contrarian
Contrarisch beleggen is een beleggingsstijl waarbij beleggers doelbewust ingaan tegen de heersende markttrends door te verkopen wanneer anderen kopen en te kopen wanneer de meeste beleggers verkopen.
Contrarische beleggers zijn van mening dat mensen die zeggen dat de markt omhoog gaat, dit alleen doen wanneer ze volledig zijn belegd en geen verdere koopkracht hebben. Op dit punt bevindt de markt zich op een hoogtepunt. Dus wanneer mensen een terugval voorspellen, zijn ze al uitverkocht en de markt kan alleen op dit punt omhoog gaan.
01:32Wat investeert Contrarian?
Basisprincipes van Contrarian Strategie
Contrarisch beleggen is, zoals de naam al aangeeft, een strategie waarbij op een bepaald moment tegen het gevoel van beleggers wordt ingegaan. De principes achter contrarieel beleggen kunnen worden toegepast op individuele aandelen, een bedrijfstak als geheel of zelfs hele markten. Een tegendraadse belegger betreedt de markt wanneer anderen zich daar negatief over voelen. De contrarian gelooft dat de waarde van de markt of het aandeel onder zijn intrinsieke waarde ligt en dus een kans vormt. In essentie heeft een overvloed aan pessimisme onder andere beleggers de koers van het aandeel onder de waarde geduwd, en de tegengestelde belegger zal dat kopen voordat het bredere sentiment terugkeert en de aandelenkoersen terugveren.
Volgens David Dreman, tegendraadse belegger en auteur van Contrarian Investment Strategies: The Next Generation, reageren beleggers te sterk op nieuwsontwikkelingen en overschatten ze de "hot" aandelen en onderschatten ze de inkomsten van noodlijdende aandelen. Deze overreactie resulteert in beperkte opwaartse koersbewegingen en steile dalingen voor aandelen die "hot" zijn en laat ruimte voor de contrariële belegger om te kiezen voor ondergewaardeerde aandelen.
Contrarische beleggers richten zich vaak op noodlijdende aandelen en verkopen ze vervolgens zodra de aandelenkoers is hersteld en andere beleggers zich ook op het bedrijf gaan richten. Contrarisch beleggen is gebaseerd op het idee dat het kudde-instinct dat controle kan krijgen over de marktrichting niet zorgt voor een goede beleggingsstrategie. Dit sentiment kan echter leiden tot het mislopen van winsten als een breed bullish sentiment op de markten waar blijkt, wat leidt tot marktwinsten, zelfs als contrarians hun posities al hebben verkocht. Evenzo kan een ondergewaardeerd aandeel dat door contrarians als een beleggingsmogelijkheid wordt bedoeld, ondergewaardeerd blijven als het marktsentiment bearish blijft.
Contrarian Investing versus Value Investing
Contrarisch beleggen is vergelijkbaar met waardebeleggen omdat zowel waarde- als contrariële beleggers op zoek zijn naar aandelen waarvan de aandelenkoers lager is dan de intrinsieke waarde van het bedrijf. Waardebeleggers zijn over het algemeen van mening dat de markt te sterk reageert op goed en slecht nieuws, dus geloven ze dat koersbewegingen op de korte termijn niet overeenkomen met de langetermijnbeginselen van een bedrijf.
Veel waardebeleggers zijn van mening dat er een dunne lijn is tussen waardebeleggen en contrarieel beleggen, aangezien beide strategieën op zoek zijn naar ondergewaardeerde effecten om winst te maken op basis van hun lezing van het huidige marktsentiment.
Belangrijkste leerpunten
- Contrarisch beleggen is een beleggingsstrategie waarbij wordt gevochten tegen bestaande markttendensen om winst te genereren.
- Contrarische beleggers zoeken doorgaans naar noodlijdende aandelen of korte bestaande markttendensen in een bullmarkt die is gericht op 'hot' aandelen die media-aandacht of de heersende marktdynamiek ontvangen.
Voorbeelden van Contrarian Investors
Het meest prominente voorbeeld van een contrariële belegger is Warren Buffett. "Wees bang wanneer anderen hebzuchtig zijn, en hebzuchtig wanneer anderen angstig zijn" is een van zijn beroemdste citaten en vat zijn benadering van contrarieel beleggen samen. Op het hoogtepunt van de financiële crisis van 2008, toen markten tuimelden temidden van een golf van faillissementsaanvragen, raadde Buffett beleggers aan Amerikaanse aandelen te kopen. Hij kocht bijvoorbeeld aandelen voor Amerikaanse bedrijven, waaronder investeringsbank Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Tien jaar later bleek zijn advies correct te zijn. De S&P 500 was 130 procent hoger en de aandelen van Goldman waren met ongeveer 196 procent gestegen.
Michael Burry, een in Californië gevestigde eigenaar van een neuroloog die hedgefonds is geworden, is een ander voorbeeld van een contrariële belegger. Door zijn onderzoek in 2005 stelde Burry vast dat de subprime-markt verkeerd geprijsd en oververhit was. Zijn hedgefonds Scion Capital heeft de meest risicovolle delen van de subprime-hypotheekmarkt kortgesloten en daarvan geprofiteerd. Zijn verhaal werd geschreven in een boek - The Big Short - van Michael Lewis en is omgezet in een film met dezelfde naam.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.