Kunnen staats- en lokale overheden in de VS fiscale tekorten vertonen?

Er is niets aan de aard van de staat en lokale overheden dat hen verhindert tekorten op dezelfde manier te lopen als de Amerikaanse federale overheid. Een begrotingstekort ontstaat wanneer de overheidsinkomsten niet voldoen aan de overheidsuitgaven - een boekhoudkundige realiteit die elke overheid kan treffen. De meeste nationale en lokale overheden hebben echter een vorm van wettelijke vereiste voor evenwichtige begrotingen.

Slechts één staat (Vermont) heeft geen evenwichtige budgettaire eis, maar de ernst van deze wetten varieert. Volgens het Amerikaanse Government Accountability Office (GAO) zijn bepaalde evenwichtige budgetvereisten "gebaseerd op interpretaties van staatswetten en standbeelden in plaats van expliciete verklaringen dat de staat een evenwichtig budget moet hebben." Sommige staten hebben een gerechtelijk mandaat voor evenwichtige begrotingen, maar het is aan de wetgever om wettelijke handhavingsmechanismen op te zetten om handhaving te waarborgen.

Volgens de Nationale Conferentie van Staatswetgeving zijn er drie soorten evenwichtige budgetvereisten:

• Een vereiste dat de door de gouverneur voorgestelde begroting in evenwicht moet zijn.
• Een vereiste dat de staatswetgever een evenwichtige begroting moet goedkeuren.
• Een vereiste dat de begroting aan het einde van een bepaald boekjaar daadwerkelijk in evenwicht moet zijn, zodat geen begrotingstekort kan worden overgedragen.

Er zijn echter slechts twee echte beperkingen voor nationale en lokale overheden die hun begrotingen niet in evenwicht brengen volgens het constitutionele of wetgevende statuut. Staten kunnen schulden niet op dezelfde manier uitgeven als de federale overheid. Schuld vereist goedkeuring van de wetgever of zelfs het stemgerechtigde publiek. De laatste staatsregering die langetermijnfondsen leende, was Connecticut in 1991. Niet-federale overheidsuitgaven worden begrensd door inkomsten. De tweede grote beperking is het democratische proces zelf. Ambtenaren die de staatsschuld oplopen, kunnen worden gestemd als ze hun eigen wetten niet naleven.

Staats- en lokale overheden hebben niet echt het economische vermogen om begrotingstekorten op te lopen om de totale vraag zoals de federale overheid aan te moedigen. Met deze macro-economische handicap vragen veel staats- en lokale economieën om federale hulp in moeilijke tijden.