Definitie contract doorsturen

Wat is een termijncontract?

Een termijncontract is een contract op maat tussen twee partijen om een ​​actief op een toekomstige datum tegen een gespecificeerde prijs te kopen of verkopen. Een termijncontract kan worden gebruikt voor hedging of speculatie, hoewel het niet-gestandaardiseerde karakter het bijzonder geschikt maakt voor hedging.

01:39

Contract doorsturen

De basisprincipes van toekomstige contracten

In tegenstelling tot standaard futurescontracten, kan een termijncontract worden aangepast aan een artikel, bedrag en leverdatum. De verhandelde goederen kunnen granen, edelmetalen, aardgas, olie of zelfs pluimvee zijn. Een termijncontractafrekening kan contant of bij levering plaatsvinden.

Termijncontracten worden niet verhandeld op een gecentraliseerde beurs en worden daarom beschouwd als over-the-counter (OTC) -instrumenten. Hoewel hun OTC-karakter het gemakkelijker maakt om voorwaarden aan te passen, leidt het ontbreken van een gecentraliseerd clearinghouse ook tot een hoger niveau van wanbetalingsrisico. Als gevolg hiervan zijn termijncontracten niet zo gemakkelijk beschikbaar voor de particuliere belegger als futurescontracten.

Belangrijkste leerpunten

• Een termijncontract is een aan te passen derivatencontract tussen twee partijen om een ​​actief tegen een gespecificeerde prijs op een toekomstige datum te kopen of verkopen.
• Termijncontracten kunnen worden aangepast aan een specifieke grondstof, hoeveelheid en leverdatum.
• Termijncontracten worden niet verhandeld op een gecentraliseerde beurs en worden beschouwd als over-the-counter (OTC) -instrumenten.

Termijncontracten versus futurescontracten

Zowel forward- als futures-contracten houden de overeenkomst in om in de toekomst een commodity tegen een vaste prijs te kopen of verkopen. Maar er zijn kleine verschillen tussen de twee. Terwijl een termijncontract niet op een beurs wordt verhandeld, doet een futures-contract dat wel. Afrekening voor het termijncontract vindt plaats aan het einde van het contract, terwijl het futurescontract p & l dagelijks wordt afgewikkeld. Het belangrijkste is dat futures-contracten bestaan ​​als gestandaardiseerde contracten die niet zijn aangepast tussen tegenpartijen.

Voorbeeld van een doorzendcontract

Overweeg het volgende voorbeeld van een termijncontract. Stel dat een agrarische producent over zes maanden twee miljoen mais bushels heeft en zich zorgen maakt over een mogelijke daling van de maïsprijs. Het sluit daarmee een termijncontract af met zijn financiële instelling om twee miljoen bushels maïs te verkopen tegen een prijs van $ 4, 30 per bushel in zes maanden, met afwikkeling op contante basis.

In zes maanden heeft de spotprijs van maïs drie mogelijkheden:

1. Het is precies $ 4, 30 per bushel. In dit geval zijn de producent of financiële instelling geen geld aan elkaar verschuldigd en is het contract gesloten.
2. Het is hoger dan de contractprijs, zeg $ 5 per bushel. De producent is de instelling $ 1, 4 miljoen verschuldigd, of het verschil tussen de huidige spotprijs en de gecontracteerde koers van $ 4, 30.
3. Het is lager dan de contractprijs, zeg $ 3, 50 per bushel. De financiële instelling betaalt de producent $ 1, 6 miljoen, of het verschil tussen het gecontracteerde tarief van $ 4, 30 en de huidige spotprijs.

Risico's met termijncontracten

De markt voor termijncontracten is enorm, omdat veel van 's werelds grootste bedrijven deze gebruiken om valuta- en renterisico's af te dekken. Aangezien de details van termijncontracten echter beperkt zijn tot de koper en verkoper - en niet bekend zijn bij het grote publiek - is de omvang van deze markt moeilijk in te schatten.

Door de grote omvang en het niet-gereguleerde karakter van de termijncontractmarkt kan deze in het slechtste geval vatbaar zijn voor een reeks opeenvolgende wanbetalingen. Hoewel banken en financiële instellingen dit risico beperken door zeer zorgvuldig te zijn in hun keuze van tegenpartij, bestaat de mogelijkheid van grootschalige wanbetaling.

Een ander risico dat voortvloeit uit het niet-standaardkarakter van termijncontracten, is dat ze alleen worden afgewikkeld op de afwikkelingsdatum en niet marktgericht zijn. Wat als de in het contract gespecificeerde termijnkoers sterk afwijkt van de contante koers op het moment van afwikkeling?

In dit geval is de financiële instelling die het termijncontract heeft opgesteld, blootgesteld aan een groter risico in geval van wanbetaling of niet-afwikkeling door de klant dan wanneer het contract regelmatig tegen marktwaarde werd gemarkeerd.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Lange termijn termijn Definitie Een lange termijn termijn is een type termijncontract dat gewoonlijk wordt gebruikt in transacties in vreemde valuta met een afwikkelingsdatum langer dan een jaar. meer Vooruit kopen Vooruit kopen is wanneer een artikel wordt gekocht tegen de vandaag onderhandelde prijs voor levering of gebruik op een toekomstige datum. meer Termijnlevering Definitie Termijnlevering is de laatste fase in een termijncontract wanneer de ene partij het onderliggende actief levert en de andere het bezit in bezit neemt. meer Termijnkorting Definitie Een termijnkorting treedt op wanneer de verwachte toekomstige prijs van een valuta onder de contante prijs ligt, wat een toekomstige daling van de valutaprijs aangeeft. meer Short Date Forward Definitie Een short date forward is een ruilcontract met partijen die een vaste prijs overeenkomen om in de toekomst een actief op korte termijn te verkopen / kopen. meer Contant contract Een contant contract is een financiële regeling die levering van een bepaald bedrag van een gespecificeerde grondstof op een vooraf bepaalde datum vereist. meer partnerlinks