Washington Woes Buoy Gold ETF's

Het is waarschijnlijk niet verwonderlijk dat het politieke drama op Capitol Hill wordt versterkt met Donald Trump die het Witte Huis bezet. Het is ook niet verwonderlijk dat goud en de daarmee verband houdende Exchange Traded Funds (ETF's) profiteren van die toegenomen politieke onzekerheid.

Tot op heden zijn de SPDR Gold Shares (GLD) en de iShares Gold Trust (IAU), de twee grootste in de VS genoteerde gouden ETF's, elk met 11, 6% gestegen, wat de stelling versterkt dat het gele metaal een voorkeursbestemming blijft voor beleggers die zich zorgen maken over politieke volatiliteit. Als GLD en IAU voor 2017 dubbele cijfers kunnen behalen, zijn dit de beste jaarlijkse prestaties voor de gouden ETF's sinds 2011, toen het fonds nauwelijks een jaarlijkse winst van 10% misliep. (Zie ook: Toegang tot de goudmarkt .)

Indrukwekkend is dat goud het goed doet tegen de achtergrond van de Federal Reserve die de rente verhoogt. De Fed heeft dit jaar de tarieven twee keer verhoogd en zal waarschijnlijk nog een renteverhoging voor het einde van het jaar onthullen. Lagere rentetarieven geven de voorkeur aan goud omdat de grondstof geen dividend of rente betaalt. "Goud is het meest gecorreleerd met reële rentevoeten (met andere woorden, de rentevoet na inflatie), geen nominale rentevoeten of inflatie, " zei BlackRock in een recente nota. "Terwijl de reële koersen in de eerste helft van 2016 sterk stegen, kwam de trend begin 2017 abrupt tot stilstand. De reële koersen van de VS op 10 jaar eindigden juli precies op het punt waar ze het jaar begonnen, met 0, 47%. druk af van goud, dat worstelde in de euforie na de verkiezingen. "

Hoewel de volatiliteit op de aandelenmarkten dit jaar goed is geweest, kan hetzelfde niet worden gezegd van Capitol Hill, een thema dat gouden ETF's opheft. "Met behulp van de afgelopen 20 jaar van maandelijkse gegevens heeft beleidsonzekerheid, gemeten aan de hand van de US Economic Policy Unzekerheid Index, een statistisch significantere relatie met goudprijzen dan de volatiliteit van de financiële markten", aldus BlackRock. "Sterker nog, zelfs nadat rekening is gehouden met marktvolatiliteit, heeft beleidsonzekerheid de neiging om de goudprijzen te verhogen." (Zie ook: 3 positieve grafiekpatronen voor edelmetalen .)

GLD is 's werelds grootste gouden ETF, maar IAU is niet te negeren. IAU heeft een beheerd vermogen van $ 8, 9 miljard, een cijfer dat stijgt vanwege de gunstige kostenratio. IAU rekent 0, 25% per jaar, of $ 25 voor een investering van $ 10.000, vergeleken met 0, 4% voor GLD. Sinds het begin van het derde kwartaal hebben investeerders bijna $ 212 miljoen toegevoegd aan IAU, waardoor de instroom van de ETF op jaarbasis bijna $ 788 miljoen bedroeg. Dat is goed voor een van de beste instroomtarieven onder alle ETF's voor grondstoffen dit jaar. (Zie ook: Tarieven zijn ook van belang met gouden ETF's .)