Alibaba ziet meer achteruitgang naarmate de handelsoorlog opwarmt

(Opmerking: de auteur van deze fundamentele analyse is financieel schrijver en portfoliomanager.)

De voorraad van Alibaba Group (BABA) is de afgelopen drie jaar met meer dan 130% gestegen, waarmee de stijging van de S&P 500 gemakkelijk bijna drie keer wordt overtroffen. Het leek erop dat weinig de voorraad van Alibaba in de weg kon staan, aangedreven door stijgende inkomsten en inkomsten. Maar nu bevinden de aandelen van het Chinese e-commercebedrijf zich midden in de handelsoorlog tussen de VS en China, met meer dan 14% gedaald ten opzichte van hun hoogtepunten medio juni. Erger nog, het aandeel wordt nu geconfronteerd met een nog verdere daling, met maar liefst 9% van zijn huidige prijs van $ 180, 60, op basis van technische analyse.

Een van de belangrijkste tegenwind waarmee het bedrijf wordt geconfronteerd, is de dalende waarde van de Chinese valuta, de yuan. Sinds 14 juni is de waarde van de dollar ten opzichte van de yuan met bijna 7% gestegen, met $ 1 gelijk aan 6, 83 yuan.

BABA-gegevens door YCharts

Technische zwakte

Het aandeel van Alibaba is sinds 14 juni gedaald na een mislukte breakout-poging tot technische weerstand rond $ 201, 50. Nu is de voorraad onder een kritieke technische opwaartse trend gevallen. De opwaartse trend bestaat al sinds begin april en de situatie suggereert dat aandelen naar het volgende niveau van technische ondersteuning zullen dalen tot $ 164, 35, een daling van ongeveer 9% ten opzichte van de huidige prijs.

Het zijn niet alleen de technische patronen die er zwak uitzien, omdat de relatieve sterkte-index sinds de piek in begin juni op een niveau van overbought boven de 70 is gedaald. Dit kan erop wijzen dat de huidige downdraft meer verkopers aantrekt.

Handelsoorlog zorgen

Een reden waarom de verzwakte yuan zorgen kan wekken voor de voorraad van Alibaba, is dat het bedrijf resultaten rapporteert in yuan en deze vervolgens omzet in Amerikaanse dollars voor rapportagedoeleinden. Op 31 maart - de vorige rapportageperiode van Alibaba - was de dollar 6, 27 dollar, vandaag is deze bijna 9% zwakker en 6, 83 dollar. De waarde van de dollar ten opzichte van de yuan heeft een omgekeerde relatie; een stijgende waarde duidt op verzwakking. Als Alibaba de resultaten voor het volledige fiscale jaar 2018 had gerapporteerd tegen de huidige wisselkoers van dollar naar yuan, zou de omzet bijna 8% minder zijn geweest.

Dalende schattingen

Als gevolg van de verzwakkende valuta hebben analisten hun omzetvooruitzichten voor het eerste fiscale kwartaal van 2019 verlaagd. In de afgelopen 30 dagen zijn de winst- en omzetramingen met bijna 5% gedaald. De winstramingen voor het volledige jaar 2019 zijn ook begonnen te dalen, met bijna 2, 5%, terwijl de omzetramingen met bijna 3% zijn gedaald.

BABA-gegevens door YCharts

Analisten Prijsdoelen blijven hoog

Ondanks alle negatieve handelszorgen zijn analisten echter niet onder de indruk van hun koersdoelen. Sinds 27 april hebben analisten hun koersdoelen op het aandeel verhoogd met bijna 7% tot een gemiddelde van $ 238, 35, meer dan 31% hoger dan de huidige koers van het aandeel.

Het lijkt erop dat de toenemende handelsspanningen tussen de VS en China een negatief effect hebben op het aandeel van Alibaba. Alle recente zorgen kunnen echter snel veranderen in euforie als het bedrijf beleggers positief kan verrassen wanneer het kwartaalresultaten op 23 augustus rapporteert.

Michael Kramer is de oprichter van Mott Capital Management LLC, een geregistreerde beleggingsadviseur en de manager van de actief beheerde, langlopende thematische groeiportefeuille. Kramer koopt en houdt doorgaans aandelen aan voor een duur van drie tot vijf jaar. Klik hier voor Kramer's bio en zijn portefeuille. De gepresenteerde informatie is alleen voor educatieve doeleinden en is niet bedoeld om een ​​aanbieding of uitnodiging te doen voor de verkoop of aankoop van specifieke effecten, beleggingen of beleggingsstrategieën. Investeringen houden risico's in en zijn niet gegarandeerd, tenzij anders vermeld. Zorg ervoor dat u eerst een gekwalificeerde financieel adviseur en / of belastingdeskundige raadpleegt voordat u een strategie uitvoert die hierin wordt besproken. Op verzoek verstrekt de adviseur een lijst met alle aanbevelingen die de afgelopen twaalf maanden zijn gedaan. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige prestaties.