Bottom-line groei versus top-line groei: wat is het verschil?
De bovenste en onderste regel zijn twee van de belangrijkste regels in de winst- en verliesrekening van een bedrijf. Beleggers en analisten besteden bijzondere aandacht aan hen voor tekenen van veranderingen van kwartaal tot kwartaal en van jaar tot jaar.
De bovenste regel verwijst naar de inkomsten of bruto-omzet van een bedrijf. Wanneer een bedrijf "omzetgroei" heeft, ondervindt het bedrijf daarom een toename van de bruto-omzet of inkomsten.
De onderste regel is het netto-inkomen van een bedrijf, of het "onderste" cijfer in de winst-en-verliesrekening van een bedrijf.
Meer in het bijzonder zijn de bedrijfsresultaten de inkomsten nadat alle kosten van de inkomsten zijn afgetrokken. Deze kosten omvatten rentelasten betaald op leningen, algemene en administratieve kosten en inkomstenbelastingen. De bottom line van een bedrijf kan ook worden aangeduid als nettowinst of nettowinst.
01:12Bottom Line en Top Line Growth vergelijken
Belangrijkste verschillen
De meest winstgevende bedrijven laten doorgaans zowel hun bovenste als onderste lijn groeien. Meer gevestigde bedrijven kunnen echter een vlakke omzet of omzet hebben voor een bepaalde rapportageperiode, maar zijn nog steeds in staat hun nettowinst te verbeteren door kostenreductie. Kostenbesparende maatregelen komen vaak voor in periodes van trage economische activiteit of recessies.
Kennis van de factoren die zowel de bovenste als onderste regel beïnvloeden, kan beleggers helpen te bepalen of het management van een bedrijf hun omzet en omzet verhoogt en de kosten efficiënt beheert.
Speciale overwegingen
Management kan strategieën uitwerken om het resultaat te verhogen. Om te beginnen moet een omzetstijging of de bovenste regel naar beneden filteren en de onderste regel verhogen. Dit kan worden gedaan door de productie te verhogen, de omzet te verlagen door productverbetering, productlijnen uit te breiden of prijzen te verhogen. Andere inkomsten, zoals inkomsten uit beleggingen, rentebaten, huur of geïnde collocatiekosten en de verkoop van onroerend goed of apparatuur, verhogen ook de nettowinst.
Een bedrijf kan zijn bedrijfsresultaten verhogen door de kosten te verlagen. De producten van een bedrijf kunnen worden geproduceerd met behulp van verschillende inputgoederen of met efficiëntere methoden. Lonen en voordelen verlagen, opereren vanuit goedkopere faciliteiten, gebruikmaken van belastingvoordelen en de kapitaalkosten beperken, zijn manieren om het nettoresultaat te verhogen. Een bedrijf dat bijvoorbeeld een nieuwe leverancier voor grondstoffen vindt die heeft geresulteerd in een kostenbesparing van miljoenen dollars, zou het resultaat van het bedrijf een boost geven. Omgekeerd, als de bedrijfsresultaten van de ene periode naar de andere afnemen, is dit een indicatie dat het bedrijf een daling van de inkomsten of een stijging van de kosten heeft geleden.
Vanuit boekhoudkundig oogpunt wordt de onderste regel van een bedrijf niet overgedragen van de ene periode naar de volgende op de winst- en verliesrekening. Boekhoudingen worden uitgevoerd om alle tijdelijke rekeningen te sluiten, inclusief alle inkomsten- en uitgavenrekeningen. Bij het afsluiten van deze rekeningen wordt het nettosaldo of de onderste regel overgeboekt naar ingehouden winsten.
Het onderste cijfer, of het netto-inkomen, kan op een aantal verschillende manieren worden besteed door leidinggevenden van een bedrijf. De onderste regel kan worden gebruikt om betalingen aan aandeelhouders uit te keren in de vorm van dividenden als een stimulans om het eigendom te behouden. Als alternatief kan de onderste regel worden gebruikt om aandelen terug te kopen en eigen vermogen terug te trekken. Of misschien houdt een bedrijf alle inkomsten in de onderste regel bij voor gebruik bij productontwikkeling, locatie-uitbreiding of andere manieren om het bedrijf te verbeteren.
Bottom-line groei versus top-line groei: voorbeeld
Apple Inc. (AAPL) boekte aan het einde van het fiscale jaar op 30 september 2017 een omzet van $ 228, 57 miljard. Het omzetnummer van het bedrijf vertegenwoordigde een omzetgroei van 6, 7 procent uit dezelfde periode een jaar eerder.
Apple boekte in dezelfde periode een bottom-line nummer van $ 48, 35 miljard, wat een stijging van de winst met 5, 8 procent betekende vanaf 2016.
Een bedrijf als Apple kan een omzetgroei ervaren als gevolg van een nieuwe productlancering zoals de nieuwe iPhone, een nieuwe service of een nieuwe reclamecampagne die leidde tot een hogere omzet waardoor de omzet jaar op jaar met 6, 7 procent steeg. Bottom-line groei zou kunnen hebben plaatsgevonden door de toename van de inkomsten, maar ook door de kosten onder controle te houden.
Belangrijkste leerpunten
- Zowel de bovenste als onderste cijfers zijn nuttig bij het bepalen van de financiële kracht van een bedrijf, maar ze zijn niet uitwisselbaar.
- De bottom line beschrijft hoe efficiënt een bedrijf is met zijn uitgaven en zijn operationele kosten beheert.
- De bovenste regel daarentegen geeft alleen aan hoe effectief een bedrijf is in het genereren van omzet en omzet en houdt geen rekening met operationele efficiëntie die een dramatische impact op de bedrijfsresultaten zou kunnen hebben.