Wat is geld?

Geld laat de wereld draaien. Economieën vertrouwen op de uitwisseling van geld voor producten en diensten. Economen definiëren geld, waar het vandaan komt en wat het waard is. Hier zijn de veelzijdige kenmerken van geld.

Ruilmiddel

Vóór de ontwikkeling van een ruilmiddel, dat wil zeggen geld, zouden mensen ruilen om de goederen en diensten te verkrijgen die ze nodig hadden. Twee individuen, die elk goederen bezitten die de ander wilde, zouden een handelsovereenkomst sluiten.

Vroege vormen van ruilhandel bieden echter niet de overdraagbaarheid en deelbaarheid die handel efficiënt maken. Als iemand bijvoorbeeld koeien heeft maar bananen nodig heeft, moet hij iemand vinden die niet alleen bananen heeft, maar ook het verlangen naar vlees. Wat als die persoon iemand vindt die behoefte heeft aan vlees maar geen bananen en alleen aardappelen kan aanbieden? Om vlees te krijgen, moet die persoon iemand vinden die bananen heeft en aardappelen wil, enzovoort.

Het gebrek aan overdraagbaarheid van ruil voor goederen is vermoeiend, verwarrend en inefficiënt. Maar daar houden de problemen niet op; zelfs als de persoon iemand vindt om vlees voor bananen in te ruilen, beschouwt hij een tros bananen misschien niet als een hele koe. Zo'n handel vereist een overeenkomst en een manier bedenken om te bepalen hoeveel bananen bepaalde delen van de koe waard zijn.

Belangrijkste leerpunten

• Geld is een ruilmiddel; het stelt mensen in staat om te krijgen wat ze nodig hebben om te leven.
• Ruilhandel was een manier waarop mensen goederen ruilden voor andere goederen voordat er geld werd gecreëerd.
• Net als goud en andere edelmetalen is geld waard omdat het voor de meeste mensen iets waardevols vertegenwoordigt.
• Fiat-geld is een door de overheid uitgegeven valuta die niet wordt ondersteund door een fysiek goed, maar door de stabiliteit van de uitgevende overheid.

Goederengeld loste deze problemen op. Goederengeld is een soort goed dat als valuta fungeert. In de 17e en vroege 18e eeuw bijvoorbeeld gebruikten Amerikaanse kolonisten beverhuiden en gedroogde maïs bij transacties. Deze grondstoffen hadden algemeen aanvaarde waarden en werden gebruikt om andere dingen te kopen en verkopen. De handelsgoederen hadden bepaalde kenmerken: ze waren breed gewenst en daarom waardevol, maar ze waren ook duurzaam, draagbaar en gemakkelijk op te bergen.

Een ander, meer geavanceerd voorbeeld van grondstoffengeld is een edel metaal zoals goud. Eeuwenlang werd goud gebruikt om papiergeld te ondersteunen - tot de jaren 1970. In het geval van de Amerikaanse dollar betekende dit bijvoorbeeld dat buitenlandse regeringen hun dollars konden innen en tegen een bepaalde koers inwisselen voor goud bij de Amerikaanse Federal Reserve. Wat interessant is, is dat goud, in tegenstelling tot de beverhuiden en gedroogde maïs (die respectievelijk kunnen worden gebruikt voor kleding en voedsel), kostbaar is puur omdat mensen het willen. Het is niet noodzakelijkerwijs nuttig - je kunt geen goud eten en het houdt je 's nachts niet warm, maar de meeste mensen vinden het mooi en ze weten dat anderen het mooi vinden. Goud is dus iets dat de moeite waard is. Goud dient daarom als een fysiek teken van rijkdom op basis van de perceptie van mensen.

Deze relatie tussen geld en goud geeft inzicht in hoe geld zijn waarde krijgt - als een weergave van iets waardevols.

Indrukken maken alles

Het tweede type geld is fiat-geld, waarvoor geen fysieke goederen nodig zijn. In plaats daarvan wordt de waarde van fiat-valuta's bepaald door vraag en aanbod en het vertrouwen van mensen in de waarde ervan. Fiat-geld ontwikkelde zich omdat goud een schaarse hulpbron was en snelgroeiende economieën die groeien, konden niet altijd genoeg mijnen om hun behoefte aan valuta te ondersteunen. Voor een bloeiende economie is de behoefte aan goud om geldwaarde te geven buitengewoon inefficiënt, vooral wanneer de waarde ervan echt wordt gecreëerd door de perceptie van mensen.

Fiat-geld wordt het teken van de perceptie van mensen van waarde, de basis voor waarom geld wordt gecreëerd. Een groeiende economie slaagt er blijkbaar in andere dingen te produceren die waardevol zijn voor zichzelf en andere economieën. Hoe sterker de economie, hoe sterker haar geld zal worden waargenomen (en gezocht) en vice versa. De perceptie van mensen moet echter worden ondersteund door een economie die de producten en diensten kan produceren die mensen willen.

In 1971 werd de Amerikaanse dollar bijvoorbeeld van de gouden standaard gehaald - de dollar was niet langer inwisselbaar in goud en de goudprijs was niet langer vastgesteld op een dollarbedrag. Dit betekende dat het nu mogelijk was om meer papiergeld te creëren dan er goud was om het te ondersteunen; de gezondheid van de Amerikaanse economie ondersteunde de waarde van de dollar. Als de economie blokkeert, daalt de waarde van de Amerikaanse dollar zowel in eigen land door inflatie als internationaal door wisselkoersen. De implosie van de Amerikaanse economie zou de wereld in een financieel donker tijdperk dompelen, dus veel andere landen en entiteiten werken onvermoeibaar om ervoor te zorgen dat dit nooit gebeurt.

Tegenwoordig wordt de waarde van geld (niet alleen de dollar, maar de meeste valuta's) puur bepaald door zijn koopkracht, zoals bepaald door de inflatie. Dat is de reden waarom het simpelweg afdrukken van nieuw geld geen rijkdom voor een land oplevert. Geld wordt gecreëerd door een soort van voortdurende interactie tussen echte, tastbare dingen, ons verlangen ernaar en ons abstracte geloof in wat waarde heeft. Geld is waardevol omdat we het willen, maar we willen het alleen omdat het ons een gewenst product of dienst kan opleveren.

Hoe wordt geld gemeten?

Maar precies hoeveel geld is er, en welke vormen neemt het aan? Economen en beleggers stellen deze vraag om te bepalen of er sprake is van inflatie of deflatie. Geld is verdeeld in drie categorieën, zodat het beter zichtbaar is voor meetdoeleinden:

• M1 - Deze geldcategorie omvat alle fysieke coupures van munten en valuta; directe stortingen, die rekeningen en NU-rekeningen controleren; en reischeques. Deze geldcategorie is de smalste van de drie en is in wezen het geld dat wordt gebruikt om dingen te kopen en betalingen te doen (zie het gedeelte 'Actief geld' hieronder).
• M2 - Met bredere criteria voegt deze categorie al het geld uit M1 toe aan alle tijdsgerelateerde deposito's, deposito's van spaarrekeningen en niet-institutionele geldmarktfondsen. Deze categorie vertegenwoordigt geld dat gemakkelijk in contanten kan worden omgezet.
• M3 - M3, de breedste geldcategorie, combineert al het geld dat in de M2-definitie wordt gevonden en voegt daar alle grote termijndeposito's, institutionele geldmarktfondsen, kortlopende terugkoopovereenkomsten en andere grotere liquide activa aan toe.

Door deze drie categorieën bij elkaar op te tellen, komen we tot de geldhoeveelheid van een land of de totale hoeveelheid geld binnen een economie.

Actief geld

De M1-categorie bevat wat bekend staat als actief geld - de totale waarde van munten en papieren valuta in omloop. De hoeveelheid actief geld fluctueert seizoensgebonden, maandelijks, wekelijks en dagelijks. In de Verenigde Staten distribueren Federal Reserve Banks nieuwe valuta voor het US Treasury Department. Banken lenen geld uit aan klanten, dat actief geld wordt zodra het actief wordt verspreid.

De variabele vraag naar contant geld staat gelijk aan een constant wisselend actief geldtotaal. Mensen betalen bijvoorbeeld meestal salarisbetalingen of nemen geld op aan geldautomaten in het weekend, dus er is meer actief geld op een maandag dan op een vrijdag. De publieke vraag naar contant geld daalt op bepaalde tijden, bijvoorbeeld na de feestdagen in december.

Hoe geld wordt gecreëerd

We hebben besproken waarom en hoe geld, een weergave van waargenomen waarde, wordt gecreëerd in de economie, maar een andere belangrijke factor met betrekking tot geld en de economie is hoe de centrale bank van een land (de centrale bank in de Verenigde Staten is de Federal Reserve of de Fed ) kan de geldhoeveelheid beïnvloeden en manipuleren.

Als de Fed de hoeveelheid geld die in omloop is wil verhogen, misschien om de economische activiteit te stimuleren, kan de centrale bank het natuurlijk afdrukken. De fysieke rekeningen vormen echter slechts een klein deel van de geldhoeveelheid.

Een andere manier voor de centrale bank om de geldhoeveelheid te vergroten, is om vastrentende effecten van de overheid op de markt te kopen. Wanneer de centrale bank deze overheidseffecten koopt, brengt het geld op de markt en effectief in handen van het publiek. Hoe betaalt een centrale bank zoals de Fed hiervoor? Hoe vreemd het ook klinkt, de centrale bank maakt eenvoudig het geld en draagt ​​het over aan degenen die de effecten verkopen. Als alternatief kan de Fed de rente verlagen, waardoor banken goedkope leningen of krediet kunnen verstrekken - een fenomeen dat bekend staat als goedkoop geld - en bedrijven en particulieren aanmoedigen om te lenen en te besteden.

Om de geldhoeveelheid te verkleinen, misschien om de inflatie te verminderen, doet de centrale bank het tegenovergestelde en verkoopt zij staatsobligaties. Het geld waarmee de koper de centrale bank betaalt, wordt in wezen uit circulatie genomen. Houd er rekening mee dat we in dit voorbeeld generaliseren om de zaken eenvoudig te houden.

Een centrale bank kan geen geld afdrukken zonder einde. Als er teveel geld wordt uitgegeven, zal de waarde van die valuta dalen in overeenstemming met de wet van vraag en aanbod.

Vergeet niet dat, zolang mensen vertrouwen hebben in de valuta, een centrale bank er meer van kan uitgeven. Maar als de Fed teveel geld uitgeeft, zal de waarde dalen, net als bij alles dat een groter aanbod heeft dan de vraag. Daarom kan de centrale bank niet zomaar geld drukken zoals zij wil.

De geschiedenis van Amerikaans geld

Valutaoorlogen

In de 17e eeuw was Groot-Brittannië vastbesloten controle te houden over zowel de Amerikaanse koloniën als de natuurlijke hulpbronnen die zij beheersten. Om dit te doen, beperkten de Britten de geldhoeveelheid en maakten het de koloniën illegaal om eigen munten te slaan. In plaats daarvan werden de koloniën gedwongen te handelen met Engelse wissels die alleen konden worden ingewisseld voor Engelse goederen. Kolonisten werden betaald voor hun goederen met dezelfde rekeningen, waardoor ze feitelijk werden afgesloten van de handel met andere landen.

In reactie daarop zakten de koloniën terug in een ruilsysteem met munitie, tabak, spijkers, pelzen en al het andere dat kon worden verhandeld. Kolonisten verzamelden ook alle vreemde valuta die ze konden, de meest populaire zijn de grote, zilveren Spaanse dollars. Dit werden stukjes van acht genoemd, omdat je, toen je moest veranderen, je mes eruit haalde en het in acht stukjes hakte. Hieruit hebben we de uitdrukking "twee bits", wat een kwart dollar betekent.

Massachusetts Money

Massachusetts was de eerste kolonie die het moederland tartte. In 1652 sloeg de staat zijn eigen zilveren munten, waaronder de schillen van Oak Tree en Pine Tree. De staat omzeilde de Britse wet en verklaarde dat alleen de vorst van het Britse rijk munten kon uitgeven door al hun munten te dateren in 1652, een periode waarin er geen vorst was. In 1690 gaf Massachusetts ook het eerste papiergeld uit, dat het kredietbrieven noemde.

De spanningen tussen Amerika en Groot-Brittannië bleven toenemen tot de revolutie in 1775 uitbrak. De koloniale leiders verklaarden zich onafhankelijk en creëerden een nieuwe munt genaamd Continentals om hun kant van de oorlog te financieren. Helaas drukte elke regering zoveel geld als nodig was zonder het te ondersteunen bij een standaard of activum, dus de Continentalen ervoeren een snelle inflatie en werden waardeloos. Deze ervaring ontmoedigde de Amerikaanse regering bijna een eeuw lang papiergeld te gebruiken.

Nasleep van de revolutie

De chaos van de revolutionaire oorlog heeft het monetaire systeem van de nieuwe natie een compleet wrak gemaakt. De meeste valuta's in de nieuw gevormde Verenigde Staten van Amerika waren nutteloos. Het probleem werd pas 13 jaar later in 1788 opgelost toen het Congres grondwettelijke bevoegdheden kreeg om geld te munten en de waarde ervan te reguleren. Het congres heeft een nationaal monetair systeem opgezet en de dollar tot de belangrijkste eenheid van geld gemaakt. Er was ook een bimetalen standaard, wat betekent dat zowel zilver als goud konden worden gewaardeerd en gebruikt om papieren dollars te ondersteunen.

Het duurde 50 jaar om alle buitenlandse munten en de strijd om staatsvaluta uit de omloop te krijgen. Bankbiljetten waren de hele tijd in omloop, maar omdat banken meer bankbiljetten uitgaf dan ze hadden om te dekken, werden deze bankbiljetten vaak verhandeld tegen een nominale waarde.

Uiteindelijk waren de Verenigde Staten klaar om opnieuw papieren geld te proberen. In de jaren 1860 creëerde de Amerikaanse overheid meer dan $ 400 miljoen aan wettig betaalmiddel om haar strijd tegen de Confederatie in de Amerikaanse burgeroorlog te financieren. Deze werden greenbacks genoemd omdat hun ruggen groen waren gedrukt. De regering steunde deze valuta en verklaarde dat deze kon worden gebruikt om zowel openbare als particuliere schulden terug te betalen. De waarde fluctueerde echter wel afhankelijk van het succes of falen van het Noorden in bepaalde fasen van de oorlog.

Zuidelijke dollars, uitgegeven door de afgezonderde staten tijdens de jaren 1860, volgden het lot van de Zuidelijke Federatie en waren waardeloos tegen het einde van de oorlog.

Nasleep van de burgeroorlog

In februari 1863 keurde het Amerikaanse congres de National Bank Act goed. Met deze wet werd een monetair systeem opgezet waarbij nationale banken bankbiljetten uitgeven die werden ondersteund door Amerikaanse staatsobligaties. De Amerikaanse Schatkist heeft vervolgens gewerkt om staatsbankbiljetten uit de omloop te krijgen, zodat de nationale bankbiljetten de enige valuta zouden worden.

Tijdens deze periode van wederopbouw was er discussie over de bimetaalstandaard. Sommigen pleiten ervoor om alleen zilver te gebruiken om de dollar te ondersteunen, anderen pleiten voor goud. De situatie werd opgelost in 1900 toen de Gold Standard Act werd aangenomen, waardoor goud de enige steun voor de dollar werd. Deze steun betekende dat je in theorie je papiergeld kon nemen en inruilen voor de overeenkomstige waarde in goud. In 1913 werd de Federal Reserve opgericht en kreeg de macht om de economie te sturen door de geldhoeveelheid en rentetarieven op leningen te beheersen.

Het komt neer op

Geld is aanzienlijk veranderd sinds de dagen van schelpen en vellen, maar de hoofdfunctie is helemaal niet veranderd. Ongeacht de vorm, geld biedt ons een ruilmiddel voor goederen en diensten en laat de economie groeien omdat transacties sneller kunnen worden afgerond.