Verwaterde genormaliseerde winst per aandeel
Verwaterde genormaliseerde winst per aandeel (EPS) wordt berekend door de winst van een bedrijf minus zijn eenmalige winst te delen door zowel uitstaande gewone aandelen als potentiële uitstaande aandelen indien alle converteerbare effecten of voorwaardelijke effecten zouden worden uitgeoefend. Verwaterde genormaliseerde EPS verschilt van reguliere winst per aandeel (EPS) doordat het rekening houdt met opties. Dit verhoogt de verwatering door de genormaliseerde winst te delen door een groter aantal aandelen.
UITSPLITSING Verdunde genormaliseerde winst per aandeel
Verwaterde genormaliseerde EPS verschilt van de reguliere winst per aandeel (EPS) doordat het rekening houdt met converteerbare effecten en preferente aandelen, evenals aandelenopties en warrants. Genormaliseerde inkomsten zijn inkomsten die zijn aangepast om de effecten van seizoensinvloeden, onregelmatige posten zoals eenmalige kosten, of eenmalige baten, bijvoorbeeld uit de verkoop van een divisie, uit te sluiten van inkomsten. Het berekenen van verwaterde EPS-cijfers op basis van genormaliseerde winst, exclusief eenmalige gebeurtenissen, geeft een beter beeld van de onderliggende winstgevendheid.
Waarom is het belangrijk om te kijken naar volledig verdunde EPS?
Het opnemen van alle potentieel uitstaande aandelen van een bedrijf verhoogt de winstverdunning voor aandeelhouders door de winst van een bedrijf te spreiden over een groter aantal aandelen. Het resultaat is dat, hoewel de verdunde genormaliseerde EPS van een bedrijf soms vergelijkbaar is met zijn basis-EPS, bijvoorbeeld in gevallen waarin het bedrijf groot en gevestigd is, het bijna altijd lager zal zijn. Dat maakt het berekenen van de verdunde winst per aandeel van een bedrijf een conservatievere maatstaf voor analyse, waardering en investeringsvergelijkingen dan alleen kijken naar de algemene winst per aandeel.
Grote verschillen tussen de twee EPS-cijfers duiden op een groter risico op potentiële winstverwatering door een grote toename van het aantal aandelen op de markt, met minder inkomsten om rond te gaan. Beleggers richten zich op verwaterde winst per aandeel omdat het aantal een beter beeld geeft van de inkomsten van een bedrijf. Hoe nauwer de verdunde genormaliseerde EPS van een bedrijf zijn volledig verdunde EPS-cijfer volgt, hoe stabieler de lopende activiteiten zijn. Hoe groter het verschil, hoe groter het risico van verwatering van aandelen en niet-duurzame lopende activiteiten.
Vergelijking van de twee cijfers kan analisten en beleggers waarschuwen voor mogelijke ontwikkelingen die waarschijnlijk leiden tot lager dan verwachte aandeelhoudersinkomsten en dividenduitkeringen. Kijkend naar verdunde genormaliseerde EPS kan ook helpen een bedrijf te lokaliseren met een groot aantal converteerbare effecten en een grote uitgifte van aandelenopties. Samen met andere maatstaven voor winstgevendheid volgen analisten en investeerders doorgaans de verwaterde winst per aandeel van een bedrijf in de loop van de tijd, en vergelijken deze met die van zijn sectorgenoten voor waarderingsdoeleinden.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.