die lager kan zijn dan de transactiekosten die worden gemaakt bij het rechtstreeks handelen in bitcoins.

Risico's verbonden aan een Bitcoin ETN

De investering brengt forex-risico met zich mee. Hoewel je Bitcoin Tracker One ETN-aandelen in Amerikaanse dollars kunt kopen en hun bestellingen in dollars kunt laten uitvoeren, worden ze nog steeds afgewikkeld en vrijgemaakt in lokale valuta en in hechtenis gehouden in Zweden. Eventuele schommelingen in de dollar-kroonrente kunnen het netto rendement beïnvloeden.

Beleggers moeten er ook rekening mee houden dat dit een product is op basis van de intrinsieke waarde (NAV) dat wordt geprijsd als een einde van de dag. Hoewel vergelijkbaar en gepitcht als een toepasselijk alternatief voor een bitcoin-gebaseerde ETF, is de Bitcoin Tracker One ETN technisch gezien geen ETF. ETF's handelen over het algemeen in realtime met prijsveranderingen elke seconde, waardoor intraday-handelsmogelijkheden voor actieve handelaren mogelijk zijn, evenals short selling-opties. Helaas kunnen deze actieve handelsfuncties niet worden geëxploiteerd met Bitcoin Tracker One. (Zie ook: 5 manieren om Bitcoin te korten .)

Het product gaat ook gepaard met andere standaardrisico's, zoals kredietrisico gekoppeld aan de financiële positie van de emittent en het tegenpartijrisico, wat de kansen op wanbetaling van de emittent vertegenwoordigt. Hoewel de reserve voorziening de veiligheid van de beleggingen waarborgt, blijft deze beperkt tot de bewaarder en garant die in staat zijn terug te betalen wat verschuldigd is.

Hoewel dergelijke beleggingsproducten het gemak van het grote publiek bieden, mag bovendien niet worden vergeten dat de waardering van deze producten rechtstreeks verband houdt met de onderliggende waarde: bitcoin. Als de prijs van bitcoin aanzienlijk daalt, zal de koers van Bitcoin Tracker One-aandelen ook dalen. Deze ETN is vergelijkbaar met de Bitcoin Investment Trust van Grayscale. (Zie ook: Grijswaarden lanceert vier nieuwe cryptocurrency-fondsen .)

Het komt neer op

Terwijl Amerikaanse bitcoin-enthousiastelingen nog steeds langer moeten wachten op een echte bitcoin ETF, biedt de ETN-route een alternatief, zij het met extra risico's, kosten en overhead.