Kasstroom uit operationele activiteiten (CFO)
Kasstroom uit operationele activiteiten (CFO) is een boekhoudkundige post die de hoeveelheid geld aangeeft die een bedrijf binnenbrengt uit de lopende reguliere bedrijfsactiviteiten, zoals het produceren en verkopen van goederen of het verlenen van een dienst. De kasstroom uit operationele activiteiten omvat geen langetermijninvesteringen of investeringskosten, aangezien dit eenmalige activiteiten kunnen zijn. CFO richt zich alleen op de kernactiviteiten en wordt ook wel operationele cashflow (OCF) of netto cash uit operationele activiteiten genoemd.
01:33Geldstroom van operationele activiteiten
UITBREIDING Kasstroom uit operationele activiteiten (CFO)
Cashflow vormt een van de belangrijkste onderdelen van bedrijfsactiviteiten en is goed voor de totale hoeveelheid geld die naar een bedrijf wordt overgebracht. Omdat het de liquiditeit in contanten die binnen een bedrijf beschikbaar is, beïnvloedt, wint het om verschillende redenen aan belang. Ze omvatten onder meer het toestaan van bedrijfseigenaren en exploitanten om te controleren waar het geld vandaan komt / naartoe gaat, hen te helpen stappen te ondernemen om voldoende contant geld te genereren en te behouden dat nodig is voor operationele efficiëntie en andere noodzakelijke behoeften en helpen bij het nemen van belangrijke en efficiënte financieringsbeslissingen. De details over de kasstroom van een bedrijf zijn beschikbaar in het kasstroomoverzicht, dat deel uitmaakt van de standaard financiële rapportage op kwartaal- en jaarbasis.
Drie delen van de kasstroom
Het kasstroomoverzicht van een bedrijf is verdeeld in drie secties - kasstroom uit operationele activiteiten, kasstroom uit investeringen en kasstroom uit financieringsactiviteiten. Gezamenlijk geven alle drie de secties een beeld van waar het geld van het bedrijf vandaan komt, hoe het wordt uitgegeven, en de netto verandering in contanten als gevolg van de activiteiten van het bedrijf gedurende een bepaald kwartaal of jaar. De kasstroom uit investeringen toont de contanten die worden gebruikt om vaste en langetermijnactiva te kopen, zoals fabrieken, onroerend goed en apparatuur (PBM), en ook eventuele opbrengsten uit de verkoop van deze activa. De kasstroom uit financiering toont de bron van de financiering en het kapitaal van een bedrijf, en de service en betalingen voor de leningen. Opbrengsten uit de uitgifte van aandelen en obligaties, alsmede dividend- en rentebetalingen worden bijvoorbeeld opgenomen onder financieringsactiviteiten.
De kasstroom uit operationele activiteiten vormt de omzetgenererende activiteiten van een onderneming. In dit gedeelte wordt aangegeven hoeveel cash een bedrijf heeft gegenereerd uit zijn kernactiviteiten, en wordt aangegeven in de kwartaal- en jaarverslagen van een bedrijf. Het omvat doorgaans netto-inkomsten uit de winst-en-verliesrekening, aanpassingen van de netto-inkomsten en wijzigingen in werkkapitaal die worden gebruikt om alle kortetermijnkosten van een bedrijf te dekken, inclusief inventaris, betalingen op kortlopende schulden en bedrijfskosten.
Formule voor het berekenen van de kasstroom uit operationele activiteiten
Verschillende rapporteringsstandaarden worden gevolgd door bedrijven en de verschillende rapporterende entiteiten die kunnen leiden tot verschillende berekeningsmethoden. Afhankelijk van de beschikbare cijfers kan de CFO-waarde worden berekend met een van de volgende methoden en beide geven hetzelfde resultaat:
- Kasstroom uit operationele activiteiten = Fondsen uit operationele activiteiten + Veranderingen in werkkapitaal
waar, Operationele fondsen = (netto-inkomen + afschrijvingen, uitputting en amortisatie + uitgestelde belastingen & investeringsbelasting + andere fondsen)
Dit formaat wordt gebruikt voor het rapporteren van Cash Flow-details door financiële portals zoals MarketWatch.
Of
- Kasstroom uit operationele activiteiten = Netto-inkomen + Afschrijvingen + Aanpassingen aan netto-inkomen + Veranderingen in rekeningen Vorderingen + Veranderingen in verplichtingen + Veranderingen in voorraden + Veranderingen in andere operationele activiteiten
Dit formaat wordt gebruikt voor het rapporteren van Cash Flow-details door financiële portals zoals Yahoo! Financiën.
Alle bovengenoemde cijfers in de bovengenoemde versies zijn beschikbaar als standaardregelitems in de kasstroomoverzichten van de bedrijven.
Het netto-inkomstencijfer komt uit de resultatenrekening. Aangezien het op transactiebasis wordt opgesteld, worden de niet-contante kosten, zoals afschrijvingen en amortisatie, weer toegevoegd aan de netto-inkomsten. Bovendien worden eventuele wijzigingen in het werkkapitaal, zoals een toename en / of afname van vlottende activa en kortlopende verplichtingen, toegevoegd aan de netto-inkomsten om rekening te houden met de totale kasstroom.
Voorraden, belastingvorderingen (uitgestelde en kredieten), vorderingen, overlopende activa en uitgestelde opbrengsten zijn gemeenschappelijke activa waarvoor een waardeverandering zal worden weerspiegeld in de kasstroom uit operationele activiteiten. Schulden, belastingverplichtingen en overlopende rekeningen zijn veel voorkomende voorbeelden van verplichtingen waarvoor een waardeverandering wordt weerspiegeld in de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten. Van de ene rapportageperiode tot de volgende wordt elke positieve verandering in activa geregistreerd als een uitgaande kasstroom voor berekeningen, terwijl een positieve verandering in passiva wordt geregistreerd als een instroom van kasmiddelen.
In essentie wordt de berekening voor de kasstroom uit operationele activiteiten gecorrigeerd voor vorderingen, verplichtingen, belastingen en afschrijvingen, en wordt de hoeveelheid geld die een bedrijf heeft gegenereerd (of gebruikt) nauwkeuriger gemeten.
Voorbeelden van kasstromen uit operationele activiteiten
Laten we eens kijken naar de cashflowdetails van het toonaangevende technologiebedrijf Apple Inc. (AAPL). De iPhone-maker had een netto-inkomen van $ 48, 35 miljard, afschrijvingen, uitputting en amortisatie als $ 10, 16 miljard, uitgestelde belastingen en investeringsbelasting als $ 5, 97 miljard en andere fondsen als $ 4, 67 miljard voor het fiscale jaar eindigend september 2017. Na de eerste formule, de sommatie van deze cijfers brengt de waarde voor Fund from Operations op $ 69, 15 miljard. De netto wijziging in werkkapitaal voor dezelfde periode was (-5, 55 miljard). Als het wordt toegevoegd aan Fund from Operations, wordt de kasstroom uit operationele activiteiten voor Apple weergegeven als ($ 69, 15 - $ 5, 55) = $ 63, 6 miljard.
Er moet worden opgemerkt dat werkkapitaal een belangrijk onderdeel is van de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, en dat bedrijven de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten kunnen manipuleren door de factuurbetalingen aan leveranciers te vertragen, de inning van rekeningen van klanten te versnellen en de inventarisaankoop uit te stellen. Al deze maatregelen stellen een bedrijf in staat contanten te behouden. Bedrijven oefenen ook vrijheid uit voor welke items ze beschouwen als in aanmerking komend voor kapitaaluitgaven en welke items niet in aanmerking komen voor kapitaaluitgaven, en de belegger moet zich bewust zijn van deze overwegingen bij het vergelijken van de kasstroom van verschillende bedrijven. Vanwege de flexibiliteit van de bedrijven waar ze de details tot op zekere hoogte kunnen aanpassen, wordt CFO-cijfer in de volksmond meer gebruikt voor het vergelijken van de prestaties van een bedrijf tussen twee rapportageperioden, in plaats van het vergelijken van het ene bedrijf met het andere, zelfs als de twee tot de dezelfde sector.
Voor de tweede methode, het samenvatten van de beschikbare waarden van Yahoo! Financieel portaal dat netto-inkomsten ($ 48, 35 miljard), afschrijvingen ($ 10, 16 miljard), aanpassingen aan netto-inkomsten ($ 10, 64 miljard), wijzigingen in debiteuren (- $ 2, 093 miljard), wijzigingen in verplichtingen ($ 8992 miljard), wijzigingen in voorraden (- $ 2, 723) rapporteert miljard) en veranderingen in andere bedrijfsactiviteiten (- $ 9, 726 miljard) geven de netto CFO-waarde $ 63, 6 miljard voor Apple.
Beide methoden leveren dezelfde waarde op.
Betekenis van de kasstroom uit operationele activiteiten
De beschikbaarheid van contant geld geeft een bedrijf de nodige opties om uit te breiden, nieuwe producten te bouwen en te lanceren, aandelen terug te kopen om hun sterke financiële positie te bevestigen, dividenden uit te keren om het vertrouwen van aandeelhouders te belonen en te versterken, of schulden te verminderen en rente te besparen. Analisten en beleggers kijken naar de kasstroom uit operaties om belangrijke inzichten te krijgen in de kern van de kasstroomgenererende factoren van een bedrijf. Beleggers proberen bedrijven te zoeken waarvan de aandelenkoersen lager zijn en de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten de laatste kwartalen een opwaartse trend vertoont. Het verschil geeft aan dat het bedrijf een toenemende cashflow heeft die, indien beter gebruikt, in de nabije toekomst tot hogere aandelenkoersen kan leiden.
Investeerders onderzoeken ook de kasstroom van een bedrijf uit operationele activiteiten om te bepalen waar een bedrijf echt geld vandaan haalt. In tegenstelling tot investerings- en financieringsactiviteiten die eenmalig of sporadisch kunnen zijn, vormen de operationele activiteiten de kern van het bedrijf en zijn ze van terugkerende aard. Het CFO-cijfer geeft een veel betere beoordeling van hoe een bedrijf werkt voor zijn kernactiviteiten. Idealiter zouden beleggers graag een positieve (en toenemende) kasstroom zien die aangeeft dat positieve inkomsten uit de terugkerende bedrijfsactiviteiten komen. Het biedt een aanvullende maatstaf / indicator van het winstpotentieel van een bedrijf, naast de traditionele, zoals nettowinst of EBITDA.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.