Megadeals pushen wereldwijde overnames voorbij $ 1,2 biljoen

Blockbuster-deals, aangespoord door een behoefte van verstoorde industriële leiders om zich in te dekken tegen nieuwe concurrentie en gefaciliteerd door de belastingherziening van GOP, bedroegen in 2018 meer dan $ 1, 2 biljoen, volgens de Financial Times. Ongeveer $ 50 miljard aan overnames op woensdag bracht het totale aantal naar een recordniveau voor het eerste kwartaal. (Zie ook: Belastingverlagingen vragen de grootste fusie van fusies in decennia. )

Meer dan de helft van de waarde van acquisities in het eerste kwartaal bedroeg meer dan $ 5 miljard, zoals gerapporteerd door de Financial Times. Die megadealen weerspiegelen een toename van meer dan 200% ten opzichte van deals in dezelfde periode vorig jaar, volgens Thomson Reuters. Het algemene activiteitenniveau vertegenwoordigt een stijging van 67% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2017 en ongeveer 33% meer dan in 2007, het vorige recordjaar voor fusies en overnames.

In een recent rapport gaven analisten van Morgan Stanley aan dat "politieke onzekerheid meestal niet zorgt voor ideale omstandigheden voor bedrijfs- en fusies en overnames, vooral na drie opeenvolgende jaren van jaarlijkse fusies en overnames boven $ 3 biljoen." De beleggingsonderneming merkte echter op dat 2017 opnieuw een jaar van bijna recordactiviteiten markeerde, terwijl 2018 eruitziet dat het 'nog drukker' zou kunnen zijn. De $ 3, 2 biljoen aan totale deals vorig jaar weerspiegelden een sprong van 15% ten opzichte van het jaarlijkse gemiddelde van $ 2, 7 biljoen in het afgelopen decennium, en niet te ver van het record van $ 3, 8 biljoen in 2015.

Een recordjaar voor fusies en overnames

Recente megadeals strekken zich uit over sectoren zoals farmaceutica, financiën, media en communicatie. Op woensdag brak het nieuws uit dat het topgeneesmiddelenbedrijf van Japan, Tadeka, een overname van $ 40 miljard van de in Ierland gevestigde concurrent Shire PLC (SHPG) weegt. In olie en gas heeft het Amerikaanse Concho Resources Inc. (CXO) ermee ingestemd om rivaal RSP Permian Inc. (RSPP) te kopen voor $ 9, 5 miljard inclusief schulden. De in Chicago gevestigde beurs CME Group Inc. (CME) heeft plannen aangekondigd om de Britse concurrent Nex Group PLC over te nemen voor 3, 9 miljard euro, of ongeveer $ 4, 8 miljard.

Susie Huang van Morgan Stanley, het hoofd van fusies en overnames voor Noord- en Zuid-Amerika, suggereerde dat fusies en overnames zullen worden aangedreven door "gestage technologische verstoring", omdat "bedrijven voortdurend opnieuw moeten beoordelen of ze hun concurrentievermogen kunnen behouden."

"Vrijwel geen enkele industrie is immuun voor de concurrentiedruk als gevolg van digitale en technologische verstoring", schreef de analist.

'Groei is terug'

Een stroom van transacties, waaronder meer dan 20 deals met een waarde van meer dan $ 10 miljard, werd ondersteund door "een omgeving waar de groei terug is" en "bedrijven voelen de druk om de veelvouden waarin ze handelen te rechtvaardigen", aldus Citigroup's Alison Harding-Jones, zoals geciteerd door de Financial Times.

In het eerste kwartaal versloeg Morgan Stanley (MS) Goldman Sachs Group Inc. (GS) bij het maken van deals, waarbij de eerste adviseerde voor $ 385 miljard aan deals in vergelijking met de laatste $ 264 miljard. De pijplijn van megadeals van Morgan Stanley in de eerste drie maanden van het jaar omvatte de overname door de Amerikaanse zorgverzekeraar Cigna Corp. (CI) van $ 68, 5 miljard van de manager van de voordelen voor apotheken Express Scrips en Comcast Corp. (CMCSA) voor een overname van de Europese media van $ 39, 8 miljard groep Sky.

De Financial Times merkte op dat een toenemend protectionistisch beleid van het Witte Huis, inclusief de ongekende beslissing van de president om de $ 142 miljard overname van halfgeleiderfabrikant Qualcomm Inc. (QCOM) door Broadcom Ltd. (AVGO) uit Singapore te blokkeren, toekomstige grensoverschrijdende fusies zou kunnen dwarsbomen. . (Zie ook: Goldman: 15 meest waarschijnlijke fusies en overnames in 2018. )