Bondverbond

Wat is een obligatieconvenant?

Een obligatieconvenant is een wettelijk bindende overeenkomst tussen een obligatie-emittent en een obligatiehouder. Bondconvenanten zijn ontworpen om de belangen van beide partijen te beschermen. Negatieve of beperkende convenanten verbieden de uitgevende instelling bepaalde activiteiten te ondernemen; positieve of bevestigende convenanten vereisen dat de emittent aan specifieke vereisten voldoet.

Bondsconvenanten verklaard

Alle obligatieconvenanten maken deel uit van de juridische documentatie van een obligatie en maken deel uit van bedrijfsobligaties en staatsobligaties. Het contract van een obligatie is het gedeelte dat de verbonden bevat, zowel positief als negatief, en is gedurende de gehele looptijd van de obligatie afdwingbaar tot de vervaldatum. Mogelijke obligatieconvenanten kunnen beperkingen zijn op het vermogen van de emittent om extra schulden aan te gaan, vereisten dat de emittent gecontroleerde financiële overzichten verstrekt aan obligatiehouders en beperkingen op het vermogen van de emittent om nieuwe kapitaalinvesteringen te doen.

Wanneer een emittent een obligatieconvenant schendt, wordt dit beschouwd als in technisch verzuim. Een veel voorkomende straf voor het overtreden van een obligatieconvenant is het verlagen van de rating van een obligatie, waardoor deze minder aantrekkelijk zou kunnen zijn voor beleggers en de financieringskosten van de emittent zouden stijgen. Moody's, een van de belangrijkste ratingbureaus in de Verenigde Staten, beoordeelt bijvoorbeeld de kwaliteit van het verbond op een schaal van 1 tot 5, waarbij vijf de slechtste is. Dit betekent dat een obligatie met een convenant-rating van vijf een indicatie is dat convenanten consistent worden geschonden. In mei 2016 rapporteerde Moody's dat de algehele convenantkwaliteit in de markt daalde naar 4, 56 van 3, 8 de vorige maand. De downgrade wordt toegeschreven aan een groot aantal junk bonds die worden uitgegeven, die met strikte convenanten die gemakkelijker in gebreke blijven.

Een voorbeeld van een obligatieconvenant

Op 23 juni 2016 heeft Hennepin County, Minnesota, een obligatie uitgegeven om een ​​deel van het ambulante ambulante specialistische centrum in het medische centrum van de provincie te financieren. Fitch Ratings gaf de obligatie een AAA-rating, omdat de obligatie wordt ondersteund door het volledige vertrouwen, krediet en onbeperkte belastingmacht van de provincie. Bovendien gaf het ratingbureau de uitstekende Hennepin County Regional Railroad Authority beperkte belasting GO bonds (HCRRA) een AAA-rating om dezelfde redenen, waaronder het feit dat het graafschap de schuld kan betalen met ad valorem-belastingen op alle belastbare goederen.

De obligatielening van de HCRRA bevatte een convenant dat bepaalde dat Hennepin County belastingen kan heffen om de schuldendienst jaarlijks voor 105% te financieren. De obligatie bepaalde ook dat het maximale belastingtarief een sterke dekking biedt voor de schuldendienst van 21, 5x MADS.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Verbonden begrijpen Een verbond is een belofte in een contract, of een andere formele schuldovereenkomst, dat bepaalde activiteiten al dan niet zullen worden uitgevoerd. meer Hoe een negatieve pandbepaling niet te verbreken Een negatieve pandbepaling verbiedt een onderneming om een ​​van haar activa aan een andere geldschieter te verpanden als dit de bestaande geldschieters minder zekerheid geeft. meer Affirmative Covenant Definitie Een Affirmative Covenant is een soort belofte of contract waarvoor een partij zich aan bepaalde voorwaarden moet houden. meer Wat zijn de kenmerken en risico's van obligaties? Een obligatie is een soort schuldbewijs dat niet door onderpand is gedekt. Deze schulden worden uitsluitend ondersteund door de kredietwaardigheid en reputatie van de emittent. Overheden en bedrijven geven obligaties uit en deze beleggingen hebben positieve en negatieve eigenschappen. meer Wat is een negatief verbond? Een negatief convenant is een obligatieconvenant dat bepaalde activiteiten verhindert, tenzij de obligatiehouders hiermee instemmen. meer Busted Bond Een busted obligatie is een obligatie waarbij een emittent de vereiste rentebetalingen en / of hoofdsommen niet aan de schuldhouder heeft betaald. meer partnerlinks